資產(chǎn)負(fù)債表上除了貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)以外，還有一些其他流動(dòng)資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的關(guān)鍵定義就是可以一年以內(nèi)變成貨幣資金。

作為投資者，關(guān)于其他流動(dòng)資產(chǎn)需要關(guān)注什么呢？

由于其他流動(dòng)資產(chǎn)核算內(nèi)容比較復(fù)雜，因此作為投資者，第一步去了解的公司究竟有沒有其他流動(dòng)資產(chǎn)，如果沒有自然無需擔(dān)心。

初善君導(dǎo)出2018年所有公司的資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)現(xiàn)，A股所有公司其他流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)超過2萬(wàn)億，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例約17%左右。其他流動(dòng)資產(chǎn)最多的十家公司如下圖所示，包括汽車業(yè)的上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車，房地產(chǎn)的保利地產(chǎn)和綠地控股，石化雙雄中國(guó)石油、中國(guó)石化，建筑裝飾的中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵和中國(guó)交建等等。

數(shù)據(jù)來源：wind，作者整理

那么這些其他流動(dòng)資產(chǎn)是什么呢？第二步就需要我們看報(bào)表附注，因?yàn)檫@里面核算的內(nèi)容真是千差萬(wàn)別。

截止2018年年底，上汽集團(tuán)其他流動(dòng)資產(chǎn)790億，查看報(bào)表附注可知，其中725億是財(cái)務(wù)公司及上汽通用金融發(fā)放的短期貸款，其他內(nèi)容包括待抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅金、待攤費(fèi)用、短期委托貸款等等。

數(shù)據(jù)來源：上汽集團(tuán)2018年年報(bào)

那么長(zhǎng)城汽車的其他流動(dòng)資產(chǎn)是否也是這些呢？查看附注發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城汽車339億其他流動(dòng)資產(chǎn)，其中319億是應(yīng)收票據(jù)，而其發(fā)放的消費(fèi)貸款全部放在非流動(dòng)資產(chǎn)的發(fā)放貸款及墊款科目里，也就說長(zhǎng)城汽車沒有區(qū)分短期貸款和長(zhǎng)期貸款。

數(shù)據(jù)來源：長(zhǎng)城汽車2018年年報(bào)

由此我們得出第一個(gè)結(jié)論：即使是同一行業(yè)的公司，其他流動(dòng)資產(chǎn)核算內(nèi)容也會(huì)完全不同。有朋友一定會(huì)好奇，為什么長(zhǎng)城汽車把應(yīng)收票據(jù)在其他流動(dòng)資產(chǎn)核算，而上汽集團(tuán)放在應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款核算，為什么上汽集團(tuán)把短期消費(fèi)貸款放在其他流動(dòng)資產(chǎn)核算，而長(zhǎng)城汽車沒有，這些是否違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則？

其實(shí)這些完全是公司的核算習(xí)慣，并不耽誤大家對(duì)公司報(bào)表的理解，也并沒有違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本特征就是財(cái)會(huì)人員可以根據(jù)自己的主觀判斷來進(jìn)行核算，但是不得不說的是把應(yīng)收票據(jù)放在其他流動(dòng)資產(chǎn)核算初善君也是第一次見。

我們?cè)倏匆唤M公司，美的集團(tuán)期末其他流動(dòng)資產(chǎn)高達(dá)765億元，查看附注可知，其中結(jié)構(gòu)性存款及掉期存款高達(dá)704億，理財(cái)產(chǎn)品15億，其實(shí)這些都是短期理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)美的的報(bào)表附注，704億和279億貨幣資金創(chuàng)造了21.56億的利息收入，收益率約為2.2%（使用期末余額計(jì)算，實(shí)際收益率其實(shí)更高）。

數(shù)據(jù)來源：美的集團(tuán)2018年年報(bào)

所以其他流動(dòng)資產(chǎn)核算內(nèi)容非常多，理財(cái)產(chǎn)品、待抵扣增值稅、待攤費(fèi)用等等，我們能做的就是查看報(bào)表附注，確認(rèn)其核算內(nèi)容。

那么其他流動(dòng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢？其實(shí)所有資產(chǎn)都有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，就是減值風(fēng)險(xiǎn)。如果其他流動(dòng)資產(chǎn)里核算的內(nèi)容可能收不回來的話就是非常危險(xiǎn)的資產(chǎn)了。

比如廣東明珠，其他流動(dòng)資產(chǎn)中有個(gè)32.51億元的項(xiàng)目——興寧市南部新城首期土地一級(jí)開發(fā)及部分公共設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。這個(gè)是啥意思呢？其他流動(dòng)資產(chǎn)是資產(chǎn)，還有個(gè)含義是預(yù)付的資金，也就是說公司為了開發(fā)項(xiàng)目，支付了大量現(xiàn)金。但是這些現(xiàn)金能否構(gòu)成營(yíng)業(yè)收入，就要交給時(shí)間了。

數(shù)據(jù)來源：廣東明珠年報(bào)

原來2014年11月5日，廣東明珠稱，與興寧市人民政府、興寧市土地儲(chǔ)備和征地服務(wù)中心、恩平市二建集團(tuán)有限公司簽署《興寧市南部新城首期土地一級(jí)開發(fā)及部分公共設(shè)施建設(shè)合作協(xié)議》，以貨幣資金共同出資，成立廣東明珠集團(tuán)城鎮(zhèn)運(yùn)營(yíng)開發(fā)有限公司，負(fù)責(zé)興寧市南部新城首期土地一級(jí)開發(fā)及部分公共設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的相關(guān)工作。

《合作協(xié)議》中政府方承諾“南部新城首期范圍內(nèi)可通過招拍掛出讓的住宅和商業(yè)用地面積不少于6000畝”，同時(shí)約定“2015年及其后每一單獨(dú)年度內(nèi)，南部新城首期范圍內(nèi)通過招拍掛出讓的住宅和商業(yè)用地不少于1500畝”。此后，2015年、2016年，興寧市南部新城未出讓任何土地；2017年，南部新城僅出讓19.18畝土地。2015年至2017年期間土地出讓的實(shí)際情況與前期的協(xié)議約定存在較大差異，公司未及時(shí)披露相關(guān)進(jìn)展。這事兒交易所給與公司和責(zé)任人通報(bào)批評(píng)。

所以東方明珠雖然不用計(jì)提資產(chǎn)減值，但是經(jīng)營(yíng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。

又比如易見股份，其年報(bào)顯示，其他流動(dòng)資產(chǎn)余額高達(dá)120億元，其中114億元是一年內(nèi)期限的應(yīng)收保理款、4.79億元是供應(yīng)鏈代付款項(xiàng)。