行腳者譚
第一節(jié) 一個問題
財富是如何創(chuàng)造的，這是一個根本性的問題。
在《窮爸爸富爸爸》中曾經(jīng)做出表象得區(qū)分：（1）出租自己，被別人雇傭來換取生活費用得人群。（2）自己雇傭自己，出售自己技能進行個體創(chuàng)業(yè)得人。（3）企業(yè)擁有者（4）投資者。
歸根結底：金錢只是一個貨幣符號，它不是根本。財富是來源于市場分工與交換。首先，你需要產(chǎn)出某個資源，然后再把某個資源以B價格交易給他人；然后你再用所得貨幣換成生產(chǎn)資源A的C。這個現(xiàn)金流框架就是B-C。這個思維方式可以解釋所有身邊人的創(chuàng)富形式：（1）Y是以B出售自己給公司，他的交易產(chǎn)生支出是交通成本等C，她的財富=B-C；（2）M是采購幼貓/貓糧/寵物美容工具和商鋪花了B錢，然后以C出售給寵物主，她的財富=B-C。（3）我哥的工廠是租賃廠房/租賃員工/購買機器，然后給他人提供集成電路加工服務。ZJ 是投入分包商/建材/機械/各類必須費用，然后分批建好工程。ZL是投入大量研發(fā)費用和研發(fā)人才，然后獲得專利權。（4）賓是投入大量金錢買入房產(chǎn)，然后等待房產(chǎn)升值后再賣出，獲取價差；比如段永平先生是投入大量研究和資本，然后獲得股權收益。
財富是市場交換的結果。因為品牌、渠道、零售、規(guī)模、知識產(chǎn)權等等都不是護城河，這個世界只有一條護城河：那就是企業(yè)家們不斷創(chuàng)新，不斷的瘋狂的創(chuàng)造長期價值。
第二節(jié) 做減法做極致
人生真的是一種取舍，你沒有見過一個做過老師又做水果店老板又做輔導員的人取得巨大的成功，360行你可以隨意去嘗試，但是你無法在四十歲后仍然在飄來飄去。你要什么，意味著你不要了其他359個；你不要350個，也意味著你要了這10個。這就給我們一個大大的減法：我這一輩子其實干不了幾件事，很可能一回眸值得談論偉大的事情不超過2件。我精力有限，我做不了很多事情。要做一個極致的人，不斷做減法，減到只做1-2件事。
很多人買賣股票特別能反映膚淺的人性，基本都是聽說或者看著這個企業(yè)好，馬上買，然后明天企業(yè)跌一點馬上賣。或者投資30萬做生意，慌慌張張上馬選址錯了，然后說自己不是做生意的料或者天天喝酒總結說這個水果生意實在是爛行業(yè)不能做。比如巴菲特段永平等十年選一股，但是看了樂趣更厲害，最后頓悟到：茅臺可以十年10倍，其他基本是6倍，為什么要把自己資金投入到7個上，而不是90%投入到一個更優(yōu)秀的企業(yè)身上，買入并超過十年沉浮，比如劉元生持有萬科。比如李劍談到的你要投資一個可以增加300倍的股票，找最優(yōu)秀最偉大企業(yè)。
比如一中，你十年做5個事情不如像劉輝一樣18年只做一個深圳浩達電路，你不如像彭投資幾千萬只做一個研發(fā)企業(yè)。能取得成功的人，都是十年只做一事的人，這個一事不僅僅是“一事”。用4000天去做一件事，而不是4000天做400個事，這是一個長期與短期的取舍，是一個自己格局凸顯的地方。所有短期的回報，全部舍去。弱水三千只取一瓢飲，這是一個常識性的接納。
李劍說：“要用極其苛刻的條件來選股，這個苛刻講通俗點，是百里挑一，100個股票能選到一個就不錯了；如果能做到千里挑一，那就更好。”
“ 投資者應該摒棄一切技巧，這并不是說過頭話，而是重要的理念問題。古代項羽說過：學劍，一人敵；學書，萬人敵！。將軍可以不是神槍手，但能指揮千軍萬馬。真正的蓋世高手是不要任何武器，空手就能致勝。買入并持有雖然簡單，但是卻是智慧層面的事情。智慧高于技巧，人的一生當中其實只要長期擁有極為優(yōu)秀的幾只好股票，就享用不盡了，就像香港持有萬科18年而成為巨富的劉元生那樣?！保ň幷撸菏觇T一事，十年投資一家優(yōu)秀企業(yè)的精神去考慮問題。）
要成為一個卓越的投資者，就必須嚴格挑選極為優(yōu)秀的公司。我曾對采訪我的記者反復說過，投資者要有”股不驚人誓不休“的精神。那么，什么樣的股票才是驚人的呢？
主要有兩層意思，一是在有生之年能擁有幾只漲幅100倍的股票。我已年過50，深感覺悟太晚，所以只敢提100倍，我對女人要求就不一樣了，是要在有生之年擁有幾只漲幅超過300倍的股票。
第二層的意思是選擇的股票必須要萬千寵愛于一身，就是要擁有多種獨一無二的競爭優(yōu)勢。無論從哪個方面來考察公司，無論怎么苛刻，都挑不出影響公司長期成長和收益的毛病來，它是那樣的卓越和超群
。
第三：有生之年擁有幾只漲幅超過300倍的股票
。
目前我們熟悉的一些優(yōu)秀公司來一一道來：
（1）萬科A（王石）
持有時間很長的是劉元生先生。
（2）格力電器（董明珠）
（3）貴州茅臺（季國良）
我們要看看樂趣兄的取舍與持有。
（4）騰訊（馬化騰）
我們看高瓴資本張磊的投資。
（5）蘋果（喬布斯）
段永平先生持有蘋果。
（6）福耀玻璃（曹德旺）
（7）好市多
第四。如何選擇這樣優(yōu)秀的企業(yè)？（以下為李劍博客）
（1）好的投資者應該是董事長，而不是會計。
我認為，調(diào)查和思考企業(yè)的重大問題，比如持續(xù)競爭優(yōu)勢問題，盈利模式問題，自主定價權問題，未來利潤增長點問題，行業(yè)特點問題，管理層問題，市場價格和內(nèi)在價值的差異問題，這才是價值投資的首要步驟和關鍵問題。
（2）要從大處著手，首先要考慮公司有沒有獨一無二的競爭優(yōu)勢。
這個獨一無二極其重要，你會一下子就把優(yōu)勢公司和一般公司篩選出來
。
和買賣手機一樣，你用諾基亞老人機120元，你用金立花費1500元，你用華為花費3500元，你用蘋果需要花費7000元。為什么一個東西差別這么大？
一個三室一廳住宅，漯河農(nóng)村住宅可能值2萬元，漯河縣城值40萬元，漯河市80萬元，而鄭州市值200萬元，而再上海市則值500萬元。為什么差別這么大？
一個O型圈企業(yè)，有鄭州小作坊加工的，有鄭州一般工廠加工的，有上海大型加工廠，還有美國派克進口加工的，他們?yōu)槭裁床顒e也這么大？
同樣做房地產(chǎn)企業(yè)，地方初生的河南山頂房地產(chǎn)有限公司，有鄭州永威置業(yè)有限公司，有碧桂園，也有萬科這樣的企業(yè)。優(yōu)秀的企業(yè)與一般的企業(yè)區(qū)別再哪里？（1）在大與小，我們很好區(qū)分：比如河南山頂與綠地置業(yè)。（2）有人說商業(yè)模式很重要，但是碧桂園與萬科/綠地的商業(yè)模式也沒有區(qū)別。（3）有人說管理層很重要，比如李威，比如王石。
優(yōu)秀與一般的區(qū)別在哪里？
這的確是一個值得深思的問題。比如白酒領域的貴州茅臺，比如智能手機中的蘋果，比如家電中的格力電器，比如超市中的好市多。
（1）喬布斯
我的激情所在是打造一家可以傳世的公司，這家公司里的人動力十足地創(chuàng)造偉大的產(chǎn)品。其他一切都是第二位的。當然，能賺錢很棒，因為那樣你才能夠制造偉大的產(chǎn)品。但是動力來自產(chǎn)品，而不是利潤。斯卡利本末倒置，把賺錢當成了目標。這種差別很微妙，但它卻會影響每一件事：你聘用誰，提拔誰，會議上討論什么事情。
（2）季克良
茅臺是我一生的主題，釀造國酒就要對它負責一輩子/一百年/一千年。
（3）王石
采訪：當時選擇做房地產(chǎn)，你自己怎么考慮？
王石：為什么做房地產(chǎn)，我的邏輯很簡單。第一看這個行業(yè)有沒有發(fā)展前途。當時有發(fā)展前途的，不僅僅是房地產(chǎn)，但是有發(fā)展前途，我又想做的，我沒這個權利。我特別想搞生產(chǎn)設備，因為萬科是搞生產(chǎn)設備貿(mào)易起家的。這個過程中，上海一家工廠、北京兩家工廠有貿(mào)易指標，他們組織組裝，我們負責銷售，我特別想做這個。但你連個進口指標都沒有，沒有工廠生產(chǎn)許可證，和日本工廠合資沒有這個條件。我也想搞銀行，可當時能給你搞金融嗎？當時電冰箱、電視機在全國非常普遍，洗衣機已經(jīng)很普及，1978年我們看到一臺14寸彩色電視機，已經(jīng)是不得了的事情，就是這么十年功夫，整個全國就普及了。我相信商品房也是一樣，現(xiàn)在還都是計劃經(jīng)濟，將來搞市場經(jīng)濟，市場一定非常非常大。第二，這個行業(yè)的門檻要很低。你只要拿一塊地，就能進入行業(yè)，不像其他特許經(jīng)營權要電子部批，還有什么管理辦公室批一道一道的，這些都沒有。
就兩個原因：第一它很有發(fā)展前途。家電有發(fā)展前途，可是已經(jīng)沒有你王石的份，沒你萬科的份；第二，還沒形成行業(yè)門檻。房地產(chǎn)就是這么選擇的，就屬于我們無能之輩。沒有特技之長，又沒有特許經(jīng)營，只能這樣子。
第五節(jié) 偉大的產(chǎn)品早就偉大的企業(yè)
喬布斯的這一句話揭示了整個根本：”我的激情所在是打造一家可以傳世的公司，這家公司里的人動力十足地創(chuàng)造偉大的產(chǎn)品。其他一切都是第二位的。當然，能賺錢很棒，因為那樣你才能夠制造偉大的產(chǎn)品。但是動力來自產(chǎn)品，而不是利潤?！?br>
蘋果手機是獨一無二的，茅臺酒也是獨一無二的，基因泰克也是獨一無二的，好市多的超市也是獨一無二的。
偉大的產(chǎn)品造就偉大的企業(yè) |
