又到天橋底下說(shuō)書(shū)時(shí)間。

今天大A股兩極分化。這幾個(gè)交易日的兩極分化跟之前的反過(guò)來(lái)。之前漲得好的，這一把別人漲，它沒(méi)份。而前期跌得多的個(gè)股，這幾天個(gè)個(gè)漲得很興奮。

外資是成熟的資金，他們會(huì)遵從價(jià)值投資的思路。價(jià)值投資就是在好的價(jià)格買(mǎi)入好的股票。這一次外資流入配置的板塊就非常典型。我估計(jì)絕大多數(shù)人在這一波外資沒(méi)有拱鋼鐵，基建板塊之前，都認(rèn)為這些股票會(huì)死，沒(méi)希望，看不到未來(lái)，買(mǎi)入被套的節(jié)奏。年底暴漲一下，讓大家知道這些板塊還活著。大樹(shù)埋伏了下基建，真的是撞狗屎運(yùn)的好彩，但狗屎運(yùn)的背后，其實(shí)就是價(jià)值投資的邏輯，買(mǎi)的便宜，這才是本質(zhì)。

這一波人家外資就是拱了這個(gè)方向，因?yàn)榍捌诘鴫蛄?，投資的性?xún)r(jià)比出來(lái)，自然就會(huì)有資金青睞。而前期漲得特別多的個(gè)股，這一波則遭到殺跌，因?yàn)樾詢(xún)r(jià)比太差。最近這波行情，我們需要做總結(jié)，才能進(jìn)步。大樹(shù)的幾點(diǎn)思考，僅供分享：

1、買(mǎi)股買(mǎi)的是性?xún)r(jià)比，股票都有機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是看你買(mǎi)在什么位置。

2、機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，風(fēng)險(xiǎn)是漲出來(lái)的。不要迷信漲得高高在上的核心資產(chǎn)個(gè)股，有些沒(méi)有漲的個(gè)股，基本面不錯(cuò)的，我認(rèn)為就是核心資產(chǎn)。

3、科技股今天慘遭重錘，不代表他行情就結(jié)束了，我認(rèn)定它未來(lái)還會(huì)有機(jī)會(huì)。

……

明天是本輪MSCI擴(kuò)容的最后一天，在明天收盤(pán)前，被動(dòng)的資金都會(huì)配置完成，按照以往當(dāng)天會(huì)流入的資金占比在50%以上，而這一次，大樹(shù)觀察，擴(kuò)容的金額較大，資金早就開(kāi)啟了買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)的模式。明天大概率還是會(huì)向前幾次一樣，外資拱完最后一天。

前幾次如果你提前布局上證50、滬深300一些低估的個(gè)股，但是可以在短期做一些差價(jià)，不過(guò)這已經(jīng)是第五次外資擴(kuò)容了，這樣的套路估計(jì)已經(jīng)失效。大樹(shù)在五月份擴(kuò)容生效最后一天，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)直接買(mǎi)入上汽，當(dāng)天T就成功過(guò)，賺足3%+的收益，而在8月份擴(kuò)容最后一天，做上汽就木有成功，活活的做成加倉(cāng)，服氣。這一次看造化，我估計(jì)資金短期還是拱這幾天的熱點(diǎn)，鋼鐵，基建，煤炭等。這次大樹(shù)暫時(shí)沒(méi)有計(jì)劃做啥操作。

簡(jiǎn)單回顧一下今年前兩次外資擴(kuò)容的情況。

1、2019年5月28日，A股納入因子提升至10%，最后一天生效，外資流入55億；

2、2019年8月27日，A股納入因子提升至15%，最后一天生效，外資流入112億；

而這一次，號(hào)稱(chēng)最大規(guī)模的一次，納入因子提升至20%，被動(dòng)擴(kuò)容的資金達(dá)到430億，外資當(dāng)天流入占比估計(jì)還是會(huì)比前兩次更洶涌。前面兩次當(dāng)天被動(dòng)擴(kuò)容的外資占比在50%以上，如果按照前幾次當(dāng)天被動(dòng)流入資金的情況，外資估計(jì)得超200億凈流入，所以我估計(jì)明天行情很赤雞，也還能硬氣撐上一天。特別是，外資流入利好的上證50，滬深300個(gè)股，估計(jì)明天還是能穩(wěn)一把。

從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，擴(kuò)容之后，主動(dòng)資金則可以擇時(shí)來(lái)配置大A股，外資繼續(xù)買(mǎi)入大A股是大趨勢(shì)的事情，做一個(gè)統(tǒng)計(jì)，前幾次外資擴(kuò)容完之后，分別對(duì)應(yīng)一周以及一個(gè)月外資的流向情況。

（制圖：大樹(shù)研究）

剛好這幾次，外資擴(kuò)容的時(shí)間點(diǎn)，大A股的點(diǎn)數(shù)都不算高，基本上就是在2800-2900點(diǎn)之間，發(fā)現(xiàn)真是踏馬的湊巧啊。這讓我覺(jué)得，每一次要擴(kuò)容前，大A股總是有一波完美的假摔，然后外資又有了撿便宜的機(jī)會(huì)。小散戶(hù)，你的籌碼真的是帶血的嗎，這么好騙到手？

2018年9月1日-9月30日，上證指數(shù)2600-2700點(diǎn)；

2019年5月28日-6月28日，上證指數(shù)2800-2900點(diǎn)；

2019年8月27日-9月27日，上證指數(shù)2900-3000點(diǎn)；

而這一次指數(shù)在2900點(diǎn)這個(gè)位置。

不算有特別明顯的規(guī)律，不過(guò)，每次擴(kuò)容后的市場(chǎng)，外資依然還是買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)的節(jié)奏。所以，要跟外資做策略，哪怕這一波行情之后，短期市場(chǎng)要摔，大家還是不應(yīng)該看太空，外資不是萬(wàn)能，但跟著外資買(mǎi)入的股票，多半還是能跑贏市場(chǎng)的，跟隨資金跑也是一種策略。

……

說(shuō)下周二定投的事情。很多朋友不清楚這個(gè)定投是怎么回事，大樹(shù)還是說(shuō)一說(shuō)。

1、這個(gè)基金組合是大樹(shù)在眾多基金方向中，按我的投資邏輯跟思路選擇出來(lái)的基金；

2、大樹(shù)在8月份開(kāi)設(shè)這個(gè)組合時(shí)判斷今年剩下的行情就是震蕩的行情，區(qū)間在2800-3000點(diǎn)之間震蕩，所以定的策略就是今年下半年3000點(diǎn)以下定投，在明年春耕行情前是不會(huì)賣(mài)出的，當(dāng)時(shí)定的投資方向就是為了下一大波行情而布局的。

3、組合側(cè)重布局的兩大方向：1、券商；2、科技信息；

定投基金的好處，適合大家無(wú)腦跟。只要大家注冊(cè)好賬號(hào)，大樹(shù)買(mǎi)入時(shí)，系統(tǒng)會(huì)提醒大家買(mǎi)入，大樹(shù)賣(mài)出時(shí)，系統(tǒng)也會(huì)提醒大家賣(mài)出。