冰火兩重天，“鋼鐵俠”能歡快多久？

立志德美 2019-11-25

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今天低位的鋼鐵、煤炭出現(xiàn)爆發(fā)，而高位的科技股卻全線走弱，市場(chǎng)兩極分化的現(xiàn)象極為嚴(yán)重。

主要有兩個(gè)方面的原因：

第一，11月底是公募基金的業(yè)績(jī)考核的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，很多公募基金為了保證自己的收益率，會(huì)選擇在這個(gè)時(shí)候出清部分盈利頗豐的持倉(cāng)股，而根據(jù)三季度公募基金的持倉(cāng)報(bào)告來看，醫(yī)藥、電子兩大行業(yè)是公募基金的重倉(cāng)配置板塊，所以上周五主導(dǎo)市場(chǎng)下跌的也主要是這兩大板塊。

第二，以鋼鐵煤炭有色為代表的周期股之所以驟然啟動(dòng)，有兩個(gè)催化劑：

1、政策對(duì)于項(xiàng)目資本金比例的下調(diào)，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建議的發(fā)展。

2、央行前不久召集的信貸工作座談會(huì)，力促信貸投放，而最受益的也是基建項(xiàng)目。

因此，鋼鐵、煤炭、有色等周期性的板塊成為了基建提速經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的最直接受益者，近期螺紋鋼、動(dòng)力煤等期貨價(jià)格已經(jīng)提前反應(yīng)了這一趨勢(shì)。

但是，周期股的這種脈沖行情僅僅是短期情緒推動(dòng)，并不是經(jīng)濟(jì)周期反轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)，別期望太高，今天這樣一個(gè)集體沖鋒，情緒基本宣泄到位。

明天很可能風(fēng)格轉(zhuǎn)變，科技股反彈，周期股調(diào)整，都是短線邏輯。

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來自：立志德美 > 《東方玉貓》

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