新手做定投，高手做配置。

今天二師父和大家分享下如何利用股債輪動(dòng)配置策略終身持有讓利潤(rùn)翻滾。

這種策略適合高凈值投資者，比如資金百萬(wàn)或者更多，長(zhǎng)期持有指數(shù)基金靠分紅即可覆蓋家庭的日常支出，而根據(jù)股票、債券、現(xiàn)金的長(zhǎng)期投資價(jià)值，股票價(jià)值大于債券價(jià)值大于現(xiàn)金價(jià)值。

只要投資者能夠耐住浮動(dòng)，那么長(zhǎng)期持有這類股債輪動(dòng)資產(chǎn)必然實(shí)現(xiàn)復(fù)利增長(zhǎng)。

那么怎么配置是個(gè)問(wèn)題。是不是一次性買入指數(shù)基金和債券基金各一半呢？并不是這樣。假設(shè)投資者擁有存量資金200萬(wàn)。

那么這200萬(wàn)就是投資者需要配置的資金，另外每月收入暫時(shí)不計(jì)入配置里面。

首先第一點(diǎn)需要在熊市底部區(qū)域滿倉(cāng)配置指數(shù)基金，這個(gè)滿倉(cāng)以200萬(wàn)為限度。

當(dāng)全部的存量資金配置好了以后就別動(dòng)了，后續(xù)增量資金如何定投那是后續(xù)的事情。

當(dāng)存量資金配置好了以后，就鎖倉(cāng)等待，市場(chǎng)漲跌盈虧統(tǒng)統(tǒng)不管。

等待什么呢？等待10年期國(guó)債收益率高于3.5%以上的時(shí)候。

好了，這時(shí)候債券基金出場(chǎng)了，當(dāng)前中國(guó)10年期國(guó)債收益率大概是3.2%，處于一個(gè)相對(duì)低位。

有個(gè)概念大家需要清楚，一只長(zhǎng)久期的債券的漲跌和利率是負(fù)相關(guān)的，至于為什么，有一個(gè)債券漲跌和利率的公式，不要總是問(wèn)為什么，這個(gè)公式比大學(xué)的斯托克斯公式都要長(zhǎng)。大家記住就行了，長(zhǎng)期純債基金的漲跌和利率是負(fù)相關(guān)關(guān)系，有興趣的朋友可以私聊我發(fā)公式你去證明一下。或者你簡(jiǎn)單的理解下，利率走高，資本的逐利性都跑去買利率高的品種了，沒(méi)人搭理債券他的價(jià)格自然降下來(lái)了。

好了，既然長(zhǎng)期純債基金的漲跌和利率是負(fù)相關(guān)關(guān)系，那么當(dāng)10年期國(guó)債收益率不斷上漲的時(shí)候，長(zhǎng)期純債基金的價(jià)格是下降的。

從歷史來(lái)看中國(guó)10年期國(guó)債收益率在2.6%——4.8%之間波動(dòng)，如果10年期國(guó)債收益率高于3.5%，那么債券基金的價(jià)格處于一個(gè)比較中間的階段，這個(gè)時(shí)候就可以逐步買入債券基金，隨著國(guó)債收益率的走高，投資者買入債券基金的價(jià)格會(huì)越來(lái)越低。

那么這200萬(wàn)全部買了指數(shù)基金，再?gòu)哪睦飦?lái)錢進(jìn)行債券基金的購(gòu)買呢？這筆資金來(lái)源于高估的指數(shù)基金。

一般10年期國(guó)債收益率3.5%的時(shí)候，大盤(pán)指數(shù)大概是3300點(diǎn)，這時(shí)候市場(chǎng)上出現(xiàn)高估的指數(shù)還比較少，如果沒(méi)有出現(xiàn)，投資者可以繼續(xù)持有指數(shù)基金。如果出現(xiàn)了高估的指數(shù)，那么毫無(wú)疑問(wèn)，按照節(jié)奏賣出高估的指數(shù)基金，買入相對(duì)低位的長(zhǎng)期純債基金。

股債輪動(dòng)之路由此開(kāi)始，賬戶的資金在債券資產(chǎn)和股權(quán)資產(chǎn)之間輪動(dòng)，隨著牛市越來(lái)越高，投資者高估的指數(shù)基金越來(lái)越多，那么不斷賣出指數(shù)基金，買入債券基金最終債券基金的比例會(huì)越來(lái)越高。就這樣在股市牛熊轉(zhuǎn)換之間實(shí)現(xiàn)股權(quán)和債券的輪動(dòng)，最終資產(chǎn)會(huì)復(fù)利增值。

這種策略比較穩(wěn)健，利用股債輪動(dòng)策略非常適合高凈值的投資者，只要投資者按照這種策略可以終身持有股權(quán)和債券資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健地利潤(rùn)翻滾。