周末證監(jiān)會(huì)也不讓人安生，上海回來(lái)車上就聽(tīng)很多人說(shuō)要IPO了，趕到家里就聽(tīng)券商各種電話會(huì)議，一家還沒(méi)完，另外一家就已經(jīng)開(kāi)始了，到了今天早上還有！

    券商大多數(shù)的觀點(diǎn)無(wú)非是優(yōu)先股推出利好銀行，電力，IPO利好券商，創(chuàng)投之類的，對(duì)創(chuàng)業(yè)板估值可能會(huì)承壓之類的！

    對(duì)此作為短期策略我沒(méi)有太多異議，只是我之前說(shuō)過(guò)，券商的那些策略分析師真心沒(méi)啥存在必要，整天搗鼓些短得不能再短的東西，回頭看2003年到2009年中國(guó)的邏輯，雙輪驅(qū)動(dòng)，固定資產(chǎn)投資 外貿(mào)（外貿(mào)到07年見(jiàn)頂），無(wú)論是招商銀行，三一重工，萬(wàn)科，茅臺(tái)，蘇寧電器，海螺水泥，還是特變電工，天威保變，振華港機(jī)，云南銅業(yè)，統(tǒng)統(tǒng)是圍繞這2塊展開(kāi)的！

    很多人說(shuō)注冊(cè)制如果出來(lái)，創(chuàng)業(yè)板會(huì)稀里嘩啦，估值會(huì)跟國(guó)際接軌，我承認(rèn)會(huì)稀里嘩啦，也承認(rèn)會(huì)跟國(guó)際接軌，稀里嘩啦是因?yàn)樾睦碛绊?，就如?dāng)年限售股流通一樣，跟國(guó)際接軌就如06年以后一樣，因?yàn)檎l(shuí)告訴你國(guó)際上成長(zhǎng)股是低估值的，美國(guó)的亞馬遜是多少PE，facebook，優(yōu)酷土豆怎么定價(jià)的，查特工業(yè)的PEG可一直比富瑞特裝要高！現(xiàn)在A股市場(chǎng)大多數(shù)人依然是在看PE炒股，于是導(dǎo)致很多股的PE在高估的時(shí)候會(huì)被賣出，于是跌回低估，但是如果未來(lái)上來(lái)的全是沒(méi)盈利的公司，比如2010年的淘寶，怎么定價(jià)？于是市場(chǎng)被迫用風(fēng)投的眼光里審視公司，于是會(huì)用風(fēng)投眼光看公司的人越來(lái)越多，導(dǎo)致很多前景明確，業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)的公司可能直接就會(huì)給天價(jià)！很多人一定聽(tīng)過(guò)美國(guó)某個(gè)著名的比較，某人統(tǒng)計(jì)了成長(zhǎng)股跟藍(lán)籌股幾十年下來(lái)的收益，結(jié)果是成長(zhǎng)股不如藍(lán)籌股，理由是成長(zhǎng)股一上來(lái)就估值很高，07年還有個(gè)故事，某人星巴克一上市就看好，無(wú)奈估值太高于是一直等待，等了6年，估值終于便宜了，可是它已經(jīng)漲了60倍，其實(shí)就是這樣，在美股優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股依然是高估值，這也就是為什么美國(guó)能不斷創(chuàng)新而其他國(guó)家不行！有人拿港股比，其實(shí)你真以為中國(guó)政府希望A股變成港股那樣么？如果A股跟美股那樣，給予小企業(yè)高估值，就會(huì)鼓勵(lì)創(chuàng)新，而如果跟港股那樣給予小公司低估值，那那些最需要錢(qián)的初創(chuàng)企業(yè)怎么融資，怎么壯大，就這么說(shuō)，沒(méi)有NASDAQ就不會(huì)有硅谷的今天，我相信政府肯定更希望A股向美股靠攏，而非港股！

    那么注冊(cè)制為什么要出來(lái)？這本身就意味著鼓勵(lì)創(chuàng)新，鼓勵(lì)很多像當(dāng)年的淘寶，現(xiàn)在的360，京東，優(yōu)酷土豆這樣完全無(wú)盈利，但是前景極好的公司上市，去年中概股美國(guó)要求中國(guó)公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，已經(jīng)有矛盾了，拋開(kāi)這個(gè)矛盾不說(shuō)，難道中國(guó)希望自己最優(yōu)秀的公司未來(lái)全在美國(guó)上市而非中國(guó)上市嗎？誰(shuí)都看得出中國(guó)要轉(zhuǎn)型成功，權(quán)重絕對(duì)不能再是鋼筋水泥，銀行地產(chǎn)之類的公司了，必須要是現(xiàn)在的騰訊，阿里，娃哈哈這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，消費(fèi)型企業(yè)，以及未來(lái)的服務(wù)型企業(yè)！那么注冊(cè)制出來(lái)對(duì)創(chuàng)業(yè)板究竟是利好還是利空？我可以接受出來(lái)前或許會(huì)承壓（因?yàn)锳股情緒化），但是一旦出來(lái)，必然是創(chuàng)業(yè)板大牛市，中國(guó)如果要轉(zhuǎn)型成功，就一個(gè)標(biāo)志，權(quán)重股變成高端裝備制造，信息產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)股 服務(wù)業(yè)！看看美國(guó)2、30年代的權(quán)重股，再看看現(xiàn)在的權(quán)重股吧，這就是社會(huì)歷史變革的路徑，中國(guó)現(xiàn)在很明顯是一個(gè)完成了原始積累的國(guó)家社會(huì)主義，之后歐美各國(guó)進(jìn)入帝國(guó)主義（因?yàn)樵挤e累的內(nèi)部矛盾無(wú)法解決，于是只能通過(guò)矛盾對(duì)外輸出，中國(guó)現(xiàn)在也有點(diǎn)像，但是因?yàn)橛星败囍b，中國(guó)還是有機(jī)會(huì)直接越過(guò)這個(gè)階段向現(xiàn)代資本主義發(fā)展的）！因此，未來(lái)10年的大牛股一定出在高端制造，信息產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)股以及服務(wù)業(yè)里產(chǎn)生，如果說(shuō)原始積累是過(guò)去10年的主線，那么轉(zhuǎn)型就是未來(lái)10年的主線！現(xiàn)在還有很多人擔(dān)心一些個(gè)股市值太大，其實(shí)未來(lái)我們可以看到這些個(gè)股紛紛突破500E甚至1000E市值，如果沒(méi)有這些公司，我們的轉(zhuǎn)型一定是失敗的！

    總結(jié)一下，之前說(shuō)過(guò)，牛市起點(diǎn)已到，現(xiàn)在更堅(jiān)定了我當(dāng)初的看法，1849就是歷史大底，未來(lái)將不斷上行，因?yàn)檫@屆政府走的是轉(zhuǎn)型與強(qiáng)國(guó)之路，所以新興產(chǎn)業(yè)是10年主線，改革，軍工，信息安全將是未來(lái)持續(xù)的主題!低估永遠(yuǎn)不是買(mǎi)入的理由，漲多了也絕對(duì)不是賣出的理由，找估值相對(duì)增速的低點(diǎn)買(mǎi)入持有伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型才是根本！

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