數(shù)據(jù)來源于同花順。

我們先來看25家醫(yī)療服務(wù)公司2014年到2018年五年毛利率情況：

25家醫(yī)療服務(wù)公司中，五年平均毛利率超40%的有10家，分別是ST運(yùn)盛、昭衍新藥、美年健康、愛爾眼科、量子生物、博濟(jì)醫(yī)藥、新開源、泰格醫(yī)藥、金域醫(yī)學(xué)、通策醫(yī)療。

這10家公司中，除去ST運(yùn)盛，各公司五年來毛利率都比較穩(wěn)定。

2018年以獨(dú)角獸姿態(tài)登陸上交所的藥明康德，五年平均毛利率為39%。

再來看各公司的銷售凈利率：

25家公司中，五年扣非銷售凈利率超15%的公司有5家，分別是昭衍新藥、通策醫(yī)療、宜華健康、量子生物、新開源。其中昭衍新藥凈利率十分穩(wěn)定；通策醫(yī)療先下跌后回升；宜華健康則大起大落。

醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的明星公司愛爾眼科五年扣非銷售凈利率為13.5%，藥明康德扣非后為11.71%。

再來看25家公司的成長性：

25家公司中，五年復(fù)合營收增速超15%的公司有17家，足見該行業(yè)過去五年成長性十足。

剔除依靠2015年一錘子買賣營收暴增的宜華健康，五年?duì)I收復(fù)合增速最快的是美年健康，高達(dá)55.92%，2019年前三季度，公司營收增速大幅下滑到7.89%。

行業(yè)明星愛爾眼科五年?duì)I收復(fù)合增速達(dá)35%，2019年前三季度為26.25%。

再來看25家公司的資本運(yùn)營能力：

25家公司中，五年扣非凈資產(chǎn)收益率算術(shù)均值超15%的有6家，分別是通策醫(yī)療、愛爾眼科、昭衍新藥、金域醫(yī)學(xué)、美迪西、康龍化成。

其中通策醫(yī)療凈資產(chǎn)獲利能力逐年提升，愛爾眼科保持穩(wěn)定，昭衍新藥、金域醫(yī)學(xué)則是在逐年下滑。

我們將五年毛利排名、五年銷售凈利率排名、五年?duì)I收復(fù)合增速排名、五年扣非凈資產(chǎn)收益率排名、五年自由現(xiàn)金流之和排名視為權(quán)重，求其均值，則綜合排名如下：

西米衣谷公X號醫(yī)療行業(yè)系列文章：

《24家醫(yī)療服務(wù)公司自由現(xiàn)金流排名：為何愛爾眼科、美年健康均倒數(shù)》