一、保險(xiǎn)金信托的定義和原理

保險(xiǎn)金信托在我國(guó)作為一種新生事物，主要是指以保險(xiǎn)金或保單收益權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)，由委托人（投保人）和信托機(jī)構(gòu)簽訂信托合同，當(dāng)達(dá)到保險(xiǎn)合同約定的賠償或給付條件時(shí)，保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)金交付予受托人，由受托人依信托合同約定的方式管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)，并于信托期間終止時(shí)，將信托資產(chǎn)及運(yùn)作收益交付信托受益人。

上述內(nèi)容可以歸納為“保險(xiǎn)+信托”的模式，委托人（投保人）在整個(gè)法律關(guān)系起到主要作用。我國(guó)現(xiàn)行保險(xiǎn)金信托的法律架構(gòu)是通過投保人和保險(xiǎn)公司、信托公司簽署三份合同來實(shí)現(xiàn)的：首先，投保人和保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同；其次，投保人作為委托人和信托公司簽訂信托合同；第三，投保人（委托人）與保險(xiǎn)公司、信托公司簽訂三方協(xié)議將保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)放入信托中。

委托人可以結(jié)合自身家庭情況和自己意愿，就該信托財(cái)產(chǎn)（保險(xiǎn)金）的運(yùn)用，進(jìn)行私人訂制式的安排，用于子女今后的生活、教育、置業(yè)、創(chuàng)業(yè)、醫(yī)療等諸多方面。信托公司作為受托人在上述安排中，遵循信托合同目的，按照信托合同約定的方式管理和運(yùn)用該筆保險(xiǎn)金，本著合同受益人的最大利益保存、改良、利用該信托財(cái)產(chǎn)以取得收益，增加財(cái)產(chǎn)的價(jià)值或者維護(hù)財(cái)產(chǎn)。如下圖：

二、保險(xiǎn)金信托的功能和優(yōu)勢(shì)

1、保險(xiǎn)金信托能夠規(guī)避人壽保險(xiǎn)的利益沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)

人壽保險(xiǎn)是以人的生命為保險(xiǎn)標(biāo)的，尤其是大額保單，當(dāng)被保險(xiǎn)人身故后，受益人會(huì)因被保險(xiǎn)人的身故而獲得巨額保險(xiǎn)金，受益人的利益得到了很好的安排，能夠有效的保障家人和子女的后續(xù)生活。但是，此種機(jī)制將給投保人或被保險(xiǎn)人帶來潛在的危險(xiǎn)，現(xiàn)實(shí)中他人為謀取保險(xiǎn)金殺害被保險(xiǎn)人的事件時(shí)有發(fā)生，蘊(yùn)藏著潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突。

這種機(jī)制的安排并沒有完全考慮投保人或被保險(xiǎn)人的利益，一個(gè)好的機(jī)制安排應(yīng)該既能保障受益人的利益，也能保障投保人或被保險(xiǎn)人的利益，而不會(huì)因?yàn)橥侗Ｐ袨槭雇侗Ｈ嘶虮槐ｋU(xiǎn)人面臨更多的危險(xiǎn)，甚至因此活的更短。

在保險(xiǎn)金信托機(jī)制的架構(gòu)下，被保險(xiǎn)人身故后，受益人并不能直接獲得保險(xiǎn)金，而是根據(jù)保險(xiǎn)合同和信托合同的約定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將賠付的保險(xiǎn)金支付給信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)將其存入特定的信托賬戶，按照信托協(xié)議將其有條件地支付給真正的受益人，這種操作方式可有效避免潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2、保險(xiǎn)金信托具有保險(xiǎn)的杠桿功能

保險(xiǎn)的杠桿功能在人壽保險(xiǎn)中體現(xiàn)的尤為明顯。投保人每年繳納較少的保費(fèi)，當(dāng)保險(xiǎn)發(fā)生時(shí)保險(xiǎn)金的數(shù)額通常是投保人繳納保費(fèi)的數(shù)倍，利用巨額保險(xiǎn)賠償實(shí)現(xiàn)財(cái)富的積累，再將數(shù)額巨大的保險(xiǎn)金納入信托架構(gòu)，通過信托機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的保值增值，保障家人和子女的后續(xù)生活。

3、保險(xiǎn)金信托具有信托制度的債務(wù)隔離功能

委托人設(shè)立保險(xiǎn)金信托后，如果還處于保險(xiǎn)合同期限內(nèi)，尚未發(fā)生保險(xiǎn)理賠時(shí)，人壽保單的財(cái)產(chǎn)權(quán)益仍歸屬投保人，在此情況下投保人對(duì)外負(fù)有債務(wù)，人民法院可以執(zhí)行保單的現(xiàn)金價(jià)值來償還債務(wù)。此時(shí)，保險(xiǎn)金信托并不能有效的實(shí)現(xiàn)債務(wù)隔離功能。

但是，當(dāng)發(fā)生保險(xiǎn)理賠后，保險(xiǎn)公司根據(jù)事先簽訂的保險(xiǎn)合同的約定，將保險(xiǎn)金交付信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)將其存入特定的信托賬戶，該保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)化為信托財(cái)產(chǎn)，受托人便可享有對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，可以管理和處置該財(cái)產(chǎn)。根據(jù)《信托法》第15條規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。設(shè)立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。”

因此，信托一旦生效，該信托項(xiàng)下的財(cái)產(chǎn)便與委托人、受托人以及受益人的自有財(cái)產(chǎn)相脫離，成為一項(xiàng)獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)。在非惡意的情況下，第三方當(dāng)事人的債權(quán)人無法要求將信托財(cái)產(chǎn)與債權(quán)相互抵消或要求法院強(qiáng)制執(zhí)行。信托制度此時(shí)能夠有效的實(shí)現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離的功能。

4、保險(xiǎn)金信托能夠最大化的利用財(cái)富功能，促進(jìn)后代進(jìn)步發(fā)展

委托人通過設(shè)立保險(xiǎn)金信托，可以依照自己的意愿進(jìn)行規(guī)劃，把保險(xiǎn)金分配給各個(gè)受益人，避免多個(gè)受益人之間因利益沖突而發(fā)生不必要的糾紛，并確保各個(gè)受益人都可以享受到信托財(cái)產(chǎn)的利益。保險(xiǎn)金信托設(shè)立后，只要保險(xiǎn)金賠付條件滿足，保險(xiǎn)公司即會(huì)將該筆保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)移給信托公司，按照信托合同的約定進(jìn)行管理和分配。

同時(shí)，也可以防止后人因突然獲得前人的巨大資產(chǎn)而不思進(jìn)取坐享其成。傳統(tǒng)的財(cái)富傳承機(jī)制未設(shè)立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制和長(zhǎng)期規(guī)劃，導(dǎo)致財(cái)富的傳承不可持續(xù)，財(cái)富的功能沒有最大化利用，甚至給后人的發(fā)展帶來了負(fù)面作用；保險(xiǎn)金信托通過引入長(zhǎng)期規(guī)劃和適宜的激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)后人樹立正確的財(cái)富觀和價(jià)值觀，引入信托機(jī)構(gòu)實(shí)施約束機(jī)制，避免后人對(duì)財(cái)富的任意揮霍，確保財(cái)產(chǎn)的保值增值。通過合理的分配方式和支付條件，激勵(lì)后代在前人的基礎(chǔ)上發(fā)揚(yáng)優(yōu)秀的家族精神和傳承努力奮斗的品質(zhì)，保證其財(cái)富的有效傳承。

5、保險(xiǎn)金信托是一種靈活、便捷、隱私的財(cái)富傳承方式

保險(xiǎn)金信托具有靈活、便捷、隱私的優(yōu)點(diǎn)：（1）信托具有契約和商事組織兩種屬性，且基于信托的契約屬性，委托人可以通過與信托機(jī)構(gòu)的約定靈活安排資金給付的時(shí)間、方式和比例，實(shí)現(xiàn)自己的委托意愿；（2）根據(jù)《信托法》規(guī)定，信托只需要具有合法的信托目的、明確的信托財(cái)產(chǎn)以及書面形式的信托合同即可以設(shè)立信托，不需要進(jìn)行公證或其他的行政確認(rèn)，因此信托具有手續(xù)簡(jiǎn)便、設(shè)立時(shí)間短、效率高等各種便捷優(yōu)點(diǎn)；（3）信托具有高度隱私性，信托內(nèi)容一般限于信托委托人和受托人知曉，受益人可能亦不知其具體內(nèi)容，這種操作方式充分維護(hù)了委托人的隱私，亦避免了受益人之間因財(cái)富分配不均而可能產(chǎn)生的糾紛。

三、我國(guó)保險(xiǎn)金信托制度的難點(diǎn)問題

   在現(xiàn)行法律規(guī)制下，無論將受益人指定為信托公司，還是將受益人指定為自然人再變更為信托公司，都存在以下難點(diǎn)問題：

1、關(guān)于如何確保委托財(cái)產(chǎn)是“委托人的”財(cái)產(chǎn)問題

《信托法》第七條第一款規(guī)定：“設(shè)立信托，必須有明確的信托財(cái)產(chǎn)，并且該信托財(cái)產(chǎn)必須是委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)”。在終身壽險(xiǎn)加信托的法律關(guān)系中，一般會(huì)將投保人和被保險(xiǎn)人設(shè)計(jì)為同一人，受益人則必須是投保人和被保險(xiǎn)人以外的人。信托公司可以作為受益人，此時(shí)為了將身故保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)放入信托，部分公司在保險(xiǎn)公司、信托公司、委托人簽署的三方協(xié)議中約定，將身故保險(xiǎn)金作為信托財(cái)產(chǎn)委托給信托公司進(jìn)行管理。但是，《保險(xiǎn)法》第十八條規(guī)定，受益人是指人身保險(xiǎn)合同中由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人。投保人（委托人）指定信托公司作為保險(xiǎn)合同的受益人，即將保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)給了信托公司，保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)不再是投保人（委托人）的財(cái)產(chǎn)，投保人（委托人）自然不能通過信托合同約定將其作為信托財(cái)產(chǎn)再一次委托信托公司進(jìn)行管理。

如果先行指定受益人，再將受益人變更為信托公司，也將面臨同樣的問題。此時(shí)，身故受益人是投保人以外的人，保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)仍然不能歸屬于投保人（委托人）。

實(shí)際操作中，往往由投保人（委托人）、保險(xiǎn)人、信托公司三方在合同中約定，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，由保險(xiǎn)公司將身故保險(xiǎn)金交付給信托公司作為信托財(cái)產(chǎn)。但此種合同約定存在一定的法律瑕疵，如果信托受益人以信托財(cái)產(chǎn)不是委托人的財(cái)產(chǎn)為由向法院起訴信托合同無效，則有可能無法實(shí)現(xiàn)委托人的生前安排。

2、關(guān)于如何解決信托財(cái)產(chǎn)“確定性”的問題

根據(jù)《信托法》第七條和第十一條的規(guī)定，設(shè)立信托，必須有確定的信托財(cái)產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)不確定，信托無效。在保險(xiǎn)金信托法律關(guān)系中，確定性主要指不同類型保險(xiǎn)產(chǎn)品的確定性問題。

第一，關(guān)于終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品是否符合確定性的問題。終身壽險(xiǎn)通常會(huì)約定當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡之時(shí)向受益人給付一定數(shù)額的保險(xiǎn)金額。一般認(rèn)為死亡是確定的，但死亡的時(shí)間不確定；當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡時(shí)，保險(xiǎn)人是否應(yīng)該向受益人給付保險(xiǎn)金不確定，有可能會(huì)發(fā)生免責(zé)事由；又因?yàn)槲覈?guó)《信托法》沒有規(guī)定不可撤銷的規(guī)定，當(dāng)保險(xiǎn)合同投保人退保時(shí)，信托也可能會(huì)無效，因此使終身壽險(xiǎn)保險(xiǎn)金信托具有很大的不確定性。

目前對(duì)于終身壽險(xiǎn)保險(xiǎn)金信托的不確定性問題主要通過三方在合同中對(duì)終身壽險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任進(jìn)一步做出約定，使其成為確定性財(cái)產(chǎn)。

第二，關(guān)于年金產(chǎn)品是否符合確定性的問題。根據(jù)保監(jiān)會(huì)發(fā)《人身保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率管理辦法》第九條的規(guī)定，年金保險(xiǎn)是指以被保險(xiǎn)人生存為給付保險(xiǎn)金條件，并按約定的時(shí)間間隔分期給付生存保險(xiǎn)金的人壽保險(xiǎn)。年金作為生前傳承的產(chǎn)品因其給付條件確定，給付時(shí)間確定，因此符合確定性的要求。

四、保險(xiǎn)金信托個(gè)性化案例

通過以下保險(xiǎn)金信托的個(gè)性化條款設(shè)計(jì)，可以更好的理解保險(xiǎn)金信托在實(shí)際當(dāng)中的應(yīng)用。

李某是國(guó)內(nèi)某知名企業(yè)的總經(jīng)理，今年45歲，與妻子育有一個(gè)6歲的兒子，為有效做好財(cái)務(wù)規(guī)劃和人身意外安排，李某購(gòu)買了一份大額保單，指定6歲的兒子小李偉受益人。李某寄希望于：萬一自己發(fā)生意外，賠付的保險(xiǎn)金足夠照顧小李今后生活，又不想讓小李因?yàn)橐淮涡垣@得巨額財(cái)富導(dǎo)致今后不思進(jìn)取、不勞而獲；同時(shí)，李某還希望小李今后能取得一定的成就，成為律師；希望妻子能精心培養(yǎng)小李成長(zhǎng)，希望小李成年后早日成家立業(yè)，多子多福。

根據(jù)李某的個(gè)性化需求進(jìn)行梳理后，可以為其私人訂制保險(xiǎn)金信托的個(gè)性化條款。

第一，進(jìn)行學(xué)業(yè)激勵(lì)。如果小李考取國(guó)內(nèi)名牌重點(diǎn)大學(xué)法學(xué)院的，給與一次性獎(jiǎng)勵(lì)10萬元；考取國(guó)外著名大學(xué)法學(xué)院的，提取20萬元激勵(lì)；順利考取法學(xué)碩士和法學(xué)博士的，還可以分別獲得30萬和50萬的獎(jiǎng)勵(lì)。

第二，職業(yè)發(fā)展激勵(lì)。小李結(jié)束學(xué)業(yè)后進(jìn)入法律行業(yè)全職工作并累計(jì)滿5年的，給予50萬元職業(yè)發(fā)展獎(jiǎng)勵(lì)。

第三，給與創(chuàng)業(yè)激勵(lì)。小李年滿35歲，有創(chuàng)業(yè)意愿，開創(chuàng)公司的，核驗(yàn)相關(guān)證明后給予60萬創(chuàng)業(yè)支持。

第四，婚姻生育激勵(lì)。小李30歲前結(jié)婚，給予30萬婚禮禮金；兒媳婦生育一胎給予20萬元生育金，此后每生育一胎給予30萬元獎(jiǎng)勵(lì)等。

第五，防范婚姻變動(dòng)稀釋家族財(cái)富。可與信托公司約定，受益人在達(dá)到分配條件時(shí)不領(lǐng)取，防范領(lǐng)取后成為婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)導(dǎo)致財(cái)富稀釋。

第六，懲罰性約束條款。委托人身故后，妻子在孩子成年前不改嫁，認(rèn)真撫養(yǎng)孩子的，每季度從保險(xiǎn)金信托領(lǐng)取生活費(fèi)10萬元，孩子成年后一次性獲得30萬；妻子在孩子成年前改嫁的，取消妻子享受保險(xiǎn)金信托權(quán)益。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將會(huì)產(chǎn)生越來越多的高凈值人士，這為保險(xiǎn)金信托乃至類似產(chǎn)品的發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景，保險(xiǎn)金信托作為一種創(chuàng)新性的理財(cái)產(chǎn)品，能夠更好的實(shí)現(xiàn)高凈值人士的家庭財(cái)富傳承需要。但同時(shí)，我國(guó)保險(xiǎn)金信托尚處于初級(jí)階段，在實(shí)際應(yīng)用中還存在著一定的問題，應(yīng)當(dāng)不斷完善相應(yīng)的制度建設(shè)和監(jiān)管措施，使其朝著更好的方向發(fā)展。