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有幾個基金的關(guān)鍵問題，力哥說過無數(shù)遍：文章里說，留言里說，課程里說，訓(xùn)練營里說，書里還在說……

但…還是有太多小白，從沒搞明白過這些ABC……

今天再來一遍，不懂的收藏起來好好看，懂的劃下水，文末點個“在看”，就當慰籍力哥的“嘔心瀝血”吧~

1、基金是老百姓(603883,股吧)最好的投資理財工具，沒有之一。

原因有三：

一是基金投資門檻低，最低10元，很親民。

二是（公募）基金是標準化金融產(chǎn)品，只存在虧損可能，不存在基金公司暴雷或跑路的可能。

注意我的用詞，不是跑路可能性極低，是“根本不可能”。

而私募、信托、股票、債券、期貨、P2P、眾籌、數(shù)字貨幣……理論上和實際上都存在暴雷（本金歸零）風險。

三是基金種類非常多。

從風險最低的貨幣基金（余額寶），到風險較低的債券基金，再到同時投資股票和債券的混合型基金，以及風險最高的股票型基金，還有其他特種基金，比如黃金基金、白銀基金、原油基金、大宗商品基金、房地產(chǎn)基金（Reits）、投資各類海外市場的QDII基金……應(yīng)有盡有，能滿足各種投資者需求。

把不同類型基金構(gòu)建成一個投資組合（比如“力哥七步定投實盤”），再配置好合適的保險，普通人哪怕不做其他任何投資，也夠了。

2、指數(shù)基金是最適合普通人的基金品種。

基金是凈值型產(chǎn)品，意思是你買基金是賺是虧，取決于你持有期間，基金凈值是漲還是跌。所以理論上，任何基金都有凈值下跌導(dǎo)致虧損的可能。

根據(jù)風險收益成正比的基本理財理念，潛在下跌（虧損）空間越大的基金，潛在上漲（盈利）空間也越大，其中最大的，是股票型基金。

股票型基金又分兩大類。

一類是由基金經(jīng)理主動操盤的主動型股票基金，俗稱“股票型基金”，你買基金就是買這個基金經(jīng)理的操盤水平，未來能不能賺錢，主要看RP。

另一類是指數(shù)怎么編制，基金經(jīng)理對照著指數(shù)里的成分股，去市場上被動買入就行了，這種被動型股票基金，俗稱“指數(shù)基金”。

為什么指數(shù)基金比股票型基金更適合普通人？

一是無數(shù)歷史經(jīng)驗教訓(xùn)反復(fù)告訴我們，富貴哪能常富貴，風光哪能常風光，出來混，遲早要還的，這個世界從來不存在永遠屹立不倒的明星基金經(jīng)理——如果有，一定是騙子。

哪怕像彼得·林奇那么牛逼的投資大師，人家做基金經(jīng)理取得年化30%的輝煌業(yè)績，也就那么十來年，后來功成名就，急流勇退。

彼得·林奇，卓越的股票投資家和證券投資基金經(jīng)理

過去30年，人家主要就是靠出書演講啥的賺點錢，然后大部分時間精力都投入慈善事業(yè)，反正早就億萬富翁財務(wù)自由了，人家追求的是自己生命的意義。

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彼得·林奇的投資書籍

如果林奇真在股市一線戰(zhàn)斗至今，天曉得過去30年里已經(jīng)被啪啪打過多少回臉了。

指數(shù)基金不用賭基金經(jīng)理人品，我們只要看估值，聰明一點再看下行業(yè)和風格，然后用一套行得通的投資策略長期堅持，賺錢是板上釘釘?shù)?，比你賭基金經(jīng)理的人品可靠得多。

二是投資成本越低的基金，長期看賺錢越多。

真實世界中，做任何事都有成本，投資也不例外。

所有基金都有三個逃不掉的成本：手續(xù)費、管理費、托管費。

手續(xù)費就是買賣費用，每買或賣一次，就收一次。買基金叫申購費，賣基金叫贖回費。

股票型基金的標準申購費一般是1.5%，指數(shù)基金則可以低到1%，現(xiàn)在市場上基本都打一折，也就是0.15%和0.1%，指數(shù)基金便宜0.05%。

贖回費一般不打折，標準贖回費都是0.5%。

注意，為了鼓勵長期投資，也為了避免頻繁大額贖回導(dǎo)致基金經(jīng)理被迫減倉，影響投資收益，現(xiàn)在很多基金都設(shè)立了短期贖回的懲罰性費率。

持有不到7天就贖回的，收1.5%贖回費，持有不到30天贖回的，收0.75%。

千萬別因為不懂贖回規(guī)則，被傻乎乎割韭菜了。

當然，也有一類基金不收申購/贖回費，而是把這部分交易成本融入到基金凈值中，在每天公布的凈值里已提前扣除，叫“銷售服務(wù)費”。

這類基金名字后面都有一個“C”，比如“大成中證紅利指數(shù)A”，要收申贖費；“大成中證紅利指數(shù)C”，不收申贖費，但收銷售服務(wù)費。

一般計劃持有一年以內(nèi)的，可以考慮買C，反之，買A更劃算。

管理費、托管費也和銷售服務(wù)費一樣，已在凈值中提前扣除（隱性費用），而非申贖費那樣單獨收取。

托管費是銀行收的。

為什么你的錢100%不會被挪用？因為這錢壓根不在基金公司手里，而在銀行專門的托管賬戶里——哪怕銀行倒閉，這錢也還是安全的——代價是要收費。

股票型基金托管費在0.15%-0.35%/年之間，指數(shù)基金一般是0.1%，現(xiàn)在有些降到0.05%。

管理費是基金公司收的，你持有一天，基金公司就要收一天。

屁股決定腦袋，基金公司天然希望投資者永遠持基不賣，自己能年復(fù)一年賺鐵打不動的管理費。

股票型基金行業(yè)標準管理費是1.5%/年，但也有些不要臉的碧池，每年收2%甚至2.5%的管理費，意味著一個100億規(guī)模的基金，每年基金公司就能躺賺2.5億。

因為投資者大多是情緒驅(qū)動型，看到漲了紛紛買，看到跌了紛紛賣，尤其牛市高峰，太多小白爭先恐后入市“搶錢”，基金規(guī)?？焖倥蛎?，這時基金公司就面臨“道德/利益悖論”：

規(guī)模越大，我賺錢越多，這時應(yīng)趁熱打鐵拼命發(fā)行新基金，鼓動基民買買買；

但這時往往也是市場過熱，風險極高，買入就是當韭菜的時候，真為客戶考慮，此時應(yīng)停發(fā)基金，建議客戶贖回……

然鵝，基金經(jīng)理公開喊話，叫投資者趕快贖回自己操盤的基金，這種事你聽說過嗎？

歷史一次次證明，在九位數(shù)甚至十位數(shù)的利益面前，能守住道德底線的寥寥無幾……

總之，無論申贖費、管理費還是托管費，指數(shù)基金都比股票型基金更便宜。

最便宜的指數(shù)基金，管理費+申購費每年才0.2%，最貴的股票型基金2.75%，兩者相差13.75倍……

別小看這點收費差距，日積月累也是很可怕的數(shù)字，買了收費很貴的基金，可能到頭來，你只不過是在給基金公司做嫁衣……

3、指數(shù)基金中，成本最低的是場內(nèi)交易的ETF基金。

指數(shù)基金也是一個很龐大的家族，從交易方式上看，可分成場外交易的普通指數(shù)基金，場內(nèi)交易的ETF基金，兩棲型的LOF基金。

“場外”是“證券交易市場之外”的意思，也就是你直接問基金公司進貨，你買1元，基金規(guī)模就增加1元，除了管理費和托管費，申贖費用當然也逃不掉。

我們平時在天天基金、支付寶（螞蟻聚寶）、微信理財通、蛋卷基金、數(shù)米基金、好買基金、京東金融、小米金融、各大銀行、各大基金公司直銷平臺等你能想到的所有渠道買的基金，統(tǒng)統(tǒng)都是場外基金。

“場內(nèi)”是“證券交易市場之內(nèi)”的意思，和股票買賣一樣，場內(nèi)基金的交易對手是其他基民，你和基金公司沒有發(fā)生交易關(guān)系，你的買賣不會影響基金規(guī)模。

場內(nèi)基金只有一個地方能買，那就是在證券公司開一個證券賬戶。

場內(nèi)交易的指數(shù)基金，最主要的是ETF，在所有指數(shù)基金中，這貨費率最低，倉位最高。

如果你想買的指數(shù)基金沒有對應(yīng)ETF，退而求其次，只能選既能在場內(nèi)買賣，也能在場外申贖的LOF，比如著名的華寶油氣和上證50AH。

力哥現(xiàn)在的持倉基金，95%ETF，5%LOF。

場內(nèi)交易的指數(shù)基金，不是和基金公司做交易，所以不需要支付申贖費，但你用了證券公司提供的交易服務(wù)，要向券商支付交易傭金。

現(xiàn)在行業(yè)最低費率，只有萬分之一。

同樣是成本最低的指數(shù)基金，場外申購費打一折是0.1%，贖回費0.5%，合計0.6%。

而場內(nèi)交易的ETF基金，買入傭金0.01%，賣出0.01%，免收印花稅，合計0.02%。

前者是后者30倍，后者只有前者3%，能省97%手續(xù)費。

而且場內(nèi)基金不像股票，沒有最低收取5元的傭金門檻，所以對屌絲也很友好。

力哥平時說的“收割”，大部分時候指的就是這些交易便利成本低的場內(nèi)基金，而不是蛋卷上的實盤組合。

既然買場內(nèi)交易的基金劃算那么多，我要不要把天天基金上買的基金都賣掉，轉(zhuǎn)到證券賬戶去買呢？

不一定。

因為場外基金雖然收費貴，但簡單方便，一目了然。支付寶里買基金，比你美團點外賣還簡單，一看就懂，一學就會，不容易出錯。

一大堆指數(shù)，一大堆個股，一大堆K線均線和各色指標紅紅綠綠閃個不停，瘋狂涌入眼前……什么打新提示，集合理財，個股異動，Level2，分級套利、科創(chuàng)板盤后定價、國債逆回購、智能條件單……啊啊啊啊，專業(yè)門檻太高，傻傻分不清楚，我該怎么操作？

更何況，場內(nèi)基金買賣方便是一把雙刃劍——高手更容易賺錢，小白也更容易情緒失控，迷失自我，做出更多錯誤決策，越忙虧越多，真不如老老實實買點場外基金，然后該干啥干啥去~

所以場內(nèi)基金，本就不是給啥都不懂，只想無腦抄作業(yè)的小白準備的。

股票就更不是給小白準備的，來一個割一個，從不帶漏網(wǎng)的~

力哥在蛋卷基金上開的“力哥七步定投實盤”，就是給小白抄作業(yè)準備的。

場內(nèi)ETF/LOF基金，力哥永遠不會出標準化的無腦跟投版，哪怕會員服務(wù)也沒這項，我們都是指導(dǎo)會員真正掌握相關(guān)知識和技巧，再根據(jù)自身實際需求定制組合。

如果你是小白，或工作繁忙沒太多時間搗鼓理財，力哥強烈建議，千萬別貪圖省這點手續(xù)費就去場內(nèi)瞎折騰，老老實實跟著“力哥七步定投實盤”，無腦定投一點普通的場外基金，我說買啥你買啥，我說賣啥你賣啥，長期看，一樣能賺錢。

但如果你對投資收益有更高追求，也愿意花更多時間精力去學習相關(guān)知識，定投場內(nèi)ETF基金，顯然更聰明。