我要穩(wěn)穩(wěn)的增長(zhǎng)！

妖城主 2020-02-20

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我要穩(wěn)穩(wěn)的增長(zhǎng)！ 來(lái)自理財(cái)巴士 08:27

這兩天市場(chǎng)漲得不錯(cuò)，不少人又開(kāi)始興奮了。

但小巴勸你還是悠著點(diǎn)。

太心急把子彈都打出去，回調(diào)的時(shí)候你又會(huì)心痛了。

還是來(lái)說(shuō)說(shuō)定投新玩法的事情。

在之前的文章《定投也不給力了？試試新玩法》當(dāng)中，小巴和大家說(shuō)到，當(dāng)我們定額投資的資金，積累到一定程度，就會(huì)有鈍化效應(yīng)存在。

所以可以用定期不定額的進(jìn)階玩法，自己預(yù)先設(shè)定，以大盤(pán)點(diǎn)位高低劃分區(qū)域，調(diào)整定投金額的多少，跌了多買(mǎi)，漲了就少買(mǎi)。

今天，小巴再和大家說(shuō)另外一個(gè)，同樣是遵循低買(mǎi)高賣(mài)的，不定額投資方法——

價(jià)值平均法。

這個(gè)策略，是美國(guó)學(xué)者邁克爾· E.埃德?tīng)柹岢鰜?lái)的。

他還出了一本書(shū)，中文譯名就叫做《價(jià)值平均策略》。

“價(jià)值平均”這個(gè)詞，是相對(duì)于“成本平均”來(lái)說(shuō)的。

所謂的成本平均，其實(shí)就是我們常說(shuō)的，定期定額投資，每次投入成本都是一樣的。

因?yàn)榛饍糁禃?huì)有漲有跌，我們之前投入的錢(qián)，基金市值會(huì)隨之發(fā)生變化。

而價(jià)值平均法，關(guān)注的并不是每個(gè)月固定投多少錢(qián)，而是關(guān)注每月市值固定增加多少，所以也被稱(chēng)為“目標(biāo)市值策略”。

說(shuō)簡(jiǎn)單點(diǎn)，就是給投資的基金，設(shè)定一個(gè)市值增長(zhǎng)速度，然后根據(jù)這個(gè)目標(biāo)，反推出定期買(mǎi)入或者賣(mài)出的金額。

舉個(gè)例子——

假設(shè)從這個(gè)月開(kāi)始，小巴決定用價(jià)值平均法，定投一只基金。

小巴設(shè)定的目標(biāo)是，基金的市值，要每個(gè)月增長(zhǎng)1%。

除去申購(gòu)費(fèi)用，買(mǎi)入后，小巴持有的這只基金，市值為10000元。

那么，按照設(shè)定的增長(zhǎng)目標(biāo)，下個(gè)月，基金的市值得達(dá)到10100元。

如果下個(gè)月基金跌了，市值只剩9650元，那么小巴就要買(mǎi)入450元，讓市值湊夠10100元；

相反，如果基金漲了，市值漲到了10500元，小巴就要賣(mài)出400元，讓市值達(dá)到10100元的目標(biāo)。

之后每個(gè)月，都是以此類(lèi)推，買(mǎi)入的金額=目標(biāo)市值-實(shí)際市值，如果相減是負(fù)數(shù)，多的部分就賣(mài)出入袋。

那這種方法，和定期定額投資相比，效果如何呢？

咱們用數(shù)據(jù)模擬一下。

假設(shè)小巴投資某只基金，都是投6個(gè)月，初始的基金凈值是1，這半年期間，基金有漲有跌，最后回到1的凈值，屬于震蕩市。

如果是用定期定額投資的方法，每月固定投1000元——

那么6個(gè)月后，總投入是6000元，賺到了178.32元，收益率是2.97%。

如果是用價(jià)值平均的方法，每月市值固定增加1000元——

那么6個(gè)月后，總投入是4433元，賺到了1566.2元，收益率是35.3%。

當(dāng)然，這只是模擬的數(shù)字，波動(dòng)有點(diǎn)夸張，但我們可以看出：

用價(jià)值平均法，市場(chǎng)下跌的時(shí)候，買(mǎi)入的金額會(huì)很多，上漲的時(shí)候，買(mǎi)入金額就少，如果漲得比較猛，超過(guò)目標(biāo)市值了，就可以贖回，實(shí)現(xiàn)了低買(mǎi)高賣(mài)。

實(shí)際上，在震蕩市當(dāng)中，價(jià)值平均法賺的超額收益，會(huì)比定期定額投資明顯多不少，而且，中間的波動(dòng)越大，收益就越高。

但是，我們也可以從上面的數(shù)據(jù)中，看到這種方法操作上的一個(gè)難點(diǎn)——

資金要求比較高。

隨著定投次數(shù)的增加，資金累計(jì)到一定程度，市值會(huì)變得很大。

萬(wàn)一遭遇熊市，基金短期內(nèi)大跌，需要補(bǔ)入更多資金，那我們的壓力就很大了。

打個(gè)比方，假設(shè)小巴持有的基金市值，已經(jīng)有15萬(wàn)了。

如果原先設(shè)定的目標(biāo)，每月增長(zhǎng)1%的速度，下個(gè)月應(yīng)該是151500。

結(jié)果到下個(gè)月定投日的時(shí)候，跌去了4%，市值為144000元。

這個(gè)時(shí)候，小巴就要投7500元進(jìn)去，才能補(bǔ)齊這個(gè)缺口，而且熊市跌得越深，就得投越多，壓力山大了。

當(dāng)然，正是因?yàn)檫@樣大量廉價(jià)籌碼的積攢，一旦市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，也能獲得更多收益。

那反過(guò)來(lái)，如果是碰上了牛市，下個(gè)月漲了4%，基金市值為156000元。

這時(shí)，小巴就要賣(mài)出4500元。

隨著市場(chǎng)不斷上漲，錢(qián)不斷贖回，留在里面的本金越來(lái)越少，那就只有比較少的資金，參與到了市場(chǎng)上漲當(dāng)中。

這些錢(qián)落袋后，小巴也得找到合適的產(chǎn)品打理，不然就會(huì)造成資金閑置。

所以，用這種價(jià)值平均策略法來(lái)定投，就要做好資金的儲(chǔ)備和打理。

這筆資金，要保證有足夠的流動(dòng)性，可及時(shí)拿出來(lái)定投，也能隨時(shí)把贖回的錢(qián)存進(jìn)去，你要做好投資方案的準(zhǔn)備。

所以說(shuō)，價(jià)值平均策略并不是一個(gè)完美的投資方式，要結(jié)合自己的實(shí)際情況來(lái)選擇。

最后小巴來(lái)總結(jié)一下

“價(jià)值平均策略”的要點(diǎn)

1、能夠?qū)崿F(xiàn)比較穩(wěn)定的市值增長(zhǎng)，方便做目標(biāo)規(guī)劃

比方說(shuō)，小巴想攢20萬(wàn)買(mǎi)車(chē)，打算5年后買(mǎi)。

那么，小巴可以用價(jià)值平均策略，大致算算目前應(yīng)該投多少錢(qián)。

假如仍然設(shè)定基金的市值，每個(gè)月增長(zhǎng)1%，小巴第一筆投入的資金，約為110100元。

不過(guò)，5年的時(shí)間還不夠穿越一輪牛熊周期，萬(wàn)一這5年都是還處于熊市當(dāng)中呢？

那每月投入的錢(qián)壓力就會(huì)挺大。

所以這也要看實(shí)際收入情況，資金不足的話，就要在時(shí)間上做調(diào)整，比如延長(zhǎng)時(shí)間，減少前期資金，緩解壓力。

2、操作上相對(duì)麻煩

從上面的例子可以看出，你要計(jì)算每期投入的資金，低買(mǎi)高賣(mài)。

比起每月定額的投資，就會(huì)麻煩一些。

3、資金要求較高

價(jià)值平均法，越跌越買(mǎi)，如果在熊市的時(shí)候，短期跌幅大，需要補(bǔ)入的資金就要很多；

而在牛市的時(shí)候，買(mǎi)的資金就逐步減少，得注意閑置資金的去處。

不過(guò)大家也可以改進(jìn)一下，設(shè)置買(mǎi)入和賣(mài)出的上限。

比如每月最高定投3000元，就不再增加。

一般來(lái)講，在震蕩市的時(shí)候，價(jià)值平均法表現(xiàn)最好，能很好做到低買(mǎi)高賣(mài)。

總的來(lái)說(shuō)，這個(gè)策略比較適合那些有長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，或者希望通過(guò)“高拋低吸”獲取更高收益，同時(shí)資金又比較充裕的人。

如果你的資金比較緊，本身能留出錢(qián)來(lái)投資就很不錯(cuò)了，又或者你還是個(gè)新手小白，建議還是選擇定額定投的方式。

不然，有可能會(huì)打亂自己的節(jié)奏，反而沒(méi)能堅(jiān)持定投下去。

投資策略都有其優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)

大家選擇合適自己的就好啦~

文章來(lái)源：理財(cái)巴士

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