當(dāng)前，海南財(cái)政收入主要來源于稅收、國企上繳紅利、土地出讓金、發(fā)債募得資金和國家轉(zhuǎn)移支付。其中，稅收和國企上繳紅利與海南產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)，這一塊海南不占優(yōu)勢(shì)，但未來增長(zhǎng)空間很大。土地出讓金因全島限購和房住不炒政策，未來增幅有限。發(fā)債募得資金和國家轉(zhuǎn)移支付是當(dāng)前海南財(cái)政收入的大頭，但由國家控制，地方只能爭(zhēng)取。

從2019年海南財(cái)政支出看，主要投向公共基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域，也有一部分用于發(fā)展產(chǎn)業(yè)，如撥付重點(diǎn)園區(qū)扶持資金110.3億元，用于支持園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、招商引資、人才引進(jìn)和入園企業(yè)扶持等。

未來，隨著自貿(mào)港零關(guān)稅、低所得稅政策在重點(diǎn)園區(qū)的先行鋪開，園區(qū)會(huì)成為自貿(mào)港做大流量的“量點(diǎn)”和突出實(shí)效的“亮點(diǎn)”，給海南貢獻(xiàn)大量的稅收。但由于稅收優(yōu)惠的原因，相關(guān)稅收可能還需要十?dāng)?shù)年才能增長(zhǎng)到令人滿意的數(shù)額。因此，不妨利用財(cái)政政策和資本市場(chǎng)，以打造本地龍頭產(chǎn)業(yè)集團(tuán)為抓手，發(fā)行專項(xiàng)債或特別債券募集千億資金，并向新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)注資控股，以迅速拉動(dòng)海南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

建議：

一、科學(xué)選擇要進(jìn)軍的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。結(jié)合海南自貿(mào)區(qū)（港）三大產(chǎn)業(yè)類型、十個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域、十二個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、“五網(wǎng)”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)文明建設(shè)、鄉(xiāng)村振興和民生事業(yè)需要，列出重點(diǎn)要發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，比如深海、航天、育種、體育等，為確保干一件成一件，可以再細(xì)化，選擇新興產(chǎn)業(yè)的細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

二、發(fā)行政府債券募集千億資金并向新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)注資控股。發(fā)行專項(xiàng)債或特別債券，所募得的千億資金，在發(fā)展產(chǎn)業(yè)方面可有四種用途：一是成立政府投資基金，并少量參股企業(yè)；二是直接以政府補(bǔ)貼的方式，撥付給企業(yè)；三是與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合對(duì)實(shí)施創(chuàng)新研發(fā)的企業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)開展貸款貼息補(bǔ)償活動(dòng)，以貸款貼息的方式，引導(dǎo)人力物力財(cái)力往特定領(lǐng)域集中；四是與國企合作。在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，省屬國企和財(cái)政共同設(shè)立新的國企。每家新國企，資本金都要在100億元以上，以適應(yīng)國際競(jìng)爭(zhēng)。

第四種選擇，可將利率極低的政府債券轉(zhuǎn)化為企業(yè)資本金，解決很多問題。

三、新設(shè)國企通過混合所有制改革的方式，引入社會(huì)資本，提升競(jìng)爭(zhēng)力。通過招募最有才華的管理人員和最有天賦的員工（由引進(jìn)的頂尖人才、緊缺人才以及全省國企經(jīng)自愿報(bào)名和組織遴選后調(diào)來的精銳力量構(gòu)成），打造具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。要以分配制度改革為牽引，落實(shí)企業(yè)薪酬分配自主權(quán)，綜合運(yùn)用限制性股票、股票期權(quán)、超額利潤分享、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金、項(xiàng)目跟投、EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）分享等中長(zhǎng)期激勵(lì)方式，兼顧短期激勵(lì)需求。加快落實(shí)中央最新文件精神，按公平市場(chǎng)價(jià)格的50%授予核心骨干人才股權(quán)，充分調(diào)動(dòng)人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極性，共享企業(yè)改革發(fā)展成果。

四、加快推動(dòng)新設(shè)混改國企上市。國企上市的好處有三：一是有利于規(guī)范經(jīng)營。公司上市前需要制定完善內(nèi)部管理制度，上市后要接受公眾監(jiān)督，做好信息披露工作，不易暴雷；二是有利于擴(kuò)大知名度，獲得消費(fèi)者的信任；三是有利于拓展融資渠道。通過增發(fā)股票、發(fā)行債券、設(shè)立基金等方式，能獲取大量低成本資金。要充分依托國內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)，通過直接上市或買殼等方式上市。

當(dāng)前，資本市場(chǎng)對(duì)新興領(lǐng)域，特別是對(duì)科技領(lǐng)域企業(yè)非常偏愛。如半導(dǎo)體板塊的市盈率普遍在100-200倍。每家新興產(chǎn)業(yè)混改國企一旦上市，財(cái)政投入的幾十億資本金，就放大成幾百億的市值，稍微賣出些股份，所有投資就都收回了。