判斷一輪大牛市是否啟動有四個重要的條件：估值見底、無風險利率低位、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型或經(jīng)濟復(fù)蘇、金融創(chuàng)新。具體表現(xiàn)為：估值見底是吸引中長線資金戰(zhàn)略入場的先決條件；無風險利率低位或下行，廉價的銀行資金通過間接渠道進入股市提供流動性；經(jīng)濟復(fù)蘇造就績優(yōu)股大牛市，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型催生科技股浪潮；金融創(chuàng)新是股市的重要催化劑，股權(quán)分置改革（股改牛）、融資融券（杠桿牛）等對于市場化的改革舉措，都會被市場做出反應(yīng)。

　　先談估值。當前滬深300指數(shù)以銀行股為代表的估值水平接近歷史底部，但以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的科技股和次新股估值30倍以上，顯然與歷史底部小盤股20倍市盈率水平存在一定的差距。

　　再談無風險利率。隨著英國脫歐加劇歐盟解體，全球再度陷入流動性擴展時期，印度、澳洲各國降息將再度出現(xiàn)，美聯(lián)儲加息再度延后。世界無風險利率正處于下行的趨勢當中，只不過目前并沒有兌現(xiàn)。

　　金融創(chuàng)新底牌已露。在當前的市場環(huán)境以及投資氛圍之下，推行如科創(chuàng)板、注冊制改革等市場化舉措會造就新經(jīng)濟，釋放改革紅利。當前估值距離見底已經(jīng)很近，在相對低位同步推出科創(chuàng)板以及注冊制，既能完成市場化和國際化，又能增加流動性撬動新一輪牛市。

　　因此，本人堅定的認為，下一輪牛市必定是科創(chuàng)板為代表的科技股、消費股和醫(yī)藥股的大牛市，這是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成功后的經(jīng)濟復(fù)蘇周期內(nèi)的改革紅利兌現(xiàn)?，F(xiàn)在很多的專家，只看到某一個方面就斷言市場大機會來臨，這是極不負責的。市場只有在估值見底、經(jīng)濟復(fù)蘇、無風險利率下行、金融創(chuàng)新政策出臺等綜合因素作用下，才會啟動一輪超級大牛市！