操盤(pán)心語(yǔ)

今日A股高開(kāi)高走，行業(yè)呈現(xiàn)普漲格局，兩市漲停個(gè)股數(shù)量超140只。上證指數(shù)收盤(pán)漲2.05%報(bào)2820.76點(diǎn)；深證成指漲3.15%報(bào)10428.91點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.31%報(bào)1969.78點(diǎn)；兩市成交額7321億元，環(huán)比增加1600億元。北向資金今日大幅凈流入126.74億元，單日凈流入額創(chuàng)2月3日以來(lái)新高。

區(qū)塊鏈概念掀漲停潮，奧馬電器等逾20股漲停。農(nóng)業(yè)股大漲，金健米業(yè)11天9板。食品飲料板塊強(qiáng)勢(shì)，京糧控股等漲停。白糖概念股爆發(fā)，廣東甘化等漲停。RCS概念股橫空出世，北緯科技等多股漲停。醫(yī)藥股表現(xiàn)突出，聯(lián)環(huán)藥業(yè)等漲停?？谡指拍罹硗林貋?lái)，延江股份、搜于特等漲停。油氣板塊午后異動(dòng)，園丁哥昨日提到的泰山石油、中曼石油亦有不錯(cuò)的表現(xiàn)。特斯拉概念股尾盤(pán)異動(dòng)，天汽模封板。券商繼續(xù)走強(qiáng)，天風(fēng)證券漲停。

機(jī)會(huì)挖掘

那今天我們今天就來(lái)說(shuō)一說(shuō)原油基金，以下引用天風(fēng)研究所。

國(guó)內(nèi)跟原油相關(guān)的QDII基金主要有七只，分別是：1）易方達(dá)原油A人民幣、2）嘉實(shí)原油、3）南方原油A、4）諾安油氣能源、5）華寶標(biāo)普油氣人民幣、6）華安標(biāo)普全球石油指數(shù)、7）廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油A人民幣。

1、跟蹤標(biāo)的：

在這七只基金中，前四只基金跟蹤的主要是跟原油相關(guān)的基金，基金在整個(gè)資產(chǎn)配置里面占比大概在90%左右，后三只基金跟蹤的主要是跟原油相關(guān)的股票，股票在整個(gè)資產(chǎn)配置里面占比也在90%左右。

1）易方達(dá)原油A人民幣

該基金的比較基準(zhǔn)是：標(biāo)普高盛原油商品指數(shù)（S&P GSCI Crude Oil Index ER）收益率。易方達(dá)原油資產(chǎn)配置里面主要是基金，主要為與原油相關(guān)的ETF和基金。具體重倉(cāng)標(biāo)的如下：

2） 嘉實(shí)原油該基金的比較基準(zhǔn)是：WTI原油價(jià)格收益率。嘉實(shí)原油資產(chǎn)配置里面主要是基金，基金占比超過(guò)90%。具體重倉(cāng)標(biāo)的如下：

3） 南方原油A該基金的比較基準(zhǔn)是：WTI原油價(jià)格收益率*60%+BRENT原油價(jià)格收益率*40%。南方原油資產(chǎn)配置里面主要是基金。具體重倉(cāng)標(biāo)的如下：

4） 諾安油氣資源該基金的比較基準(zhǔn)是：標(biāo)普能源行業(yè)指數(shù)（凈收益）（S&P 500 Energy Sector Index（NTR））。該基金資產(chǎn)配置里面主要是基金。具體重倉(cāng)標(biāo)的如下：

5） 華寶標(biāo)普油氣人民幣該基金的比較基準(zhǔn)是：標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)(全收益指數(shù))。華寶標(biāo)普油氣人民幣資產(chǎn)配置里面主要是股票。具體重倉(cāng)標(biāo)的如下：

6） 華安標(biāo)普全球石油該基金的比較基準(zhǔn)是：標(biāo)普全球石油凈總收益指數(shù)收益率 (S&P Global Oil Index Net Total Return)。華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金配置里面主要是股票。具體重倉(cāng)標(biāo)的如下：

7） 廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油A人民幣該基金的比較基準(zhǔn)是：95%×人民幣計(jì)價(jià)的道瓊斯美國(guó)石油開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)收益率+5%×人民幣活期存款收益率（稅后）。該基金資產(chǎn)配置里面主要是股票。具體重倉(cāng)標(biāo)的如下：

2、投資建議

從跟蹤標(biāo)的角度講，易方達(dá)、南方、嘉實(shí)三家基金跟蹤的主要是原油相關(guān)的基金，對(duì)油價(jià)敏感性較高。諾安跟蹤標(biāo)并重倉(cāng)的基金都與原油上游勘探開(kāi)發(fā)相關(guān)，在當(dāng)前油價(jià)低迷，頁(yè)巖油企業(yè)存在停產(chǎn)甚至破產(chǎn)可能情況下，該類(lèi)基金風(fēng)險(xiǎn)較大。華寶雖然跟蹤的是股票，但同諾安類(lèi)似，跟蹤的也主要是上游公司，且其中的懷汀石油公司已經(jīng)破產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。廣發(fā)跟蹤標(biāo)的雖然整體配置上包含有上下游企業(yè)，但個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)仍然較高。華安跟蹤標(biāo)的主要為市值較大、擁有行業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)、煉化一體化的企業(yè)，這類(lèi)股票組合在當(dāng)前油價(jià)低迷的行情下，有利于減少回撤，分散風(fēng)險(xiǎn)，所以可以看到華安年化回報(bào)明顯好于其他基金。

從申購(gòu)費(fèi)用來(lái)講，華安、諾安、易方達(dá)和廣發(fā)三家原油基金申購(gòu)費(fèi)用率相對(duì)較低，嘉實(shí)、南方和華寶相對(duì)較高；從相對(duì)收益來(lái)講，易方達(dá)是唯一一只整體上跑贏比較基準(zhǔn)的基金。綜上，在當(dāng)前油價(jià)低迷行情中，商品型基金可考慮配置易方達(dá)，股票型可選擇華安。