市凈率估值（PB） 公式：股價/凈資產(chǎn)

意思是說你以多少倍的錢去購買上市公司的凈資產(chǎn)。用市凈率估值只適合銀行，鋼鐵水泥，房地產(chǎn)等周期性行業(yè)。

為什么只適合這幾個行業(yè)呢？因為這些行業(yè)太成熟了，沒有高增長，股民就賺不到錢，那就只能在你估值很低的時候買才有錢賺。

銀行一般 PB 是 0.7 倍，也就是 0.7 元購買 1 元的資產(chǎn)，銀行業(yè)的核心資產(chǎn)是準備金，但是它還有不良資產(chǎn)，所以必須要打個折才安全。自己拿這個標準去對比就知道高了還是低了，當然商業(yè)銀行一般比國有銀行估值高點，也就是 1:1 的水平。

房地產(chǎn)的核心資產(chǎn)是土地，房子，現(xiàn)金，把這些折算成凈資產(chǎn)，比例看周期，繁榮的時候高點，但不超過 1：3:。

計算土地，房子的時候，價格不是按照市場價格，一定要再打折， 去掉破泡沫，比如北京的房子 8 萬一個平方了，你按照 8 萬計算，

然后買他股票的時候再出 2 倍？那不是比直接買他房子還傻嗎？就是成本價格計算。

還有現(xiàn)在這樣的時候買地產(chǎn)就要非常小心了，行業(yè)的底層邏輯發(fā)生了變化，長期的趨勢不會好到哪里去。