文 | 步日欣

內(nèi)容精要：格科微在國內(nèi)也屬于“老牌”的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，特別是CMOS圖像傳感器領(lǐng)域，屬于國內(nèi)為數(shù)不多的有所突破的企業(yè)。對(duì)于資本市場，一直沒有太大的動(dòng)作，早年的競爭對(duì)手思比科，早已經(jīng)投入了韋爾股份的懷抱。而此次格科微啟動(dòng)科創(chuàng)板，正所謂起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集，姍姍來遲。

上海證監(jiān)局網(wǎng)站顯示，格科微電子（上海）有限公司（GalaxyCore）啟動(dòng)科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)券商為中金公司。

格科微的主要產(chǎn)品為CMOS圖像傳感器，也就是我們簡稱的CIS（CMOS Image Sensor）。格科微在CIS產(chǎn)品方面，采用純設(shè)計(jì)的Fabless模式。

CIS，是最近幾年的熱門領(lǐng)域。

自2015年5月，全球領(lǐng)先的CIS廠商美國豪威科技，被由中信資本、清芯華創(chuàng)和金石投資組成的財(cái)團(tuán)以19億美元私有化之后，先后與北京君正、聞泰科技、韋爾股份等上市公司，進(jìn)行過收購意向談判，賺足了二級(jí)市場的眼球。

并最終于2018年，以韋爾股份的一紙公告，收購北京豪威 85.53%、思比科42.27%以及視信源79.93%股權(quán)，而塵埃落定。

而此次啟動(dòng)科創(chuàng)板的格科微，雖然規(guī)模比不上豪威科技，但也是國內(nèi)CIS領(lǐng)域的低調(diào)頭部企業(yè)。

根據(jù)媒體消息，格科微2019年銷售額5.38億美金，出貨量17億顆，目前國內(nèi)CMOS圖像傳感器芯片出貨量市場占有率排名第一，全球排名第二。

當(dāng)然了，這只是出貨量數(shù)據(jù)。公司的競爭力高低，還得看產(chǎn)品的中低端水平，需要通過公司的營收規(guī)模和盈利能力來判斷。

接下來我們就看看目前CIS行業(yè)的目前發(fā)展?fàn)顩r。

CIS原理

首先，CIS（CMOS圖像傳感器）是一種傳感器，由感光單元陣列和輔助控制電路構(gòu)成，傳感器感知的是外部物體的亮度和色彩信號(hào)。

CIS芯片主要應(yīng)用于圖像和視頻采集場所，集成于攝像頭模組之中。

本來攝像頭原理就類似于我們?nèi)祟惖难坨R，CIS芯片在攝像頭中的作用，就類似于眼睛視網(wǎng)膜的作用，用于感知外界的光刺激信號(hào)。

上圖中RGB紅綠藍(lán)的示意圖，就是CMOS圖像傳感器的位置。CIS芯片通過其上面的感光單元（感光二極管，Photodiode）接受光信號(hào)，每個(gè)感光單元對(duì)應(yīng)一個(gè)像素單元。

CIS將接收到的光信號(hào)轉(zhuǎn)變成電信號(hào)，電信號(hào)的強(qiáng)度體現(xiàn)了不同光照的強(qiáng)度，以此原理，最終構(gòu)成一幅色彩斑斕的畫面。

CIS產(chǎn)業(yè)鏈

CIS產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋CIS芯片設(shè)計(jì)、制造和下游攝像頭模組三個(gè)主要環(huán)節(jié)。

根據(jù)CIS芯片的設(shè)計(jì)制造模式不同，同其他芯片類似，可分為IDM、Fabless、Fab-lite三種主要模式。

IDM模式是指從設(shè)計(jì)到制造到封裝一體化的模式，由提供芯片產(chǎn)品的公司獨(dú)立完成，代表公司為索尼、三星、海力士等；

Fabless模式是指純芯片設(shè)計(jì)模式，不參與芯片制造和封裝，代表公司為豪威、 格科微、思比科等；

Fab-lite模式是指IDM+Fabless綜合，最核心或最擅長的芯片品類采用IDM模式，非核心或者競爭力稍差的芯片品類采用Fabless模式，交給Foundry廠商來代工生產(chǎn)。代表公司為意法、安森美等。

CIS行業(yè)競爭

呼應(yīng)一下前面的格科微啟動(dòng)科創(chuàng)板，市場數(shù)據(jù)顯示，從芯片出貨量角度，格科微目前國內(nèi)市場占有率排名第一，全球排名第二。

出貨量大是真的，但也不得不面對(duì)一個(gè)現(xiàn)實(shí)，格科微產(chǎn)品處于低端位置，目前只能依靠低價(jià)沖量來取勝。

從出貨量角度，格科微確實(shí)在全球能夠排的上號(hào)，根據(jù)前瞻研究院數(shù)據(jù)，2019年格科微全球出貨量排名第四，市場占有率14%。

但從市場規(guī)模角度，就沒那么樂觀了，基本上被歸到了“其他”類別中，勉強(qiáng)能擠進(jìn)前10。

2019年全球CIS的市場規(guī)模為159億美元，其中索尼的市場占有率為48%，排在行業(yè)第一，牢牢把握高端市場；三星市占率為21%，豪威科技市占率7%，安森美、佳能等分列第四第五位，而格科微僅以2%的市場占有率排名在10位左右。

CIS應(yīng)用領(lǐng)域

前面提到過，CIS主要應(yīng)用于圖像和視頻采集場所，集成于攝像頭模組之中。也就是說，所有需要圖像采集的設(shè)備，都需要用到CIS芯片。

典型的如手機(jī)攝像頭、安防攝像頭、汽車ADAS的視覺輔助攝像頭、醫(yī)療行業(yè)的X-Ray以及內(nèi)窺鏡、甚至于指紋識(shí)別的圖像識(shí)別芯片等等，都需要用到CIS芯片。

從目前的CIS行業(yè)應(yīng)用來看，手機(jī)領(lǐng)域的CIS應(yīng)用占據(jù)了半壁江山，其次為單反、汽車、工業(yè)、安防、電腦、醫(yī)療等領(lǐng)域。

特別是手機(jī)逐步由單攝、雙攝，演進(jìn)到三攝、四攝，以及TOF面部識(shí)別、屏下指紋等新的功能，都刺激了CIS芯片的需求；同時(shí)，隨著對(duì)攝像頭圖像精度要求的提升，分辨率和像素大幅躍進(jìn)，手機(jī)攝像頭演進(jìn)到了億級(jí)像素，對(duì)CIS芯片的性能要求也不斷提升。

在目前的智能手機(jī)應(yīng)用中，攝像頭模組占據(jù)了整個(gè)BOM成本的榜首位置。以12GB版本iPhone 11 Pro Max為例，攝像頭模組成本高達(dá)73.5美元：

而在攝像頭模組中，CIS芯片又占據(jù)了成本的大頭，占比高達(dá) 52%，屬于最貴的組件。當(dāng)然，CIS成本也要根據(jù)元器件的成像效果、像素、尺寸的不同，數(shù)據(jù)上會(huì)有一定差異。

作者簡介：步日欣

創(chuàng)道投資咨詢創(chuàng)始人，北京郵電大學(xué)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、經(jīng)管學(xué)院特聘導(dǎo)師、天津市集成電路產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)顧問、北京芯合匯集成電路產(chǎn)業(yè)平臺(tái)顧問、威海雙創(chuàng)街創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師。電子工程本科、計(jì)算機(jī)碩士學(xué)位，具有證券從業(yè)資格、基金從業(yè)資格、通過CFA LII考試，先后就職于亞信咨詢、中科院賽新資本、東旭集團(tuán)金控集團(tuán)等，擁有IT研發(fā)、咨詢、投融資十五年以上經(jīng)驗(yàn)，關(guān)注投資領(lǐng)域?yàn)槿斯ぶ悄?、物?lián)網(wǎng)、集成電路、智能制造、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等。

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