紅刊財經(jīng) 曹井雪

在公募基金經(jīng)理領(lǐng)域，王亞偉、任澤松都曾被冠以過一哥的頭銜，但如今公募江湖中，“一哥”的稱號已經(jīng)塵封已久。2019年，劉格菘一舉包攬了年度權(quán)益類基金的前三名，風(fēng)頭一時無雙。劉格菘的強勢今年依然延續(xù)， 例如截至5月11日收盤，今年以來，他管理的廣發(fā)小盤成長的凈值增長率達到29.99%，萬德同類排名中高居第15位。同時，根據(jù)基金一季報，劉格菘名下管理的基金已經(jīng)接近700億大關(guān)，創(chuàng)下內(nèi)陸公募一項新的紀錄。 種種跡象顯示，劉格菘有望接棒王亞偉、任澤松而成為新一代公募一哥。

與王亞偉依靠定增起家不同，劉格菘則一直致力于在電子、計算機、通信與醫(yī)藥生物制藥等高成長的領(lǐng)域選股。定增獲利作為特定時期的產(chǎn)物，如今早已被公募圈的權(quán)益類基金經(jīng)理們所摒棄，相比之下，劉格菘的成長風(fēng)格可模仿性則更強。特別是對于一些新秀基金經(jīng)理來說，掌舵一只規(guī)模適中的產(chǎn)品，對于看好的板塊集中重配左側(cè)布局，踩中市場熱點或許就能一舉成名。

實際上，公募市場上也有很多與劉格菘類似的成長派新秀們。例如易方達新興成長的基金經(jīng)理劉武、創(chuàng)金合信科技成長的基金經(jīng)理周志敏、交銀成長30的基金經(jīng)理郭斐……他們均在今年取得了不錯的收益。從持股風(fēng)格以及收益情況來看，誰會成為下一個劉格菘呢？本文記者通過綜合分析，為讀者做出大膽前瞻。

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重倉科技股拿下狀元

劉格菘放手一搏功成名就

去年A股市場整體表現(xiàn)較好，上證指數(shù)全年漲幅達到了22.3%。權(quán)益類產(chǎn)品的業(yè)績也因此閃耀，其中劉格菘單獨管理的廣發(fā)雙擎升級的凈值增長率達到了121.69%，奪得了權(quán)益類基金的冠軍， 同時包攬了年終三甲。

分析劉格菘管轄的各基金的重倉股情況，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，側(cè)重成長的選股方法是給他帶來超額收益的關(guān)鍵。以廣發(fā)雙擎升級為例，去年上半年，該基金著重配置了醫(yī)藥生物、新能源等行業(yè)，在去年一季度市場上漲的情況下，重倉股普遍漲幅較大，而二季度回調(diào)的過程中，股價則跌幅較小甚至繼續(xù)上漲，從而穩(wěn)定了凈值。例如去年前兩季都重倉的圣邦股份，在兩個季度分別上漲了36.01%和9.08%；而中國軟件在一季度上漲了165.17%，二季度跌幅也僅有3.19%。

再從下半年的操作來看，劉格菘在年報中表示：7月之后較好預(yù)判了電子行業(yè)的拐點，加大了對電子行業(yè)的配置力度，其后倉位變化較小?！都t周刊》記者注意到，在2019年三、四季度末，該基金重倉電子行業(yè)個股的數(shù)量分別有7只和6只。而電子行業(yè)是去年下半年漲幅最高行業(yè)，漲幅為37.89%。被他納入囊中的圣邦股份、三安光電、兆易創(chuàng)新、長電科技和億緯鋰能下半年的股價分別上漲了223.55%、65.77%、136.32%、71.05%和64.68%。

資料顯示，該基金成立于2018年末市場低迷之時，募集總份額為2.48億元，剛好踩線成立。此后規(guī)模持續(xù)縮水，到2019年中只有4862萬元，已經(jīng)低于清盤線。在業(yè)績突飛猛進后，該基金的命運也被改變，從三季度末到今年一季度末的規(guī)模分別為8.63億元、68.73億元和143.82億元，成功躋身百億俱樂部之列。

從公募過往的發(fā)展來看，規(guī)模的大幅增加對基金經(jīng)理的操作會帶來不利的影響，不過廣發(fā)雙擎升級似乎是個例外：首先看倉位，從去年二季度末到今年一季度末，該基金的股票倉位分別為73.41%、81.06%、74.64%和83.53%，一直保持了較高的股票配置比例；其次特別需要關(guān)注的是該基金的年化收益，WIND顯示產(chǎn)品最新的年化收益達到了驚人的91.27%，在同類的683只基金中高居第一位。

接受記者采訪時，愛方財富總經(jīng)理莊正指出，劉格菘的運氣確實也不錯，目前市場處于一個不牛不熊的狀態(tài)，這樣他管理的新發(fā)基金采取同樣的投資思路布局科技股的話，實際上也是幫了之前他管理的產(chǎn)品的忙，能夠?qū)崿F(xiàn)凈值和規(guī)模雙升。

下一個劉格菘呼之欲出

成長股掌門陣營迅速壯大

除了劉格菘之外，市場上還有不少成長風(fēng)格的基金經(jīng)理，已經(jīng)在基民中名頭響亮的包括馮明遠、胡宜斌、黃興亮、蔡嵩松、鄭巍山等人，或許他們欠缺的僅僅是一項年度狀元的桂冠。除此以外，記者又為大家挖掘出了以下幾位。

首先是易方達新興成長的基金經(jīng)理劉武。天天基金網(wǎng)顯示，劉武任職基金經(jīng)理的時間為1年152天，從經(jīng)驗上講還屬于新秀基金經(jīng)理的階段，但是他任職以來的業(yè)績則較為出色。他分別于2018年12月和2019年4月接管了易方達新興成長和易方達科技創(chuàng)新兩只產(chǎn)品，截至5月12日，這兩只產(chǎn)品的任職回報分別達到了106.79%和60.19%。

其中，他單獨管理的新興成長在去年取得了89.87%的凈值增長率，殺入了同類產(chǎn)品的前十名。根據(jù)該基金的季報，其主要聚焦于5G技術(shù)創(chuàng)新和新能源革命兩條主線進行投資?！都t周刊》記者發(fā)現(xiàn)，其重倉股中也有較多的電子、計算機以及電氣設(shè)備等行業(yè)的股票。其中，劉格菘所偏愛的重倉股圣邦股份在易方達新興成長中也同樣出現(xiàn)。

根據(jù)圣邦股份的財報，其上市以來業(yè)績逐年增長，尤其在去年，由于公司已有產(chǎn)品和新興產(chǎn)品市場占有率的提升以及收購的鈺泰半導(dǎo)體的業(yè)績貢獻，其去年實現(xiàn)了1.76億元的歸母凈利潤，同比增長69.76%。同時公司保持了良好的業(yè)績成長性，其凈利潤在今年一季度繼續(xù)增長。

與劉格菘類似，劉武也有較為“長情”的重倉股，衛(wèi)寧健康和中科創(chuàng)達出現(xiàn)在了新興成長去年各季度末的十大重倉股行列。投研出身的劉武曾任易方達行業(yè)研究員和研究組長，在TMT、新能源等新興成長領(lǐng)域的研究經(jīng)驗十分豐富。而由于去年良好的業(yè)績表現(xiàn)，劉武也被投資者稱為是易方達的一匹“黑馬”。

此外，創(chuàng)金合信科技成長的基金經(jīng)理周志敏也是成長風(fēng)格基金經(jīng)理中的“潛力股”。作為中國科學(xué)研究員的博士，他曾先后在廣發(fā)證券和第一創(chuàng)業(yè)證券從事公司研究工作，2014年進入創(chuàng)金合信從事行業(yè)研究工作。在任職研究員期間，他的名氣并不算大。

2017年12月，他開始管理創(chuàng)金合信科技成長，而去年，該基金取得了凈值增長率為80.01%的較好業(yè)績。他在年報中表示：2019 年全年，本基金絕大部分倉位配置在電子、通信和計算機三個板塊。通過對行業(yè)和上市公司基本面的研究和對估值的考量，重點配置了與5G、消費電子、物聯(lián)網(wǎng)、芯片、云計算等細分行業(yè)相關(guān)的個股。

具體到選股上，他前三季度重倉的北方華創(chuàng)漲幅亮眼，達到了73.81%，而下半年持倉的通富微電的漲幅也達到了79.36%，立訊精密的漲幅達77.03%，環(huán)旭電子的漲幅達到了52.67%。

不過，他倉位控制的能力還稍顯不足。在2018年A股整體下挫的時候，他全年的股票平均倉位較高，為88.41%。而2019年市場上漲的情況下，他的平均倉位還微降1.23%。這也導(dǎo)致了2018年該基金的凈值增長率只有-26.64%，拉低了其成立以來的回報率。這樣看來，周志敏如果想更進一步，或許對于倉位的把控則是最需要補齊的短板。

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