熱點(diǎn)天天變，消費(fèi)永不眠，消費(fèi)這個(gè)長牛行業(yè)，值得我們足夠重視！

經(jīng)過這次疫情，相信大家對(duì)消費(fèi)的重要性有了一個(gè)更清晰的認(rèn)識(shí)。

我們離不開衣食住用行，特別是與吃喝相關(guān)的柴米油鹽醬醋茶。

老K身邊有做投資的朋友就只關(guān)注消費(fèi)行業(yè)的股票，就圍著消費(fèi)的各個(gè)細(xì)分行業(yè)轉(zhuǎn)，收益那是相當(dāng)牛的，他最喜歡說的就是“熱點(diǎn)天天變，消費(fèi)永不眠”，老K覺得這句話是對(duì)消費(fèi)長牛的最好總結(jié)。

消費(fèi)里的牛股就數(shù)不勝數(shù)了，貴州茅臺(tái)、海天醬油、格力電器、伊利股份、雙匯發(fā)展……

總之一句話，消費(fèi)行業(yè)很牛，老K今天就帶大家一起來研究下消費(fèi)主題指數(shù)以及相關(guān)基金，看看誰是“消費(fèi)指數(shù)之王”！

由于消費(fèi)行業(yè)涉及的面很廣，在幾個(gè)專業(yè)的知名機(jī)構(gòu)編制的行業(yè)分類里面都是沒有消費(fèi)行業(yè)的。

大消費(fèi)是由很多行業(yè)構(gòu)成的，但是基本可以分為主要消費(fèi)和可選消費(fèi)兩類。

主要消費(fèi)，又叫必選消費(fèi)，是滿足咱們?nèi)祟惢顒?dòng)最基本需求所不可或缺的消費(fèi)。

通過這次疫情，相信大家都有切身的感受，吃的、喝的是必不可少的，那像食品飲料、農(nóng)林牧漁行業(yè)就屬于主要消費(fèi)。

而電影、酒店、餐飲、旅游、家電等這些憋在家里，暫時(shí)都可以不需要的，就是屬于可選消費(fèi)。

如下圖所示，大家有個(gè)大致的概念就行。

今天我們來梳理下，消費(fèi)行業(yè)的指數(shù)，以及相關(guān)指數(shù)基金。

老K仔細(xì)的找了下，消費(fèi)相關(guān)指數(shù)差不多有13只。具體概況如下圖：

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富choice，截至2020.05.05

大部分都是中證指數(shù)公司編制的，只包含主要消費(fèi)的指數(shù)有消費(fèi)紅利、全指消費(fèi)、中證主要消費(fèi)指數(shù)、上證主要消費(fèi)行業(yè)指數(shù)。

只包含可選消費(fèi)指數(shù)的有可選紅利、全指可選、中證可選消費(fèi)指數(shù)。

其他的幾只都是綜合性質(zhì)的，中證消費(fèi)50指數(shù)，由滬深兩市可選消費(fèi)與主要消費(fèi)(剔除汽車與汽車零部件、傳媒子行業(yè))中規(guī)模大、經(jīng)營質(zhì)量好的50只龍頭公司股票組成。

中證消費(fèi)龍頭指數(shù)，由滬深兩市可選消費(fèi)與主要消費(fèi)中規(guī)模大、經(jīng)營質(zhì)量好的50只龍頭公司股票組成。

也就是說消費(fèi)50和消費(fèi)龍頭的差別只是消費(fèi)50里剔除了汽車與汽車零部件以及傳媒子行業(yè)。

中證智能消費(fèi)主題指數(shù)，擴(kuò)展了行業(yè)的邊界，除了主要消費(fèi)和可選消費(fèi)之外，還將電信業(yè)務(wù)、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)納入了樣本選擇空間，不過只選與智能消費(fèi)相關(guān)的公司。

消費(fèi)服務(wù)指數(shù)涉及的行業(yè)更廣，食品飲料、服裝、文教體育、醫(yī)藥生物、金融保險(xiǎn)、文化傳播以及家庭用品等消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域都被納入了選樣空間。

國證中金消費(fèi)龍頭指數(shù)，涉及主要消費(fèi)、可選消費(fèi)、醫(yī)藥生物、信息技術(shù)等行業(yè)。

消費(fèi)80除了主要消費(fèi)和可選消費(fèi)外，還加入了醫(yī)藥衛(wèi)生類公司，這些公司還必須都是滬市的。

看完這些指數(shù)的概況后，老K本能的想剔除掉一些消費(fèi)基因不純的指數(shù)，但是考慮到前后邏輯的一致性，就先不刪。

我們來看看這些指數(shù)的階段漲跌幅情況：

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富choice，截至2020.04.30

可以很明顯的看出來，僅僅和可選消費(fèi)相關(guān)的中證可選消費(fèi)指數(shù)、全指可選、可選消費(fèi)紅利指數(shù)在各個(gè)階段的表現(xiàn)都很差。

僅和主要消費(fèi)掛鉤的指數(shù)則表現(xiàn)的很強(qiáng)勢(shì)，其中表現(xiàn)最優(yōu)的要屬中證主要消費(fèi)指數(shù)了。

兩者兼顧甚至于輻射到信息技術(shù)和醫(yī)藥生物等行業(yè)的大消費(fèi)指數(shù)里：

消費(fèi)50因?yàn)樘蕹似嚺c汽車零部件、傳媒，更偏向主要消費(fèi)，所以表現(xiàn)比消費(fèi)龍頭更好些。

中證智能消費(fèi)就比較特殊了，這只消費(fèi)指數(shù)54.28%的權(quán)重是信息技術(shù)，28.88%的權(quán)重是可選消費(fèi)。

所以這只消費(fèi)指數(shù)是只高科技消費(fèi)指數(shù)，漲跌要看科技成長行業(yè)的表現(xiàn)，和傳統(tǒng)的消費(fèi)離得有點(diǎn)遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)，截至2020.05.06

這從這只指數(shù)的十大權(quán)重也能看出來，十大權(quán)重里面立訊精密、海康威視、中興通訊、京東方A可都是科技龍頭。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)

消費(fèi)服務(wù)指數(shù)行業(yè)分布就更分散了，還加入了金融地產(chǎn)，以下是該指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分布，主要消費(fèi)+可選消費(fèi)行業(yè)所占權(quán)重只有30%多。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)

從這一點(diǎn)可以看出來，消費(fèi)服務(wù)指數(shù)的消費(fèi)基因其實(shí)比較少。

國證中金消費(fèi)龍頭指數(shù)，也叫消費(fèi)100指數(shù)，這只指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分布如下圖：

數(shù)據(jù)來源：國證指數(shù)公司官網(wǎng)，截至2020.05.06

可選消費(fèi)+主要消費(fèi)的權(quán)重也不到50%，而且信息技術(shù)是第一大權(quán)重行業(yè)，所以消費(fèi)100這只指數(shù)也是偏向科技成長的消費(fèi)指數(shù)。

上證消費(fèi)80指數(shù)，只在滬市選取樣本，而且其行業(yè)權(quán)重中有超過30%的權(quán)重是醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)。

可以說是滬市的兩大長牛行業(yè)，消費(fèi)和醫(yī)藥的聯(lián)合體了。

不過，沒有把深市的相關(guān)公司納入樣本，導(dǎo)致這只指數(shù)的空間限制較大。

從收益也可以看出來，消費(fèi)80把深市的消費(fèi)大牛股格力電器、美的集團(tuán)等都排除在外，其各階段業(yè)績也顯得很一般。