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為什么有很多的企業(yè)，或者說資本市場里面有很多的并購基金，我只投資生物醫(yī)藥，我就投資生物醫(yī)藥賽道，或者我只投資北斗導(dǎo)航這個賽道。這背后暗含的是什么呢，這些資金，我可以用五年七年左右的時間去投資。因為他們看到了這個風(fēng)口，這個賽道的天花板，或者說我們選擇了一家投資的上市公司，一家龍頭企業(yè)標(biāo)的的增長的天花板。哪怕它現(xiàn)在是一百億到兩百億的市值。 如果你認為這個天花板賽道里面，一定會誕生一個千億市值的企業(yè)，也就意味著你這一筆投資，最大收益率很有可能是五倍，甚至更多，這是第一。企業(yè)估值，首先我覺得，本能反應(yīng)，是第一要考慮的。 第二步，比如說科技企業(yè)，考慮研發(fā)投入，傳統(tǒng)的企業(yè)，我們就用PB，但是互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，我們肯定要考這個公司經(jīng)營的盈利模式，商業(yè)模式很重要。 第三步，我們要去鎖定一下這個企業(yè)，其實在第一步的時候，我就先考慮了，如果第一步?jīng)]有考慮，這個時候你就要了解一下這個企業(yè)，比如說究竟是科大迅飛是人工智能，還是山東黃金，屬于黃金產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成熟的一個階段，它取決于你接下來在判斷這個企業(yè)，用什么樣的估值速度去評價它，用什么樣的財務(wù)指標(biāo)去評價它，這是第四步，是緊密相扣的?！獥铒L(fēng) A股主題投資專家 |
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