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最近的市場(chǎng)很迷了，大盤(pán)上周才大漲5.71%，昨天就給大家來(lái)個(gè)暴跌4.5%，一下子回到了3300點(diǎn)以下。牛市的呼聲還沒(méi)多久，怎么感覺(jué)就要結(jié)束了呢？ （好像還有點(diǎn)對(duì)稱(chēng)美 ） 股市波動(dòng)大，相關(guān)的新聞也是滿(mǎn)天飛，不知道大家有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，在股市新聞中，有一個(gè)名詞一直在刷存在感，那就是——北向資金。小投以前在文章里提到這個(gè)詞的時(shí)候，也常有小伙伴舉手提問(wèn)。
這幾天，北向資金也是從凈流入變成凈流出，7月14日更是出現(xiàn)史上最高單日凈流出。
從字面意思理解，北向資金，就是流向北方的資金。相對(duì)應(yīng)的，還有南向資金。因此，從香港股市流入A股的資金就被稱(chēng)作北向資金，也叫北上資金。這一概念起源于我國(guó)的滬港通與深港通業(yè)務(wù)，本質(zhì)就是在滬、深交易所與港交所之間修了一條路，讓兩邊市場(chǎng)的資金有渠道來(lái)回流通。滬港通與深港通業(yè)務(wù)開(kāi)通后，外資就可以通過(guò)香港市場(chǎng)進(jìn)入A股，而且是外資流入的主要渠道，因此北向資金的動(dòng)向也被認(rèn)為是外資的動(dòng)向。為什么說(shuō)它聰明呢？主要有兩個(gè)原因：一是北向資金大都來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者。與散戶(hù)相比，機(jī)構(gòu)投資者都會(huì)具有比較雄厚的資金實(shí)力和相對(duì)專(zhuān)業(yè)的能力。二是北向資金有較準(zhǔn)確的擇時(shí)能力。和我們做資產(chǎn)配置一樣，外資也需要配置不同品種的資產(chǎn)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，大量外資開(kāi)始不斷地涌入國(guó)內(nèi)。到了2019年，北向資金漸漸在A股交易中被大家所知。在小投印象里，也是自2019年開(kāi)始，股市新聞中出現(xiàn)北向資金的頻率越來(lái)越高了。從北向資金的流向情況與A股的后續(xù)走勢(shì)可以看到，2019年，北向資金做到了三次準(zhǔn)確且大幅提前的擇時(shí)判斷。（2019年，北向資金的3次準(zhǔn)確擇時(shí)） 今年年初，北向資金也比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更快地做出了反應(yīng)，累計(jì)凈買(mǎi)入到達(dá)最大值和最小值的時(shí)間都早于滬深300指數(shù)。因此，在很多人看來(lái)，北向資金就成了A股市場(chǎng)的晴雨表。7月14日，北向資金出現(xiàn)史上最高單日凈流出，似乎也是預(yù)言了一波昨天的暴跌。看到這里，小伙伴可能會(huì)問(wèn)，北向資金這么厲害，它流入我就買(mǎi)，它流出我就賣(mài)，是不是就能穩(wěn)賺不賠了?。?/section>
北向資金確實(shí)多次準(zhǔn)確踩在了投資時(shí)點(diǎn)上，但它也有翻車(chē)的時(shí)候。去年3月份，大族激光被北向資金強(qiáng)烈看好且不斷買(mǎi)入，甚至出現(xiàn)因外資持股比例過(guò)高導(dǎo)致交易通道關(guān)閉，只能賣(mài)不能買(mǎi)的情況。到了7月份，大族激光因歐洲研發(fā)中心項(xiàng)目和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)遭到媒體質(zhì)疑，股價(jià)4日暴跌20％，后續(xù)披露的半年報(bào)大幅下滑60%，北向資金只能割肉甩賣(mài)，打碎了牙往肚子里咽。 這讓小投想起一句話(huà)，一般我們只能看到別人吃肉的樣子，但看不到他們挨打的樣子。此外，外資的“快進(jìn)快出”可能會(huì)加劇市場(chǎng)的震蕩，我們也要小心它對(duì)市場(chǎng)的沖擊。
北向資金對(duì)普通投資者有參考價(jià)值嗎? 小投認(rèn)為，盤(pán)中看到的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)不具備太強(qiáng)的參考性。因?yàn)檫@些實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)并不是真正的成交數(shù)據(jù)，它包括已成交的，也包括了在委托但還沒(méi)有成交的。也就是說(shuō)，它有一定的迷惑性。以去年9月份的一個(gè)交易日為例，臨近收盤(pán)，北上資金在14時(shí)59分凈流入額飆升至300多億元，但收盤(pán)后，全天凈流入的數(shù)據(jù)只有184億元。（每次A股被納入富時(shí)羅素等國(guó)際指數(shù)前，北向資金大概率會(huì)出現(xiàn)脈沖行情） 小投之前的同事就因此栽過(guò)一回。他在北向資金尾盤(pán)飆升的時(shí)候買(mǎi)入了一只股，結(jié)果沒(méi)想到最后一分鐘被資金砸盤(pán)，妥妥套在了高位。不過(guò)，北向資金對(duì)股票、行業(yè)的選擇還是可以作為參考的。在2017年1月到2019年8月差不多3年的時(shí)間里，北向資金在各個(gè)行業(yè)都取得了不錯(cuò)的持股收益率。從北向資金選股的喜好來(lái)看，他們喜歡的股票主要有3個(gè)特點(diǎn)：1）所在行業(yè)發(fā)展成熟，并且在產(chǎn)業(yè)鏈上具有高溢價(jià)的位置；2）所處行業(yè)的護(hù)城河比較寬，短時(shí)間內(nèi)很難有新的競(jìng)爭(zhēng)者介入；3）公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，具有持續(xù)且穩(wěn)定的高ROE。（北向資金月增持市值排行 數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)） |
