【原】貨幣基金購買技巧有哪些，新手如何挑選？

上林院 2021-04-12

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基金分很多種，貨幣基金、債券基金、股票型基金、混合型基金，貨幣基金最典型的代表是余額寶等產品，是基金中風險最低，收益最有保障的品種。貨幣基金的投資和贖回資金也是最方便的，是普通人投資的重要選項。

一、什么是貨幣基金？

貨幣基金的全稱，是貨幣市場基金，是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種投資基金。它常見的投資對象主要有現(xiàn)金，期限在1年內的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，和其他具有良好流動性的貨幣市場工具等。用通俗的話來說：就是把大家伙兒的錢聚集在一堆兒，人家專業(yè)的基金經(jīng)理幫我們打理，去專門投向風險小的貨幣市場工具。

二、貨幣基金的特點

1）安全性高。貨幣市場基金投資對象相對于其他類型的基金是比較安全的，這就決定了其在各類基金中風險是最低的，本金的安全有了充分的保障。

2）貨門檻低。幣基金的投資門檻和成本比較低，并且貨幣基金交易一般是不收取手續(xù)費的，有的甚至是10元起就可以定投，這樣就適合基金定投的新手來試水。

3）資金流動強。流動性可與活期存款媲美。貨幣市場基金買賣方便，可隨時申購、贖回，且不收取任何手續(xù)費，提出贖回申請后一般在2天內款項就可到賬，流動性很高。一般較為知名的貨幣基金都可以利用手機app操作，基本可以實現(xiàn)實時到賬。

4）收益率還行。多數(shù)貨幣市場基金具有國債投資的收益水平。由于貨幣市場基金的投資對象主要是一些期限較短、流動性較高的貨幣市場工具，并且不斷地進行滾動投資，因此貨幣市場基金的收益總是能迅速跟上利率的最新變化，能夠獲得超過同一時期定期儲蓄存款的收益率。如下圖所示，相對于銀行定期，貨幣型基金的收益還是很可觀的。

三、如何選擇貨幣基金？

1) 看收益率

貨幣基金的收益率有兩個衡量指標，7日年化收益率和萬分收益。萬份收益，指的是每購買1萬份基金，能賺多少錢。由于貨幣基金的凈值是1元，這個指標的意思就是，花1萬塊買這支基金，1天能賺多少錢。7日年化收益率指的是以最近7天的收益率取平均值計算得出的年化收益率。簡單來說，就是假設這支基金每星期賺的錢都和最近7天賺的錢數(shù)量一樣多，那么一年以后，總共會產生多少收益就被稱為7日年化收益率。同理14日年化收益率的意思就是假設這支基金每兩周賺的錢都和最近14天一樣多，一年后，有多少收益率。事實上，所謂的X日年化收益率實際是個相對數(shù)據(jù)，是建立在假設的基礎上，是根據(jù)過往業(yè)績推測出來的收益率。

因為貨幣型基金的收益是比較穩(wěn)定的，所以相對于股票基金，貨幣基金7日年化收益率雖然是根據(jù)歷史收益進行推測的指標，但還是十分值得參考的指標。同等情況下，優(yōu)先選擇年化收益率高的。

2）看基金規(guī)模

優(yōu)先挑選規(guī)模適中的貨幣基金。很多人在選擇貨幣基金時候，以為規(guī)模越大越好，這是一種誤解。貨幣基金多采用一對一價格談判方式，如果一個基金規(guī)模太小，根本就沒有和銀行談判的籌碼，所以就沒有辦法拿到好的利率。而規(guī)模大的基金由于市場的價格效應，在巨量買入時，自然市場價格上升，違背了低價抄底進場的原則。

優(yōu)秀的基金經(jīng)理操作基金的規(guī)模一般不會太大或者太小，因為如果資金量少就無法在交易過程中掌握主動權，而資金量多的話調倉也不靈活。所以貨基挑選的第二原則，是挑選100億到500億這樣的中等規(guī)模的貨幣基金。

3) 挑選散戶比例高的貨幣基金

普通老百姓購買貨幣基金的時候最關心的除了收益就是流動性，也就是隨時變現(xiàn)的能力，那什么樣的貨幣基金更安全呢？一個常見的誤區(qū)就是我們跟著機構走，一般人一看很多大機構都在買這個貨基，那這個貨基肯定很厲害。其實一般情況下我們散戶對于市場利率的變動，不是很敏感，而機構對于資金的松緊特別敏感，“央媽”放一點點水，市面上的錢多一點點，它就開始大量地申購；而如果這幾天市場上有點風吹草動，錢略緊張一點，它就馬上贖回。一般來說，貨幣型基金的持有人都是遵循“物以類聚的規(guī)律”——機構跟機構扎堆，散戶跟散戶扎堆。

機構型的貨基申購贖回都很頻繁，資金量又這么大，所以對于貨幣基金整體的安全性、流動性都會造成很大的影響。要判斷一個基金是不是散戶型，研究它的持有人結構就可以了，具體操作可以通過相關的基金網(wǎng)站進行查詢，如果一個貨幣基金的散戶比率達到70%以上，那么它的流動性風險就非常低了，流動性原則盡可能挑選散戶比例超過60%的基金。

4）選成立時間長的

基金行業(yè)是嚴重依賴基金經(jīng)理的行業(yè)。貨幣基金越老越吃香，老基金一般運作較為成熟，具有一定的投資經(jīng)驗，經(jīng)歷過沙場，隨機應變能力較強，持有的高收益率品種較多。選擇一只成立時間長、業(yè)績相對穩(wěn)定的貨幣基金是較為明智的選擇。成立時間長也間接說明了消費者的認可，只有經(jīng)得起時間考驗的產品才是好產品，基金也不例外。

5)看是A還是B

在挑選貨幣基金的時候，一般看到XX貨幣A和XX貨幣B成對出現(xiàn)，那么基金A和B有什么區(qū)別呢？二者主要區(qū)別在于投資門檻，一般A級基金的起投金額低，A類基金投資門檻低的有10元起投，100元起投的，而B級的起投金額高，大部分要在百萬元以上。

隨著貨幣基金市場的多樣化改革，有的還出現(xiàn)了C類基金，道理類似，只不過是投資門檻的進一步細分，散戶只需要根據(jù)自己的實際情況選擇適合自己的就行。從收益上看，門檻高的收益要高于門檻低的，畢竟高門檻的流動性差一點，風險就高一點，高風險對應高收益也是合情合理的。

四、近期貨幣型基金規(guī)模情況

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，我國境內共有基金管理公司129家，這些機構管理的公募基金資產凈值合計16.90萬億元。分類別看，整個6月份，公募基金份額環(huán)比上個月縮水逾1萬億份，其中貨幣型基金單月規(guī)模減少8500多億份，規(guī)?？s水約10%。

當然7月份的牛市下，公募基金總規(guī)?？隙〞鲩L很多，但貨幣型基金在股市牛市下規(guī)模可能會繼續(xù)縮水，貨幣型基金本質上是保本型的基金，在牛市時會有更多人選擇人把貨幣基金轉換為股票型基金。

今年第二季度以來貨幣基金規(guī)模大幅“縮水”背后有幾方面原因：一是貨幣基金收益率走低，部分投資者選擇短期債券基金、權益類基金等替代投資品。由于貨幣基金主要投資標的為同業(yè)存單、現(xiàn)金和買入返售證券等，這三類標的收益率明顯回落，帶動了貨幣基金收益率的持續(xù)下行。雖然整體縮水，但是也有個別基金的規(guī)模呈遞增趨勢。下面以余額寶、成立最早的華夏現(xiàn)金寶貨幣基金為例進行說明。

1）余額寶

眾所周知，余額寶里的資金池主要投資標的是貨幣型基金。截至2020年6月30日，余額寶規(guī)模達5741.6億元，這一規(guī)模較一季度末僅增加不及330億元。而在一季度中，這一數(shù)字達到了驚人的3560億元。也就是說，在2020年二季度中，余額寶的規(guī)模增加額不及一季度的1/10。相關數(shù)據(jù)顯示，余額寶的7日年化收益率從1月高峰期的6.73%迅速隕落，6月30日，這一收益率已經(jīng)降低到了4.23%。

余額寶對接了很多只貨幣基金，其中天弘余額寶基金是中國規(guī)模最大的貨幣基金。天弘余額寶貨幣基金是天弘基金專為支付寶定制的一款基金，使用人數(shù)達到6億，是中國規(guī)模最大的一只貨幣基金。其實從它的基金詳情里可以查看到它的資產配置：59.91%的銀行存款、7.2%的債券，其他資產占32.89%。銀行存款占大頭，這也是為什么我們覺得這只基金風險相對較低的原因。