周一早盤，券商股集體飄紅。截至發(fā)稿，方正證券漲停，西部證券漲7.02%，長江證券、國海證券漲超5%，東方證券、國金證券、東興證券等多股漲超3%。

消息面，據(jù)中國證券報報道，為提升證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)核心競爭力，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會相關(guān)部門向各派出機(jī)構(gòu)發(fā)布通知，鼓勵證券公司、基金管理公司做好組織管理創(chuàng)新工作，由相關(guān)派出機(jī)構(gòu)將通知轉(zhuǎn)轄區(qū)證券公司、基金管理公司。

具體來看，主要實現(xiàn)兩方面創(chuàng)新：一是解決同業(yè)競爭問題，鼓勵有條件的行業(yè)機(jī)構(gòu)實施市場化并購重組；二是鼓勵行業(yè)鼓勵員工持股或者股權(quán)激勵計劃。

方正證券指出，重資本業(yè)務(wù)模式下，券商提升規(guī)模需求強(qiáng)烈，行業(yè)橫向與縱向的并購事件頻發(fā)，而青睞并購的原因有三。一是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中打造多層次資本市場，對券商規(guī)模提出更高需求，而并購重組能夠迅速幫助券商實現(xiàn)資金的擴(kuò)充、能力的補(bǔ)足或加強(qiáng)、資源的擴(kuò)充、人才的支持；二是資本市場改革政策紅利頻現(xiàn)，外資持股比例放開，抓取市場改革紅利+應(yīng)對海外競爭，需要券商有充足的資本金與創(chuàng)新能力；三是并購整合是從同質(zhì)化行業(yè)競爭中走出、在行業(yè)集中度提升過程中前進(jìn)的必然要求，并購整合能夠改善行業(yè)資源配置效率，帶動整體ROE水平提升。

渤海證券認(rèn)為，在資本市場深化改革背景下，券商作為連接資本市場和實體經(jīng)濟(jì)的中介機(jī)構(gòu)將充分受益于政策紅利，流動性充裕+監(jiān)管寬松周期下券商盈利能力的提升將為估值向上突破提供堅實支撐。龍頭券商憑借雄厚的資本實力、風(fēng)控能力以及業(yè)務(wù)能力，在資本市場深化改革“扶優(yōu)限劣”的政策傾斜下將最直接受益。

中泰證券表示，今年持續(xù)推薦券商板塊的核心邏輯是政策支持直接融資的力度和寬貨幣下資本市場的行情。今年的貨幣政策和金融監(jiān)管政策，中長期是利于資本市場和券商板塊的。政策大力鼓勵發(fā)展直接融資；同時，市場流動性延續(xù)寬裕，市場風(fēng)險偏好恢復(fù)，券商貝塔屬性凸顯。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，券商作為最重要的中介方，在市場深化改革之下機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，只有高質(zhì)量投行才能完成國家賦予的時代重任。行業(yè)目前正處于2006-2007年和2014-2015年之后第三個監(jiān)管周期的寬松階段，而當(dāng)前改革是進(jìn)行時而非完成時，政策預(yù)期+市場交易活躍形成的正向反饋將成為驅(qū)動券商估值上漲的重要邏輯。頭部券商航母化和中小券商精品化、差異化將是未來證券業(yè)發(fā)展的大趨勢。持續(xù)看好行業(yè)長期發(fā)展?jié)摿Γ约皹I(yè)務(wù)改革創(chuàng)新對于券商ROE空間的打開，繼續(xù)推薦華泰證券、中信證券、中金公司；重點關(guān)注中信建投（H）、東方財富以及估值較低且預(yù)期受益于區(qū)域市場改革的國泰君安、海通證券、招商證券和高彈性中小券商。