對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，面對(duì)市場(chǎng)上五六千只公募基金，買哪些只產(chǎn)品是首要難題。而FOF（基金中基金）的子基金是由基金公司優(yōu)中選優(yōu)篩選出來(lái)，可以說(shuō)是受同行和專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

近日，基金的2020年二季報(bào)正在陸續(xù)披露，其中FOF的重倉(cāng)基金產(chǎn)品和調(diào)倉(cāng)動(dòng)向可以為基民們的投資提供一定的參考。

13只FOF重倉(cāng)工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)和興全商業(yè)模式

據(jù)同花順ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月21日，全市場(chǎng)已經(jīng)有100余只FOF披露最新二季報(bào)，從這些產(chǎn)品的重倉(cāng)基金來(lái)看，有兩只權(quán)益類產(chǎn)品備受認(rèn)可，且均是女性基金經(jīng)理的作品：

一是工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，共有13只FOF重倉(cāng)該基金，其中除了4只同為工銀瑞信基金旗下的4只養(yǎng)老FOF外，嘉實(shí)基金、匯添富基金、富國(guó)基金、華夏基金、景順長(zhǎng)城基金等多家公司的養(yǎng)老FOF均有重倉(cāng)，分別涉及到2035、2040、2050等多個(gè)養(yǎng)老目標(biāo)日期。

該基金是工銀瑞信大消費(fèi)研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人——袁芳的代表作品之一，目前主要持倉(cāng)集中在科技和消費(fèi)成長(zhǎng)領(lǐng)域等領(lǐng)域，例如傳媒中的游戲、計(jì)算機(jī)中的云計(jì)算、食品飲料中的白酒、新能源汽車等，持股較為均衡。截至7月20日，該基金年內(nèi)收益45.73%。

二是興全商業(yè)模式（LOF）。同樣有13只FOF重倉(cāng)該基金，但不同于工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)多受養(yǎng)老FOF青睞，重倉(cāng)該基金的FOF中有海富通聚優(yōu)精選、諾德大類精選、興全優(yōu)選進(jìn)取等多只普通FOF。

該基金的基金經(jīng)理是喬遷，興證全球基金自主培養(yǎng)起來(lái)的新一代基金經(jīng)理。喬遷的投資風(fēng)格比較靈活，她不僅堅(jiān)持自下而上精選長(zhǎng)期個(gè)股，而且會(huì)針對(duì)不同行情在長(zhǎng)期品種中加強(qiáng)對(duì)階段性估值擴(kuò)張彈性較大品種的配置權(quán)重。截至7月20日，該基金年內(nèi)收益42.27%。

除上述兩只基金外，另一位女性基金經(jīng)理——蔣秋潔的南方天元也有10只FOF重倉(cāng)。

蔣秋潔擅長(zhǎng)TMT投資，目前主要關(guān)注科技和消費(fèi)升級(jí)兩大主線，擅長(zhǎng)長(zhǎng)期化集中化投資。截至7月20日，該基金年內(nèi)收益49.17%。

此外，杜曉海的海富通阿爾法對(duì)沖有10只FOF重倉(cāng)，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF和王培的中歐行業(yè)成長(zhǎng)有9只FOF重倉(cāng)，朱少醒的富國(guó)天惠和馮明遠(yuǎn)的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)有8只FOF重倉(cāng)等等。

重倉(cāng)債券基金集中在易方達(dá)等公司

債券基金方面，相較于權(quán)益類基金的分布較為分散，F(xiàn)OF重倉(cāng)的債券基金主要集中在易方達(dá)、工銀瑞信等固收投資能力較強(qiáng)的基金公司。

例如，易方達(dá)的固收投資能力非常受同行信任。

該公司旗下的易方達(dá)裕豐回報(bào)債券有13只FOF重倉(cāng)；此外，在重倉(cāng)FOF數(shù)量超過(guò)5只的債券型基金中，有6只都是易方達(dá)旗下產(chǎn)品，分別為：易方達(dá)裕豐回報(bào)債券、易方達(dá)信用債債券、易方達(dá)高等級(jí)信用債、易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)⒁追竭_(dá)裕祥回報(bào)債券、易方達(dá)純債債券A。

易方達(dá)裕豐回報(bào)債券是一只二級(jí)債基，截至今年二季度末的股票倉(cāng)位為15%，債券倉(cāng)位為81%，且集中在政策性金融債和企業(yè)信用債。截至7月20日，該基金的年內(nèi)收益為4.91%。

今年二季度債市大幅回調(diào)，對(duì)于該基金的操作策略，基金經(jīng)理在二季報(bào)中寫(xiě)道：報(bào)告期內(nèi)，組合規(guī)模保持穩(wěn)定，權(quán)益?zhèn)}位自5月開(kāi)始逐步提升至中性偏高水平。股票方面，組合增持醫(yī)藥、食品飲料、化工等行業(yè)。轉(zhuǎn)債方面，組合減持可交換債券，除持倉(cāng)中低絕對(duì)價(jià)位的大盤(pán)轉(zhuǎn)債外，還增持部分彈性品種。債券方面，組合自 5 月系統(tǒng)性降低了倉(cāng)位和久期水平，信用債倉(cāng)位保持穩(wěn)定、利率債以波段操作為主。

除易方達(dá)旗下基金外，工銀瑞信雙利債券和銀華信用季季紅債券有11只FOF重倉(cāng)，富國(guó)信用債和富國(guó)天利增長(zhǎng)債券分別有9只和8只FOF重倉(cāng)等等。

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