讓投資不再難系列課（15）--- 三張財(cái)務(wù)報(bào)表的勾連

仇寶廷圖書館 2020-07-23

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資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表他們不是各自孤立的存在，他們之間存在關(guān)聯(lián)，需要相互印證。

資產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)公司資產(chǎn)、負(fù)債情況在某個(gè)點(diǎn)的記錄，而利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表則是公司一段時(shí)間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表體現(xiàn)的是公司在責(zé)權(quán)發(fā)生制會(huì)計(jì)制度下的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，而現(xiàn)金流量表體現(xiàn)了公司的收付實(shí)現(xiàn)情況。再漂亮的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，如果沒有現(xiàn)金流支撐，那不過是虛幻的海市蜃樓。

三張表記錄公司經(jīng)營(yíng)情況的側(cè)重點(diǎn)不同，資產(chǎn)負(fù)債表記錄的是公司有多少資產(chǎn)，其中有多少是自有資產(chǎn)，有多少是借來的。利潤(rùn)表反映了公司一段時(shí)間來的經(jīng)營(yíng)成果，到底有沒有賺到錢?，F(xiàn)金流量表反映公司的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，公司賺的到底是現(xiàn)金還是白條。通過三張表的結(jié)合，一個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)脈絡(luò)就通過財(cái)務(wù)方式展現(xiàn)出來了。

下面我們說一下三張表的具體關(guān)聯(lián)：

1、資產(chǎn)負(fù)債表 --- 利潤(rùn)表

A、資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨、應(yīng)收賬款、商譽(yù)、固定資產(chǎn)等的減值、計(jì)提、攤銷會(huì)影響到利潤(rùn)表；

B、應(yīng)收賬款的變化同樣會(huì)影響到利潤(rùn)表，因?yàn)榘凑肇?zé)權(quán)發(fā)生制會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，一筆應(yīng)收賬款往往還對(duì)應(yīng)著應(yīng)收利潤(rùn)；

C、固定資產(chǎn)的處置會(huì)影響利潤(rùn)；

D、公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)會(huì)影響利潤(rùn)；

E、最終企業(yè)的未分配凈利潤(rùn)會(huì)形成資產(chǎn)負(fù)債表中的股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）

2、利潤(rùn)表 --- 現(xiàn)金流量表

A、我們主要看經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和凈利潤(rùn)的數(shù)值對(duì)比，我們認(rèn)為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大于凈利潤(rùn)的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況比較健康。如果出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流比凈利潤(rùn)低很多的情況，我們就需要分析兩者的差異點(diǎn)在哪里。是否是增加的應(yīng)收賬款吞噬了現(xiàn)金。這種情況比較危險(xiǎn)，需要仔細(xì)研究。

B、我們同時(shí)要注意投資現(xiàn)金流和凈利潤(rùn)的數(shù)值對(duì)比，公司賺的錢是否不能真正的分配給股東，需要再次投資才能維持公司運(yùn)行。當(dāng)然公司故意不分配利潤(rùn)，截流凈利潤(rùn)去理財(cái)則另當(dāng)別論。

C、對(duì)于籌資現(xiàn)金流，我們要核算財(cái)務(wù)成本，這個(gè)影響到凈利潤(rùn)。

3、資產(chǎn)負(fù)債表 --- 現(xiàn)金流流量表

A、資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)端（固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款等）變化都會(huì)影響到經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流；

B、我們需要關(guān)心籌資活動(dòng)籌到的現(xiàn)金在資產(chǎn)端的合理利用。例如我們之前舉的康美藥業(yè)的例子，公司籌資金額遠(yuǎn)大于投資金額，籌到的資金以現(xiàn)金的形成待在公司賬上，而不是形成了固定或者無形資產(chǎn)；

將三張報(bào)表勾連起來，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)在一張報(bào)表中看不到的問題。

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