前 言

山東國(guó)企正在醞釀一場(chǎng)大變局。

7月13日，山東省政府宣布了山東能源集團(tuán)與兗礦集團(tuán)、山東高速集團(tuán)與齊魯交通集團(tuán)的聯(lián)合重組方案。重組完畢后，山東能源集團(tuán)將成為國(guó)內(nèi)第二大能源企業(yè)，山東高速也搖身一變?yōu)橐患胰f(wàn)億級(jí)的交通企業(yè)。

緊接著7月15日，省國(guó)資委公開(kāi)傳達(dá)了省委省政府關(guān)于5戶省屬一級(jí)企業(yè)重組整合的決策，包括國(guó)泰租賃有限公司、上海齊魯實(shí)業(yè)集團(tuán)、深圳市東華實(shí)業(yè)有限公司、齊魯股權(quán)交易中心有限公司、山東鹽業(yè)集團(tuán)。

由此管中窺豹，竟可以瞅得幾分“金融國(guó)資改革”的影子。其實(shí)早在兩年前，有關(guān)“山東金控平臺(tái)”的說(shuō)法就甚囂塵上，甚至還有“金融國(guó)資委”的說(shuō)法。

據(jù)稱，當(dāng)時(shí)中央已經(jīng)有了相關(guān)文件精神，山東時(shí)任分管副省長(zhǎng)也密集調(diào)研了三個(gè)月之久，并提出了具體的改革方案。但由于種種原因，這一改革戛然而止并擱淺。時(shí)至今日，山東金融國(guó)資改革再次浮出水面，相信不日將見(jiàn)分曉。

財(cái)政部門化身“金融國(guó)資委”

早在多年之前，就有學(xué)者提出 “金融國(guó)資委”之說(shuō)，并在業(yè)界引發(fā)了極大的討論。但隨著金融改革的持續(xù)推進(jìn)，“金融國(guó)資委”這一名稱卻顯得愈加諱莫如深，時(shí)至今日，“金融國(guó)資委”并未如約而至，而是出現(xiàn)了一個(gè)替代方案。

毋庸置疑，金融領(lǐng)域的國(guó)資改革，一直是重中之難。這是因?yàn)?，任何一個(gè)國(guó)家對(duì)金融的監(jiān)管都是上升到國(guó)家安全的層面，二是金融業(yè)態(tài)一直是持牌經(jīng)營(yíng)，其牌照的稀缺性令金融資產(chǎn)在劃轉(zhuǎn)、重組時(shí)面臨更大的阻力。

盡管傳出的消息鳳毛麟角，但還是可以從幾次重要會(huì)議精神中嗅出國(guó)家對(duì)于金融國(guó)資改革的動(dòng)向。

2018年7月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)國(guó)有金融資本管理做出頂層設(shè)計(jì)和重大部署，明確了財(cái)政部門作為國(guó)有金融資本出資者加強(qiáng)金融國(guó)有股權(quán)的管理。

2019年9月，中央全面深化改革委員會(huì)第十次會(huì)議又審議通過(guò)了《國(guó)有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》等多份文件，為未來(lái)金融國(guó)資改革指明了方向。

山東金融國(guó)資改革“悄然布局”

早在2018年2月召開(kāi)的山東省深化國(guó)有企業(yè)改革工作座談會(huì)上，山東即提出加快研究推動(dòng)汽車、文化旅游、醫(yī)養(yǎng)健康、金融等相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)有資源戰(zhàn)略性重組。

今年之前，山東省已陸續(xù)整合青島港、煙臺(tái)港等多家港口組建了山東港口集團(tuán)；整合多地機(jī)場(chǎng)資產(chǎn)和企業(yè)，組建山東機(jī)場(chǎng)集團(tuán)；并將中國(guó)重汽集團(tuán)、山東交通工業(yè)集團(tuán)劃轉(zhuǎn)至山東重工集團(tuán)控股。此外，魯商集團(tuán)和山東能源集團(tuán)相繼出資設(shè)立的山東文化旅游發(fā)展集團(tuán)、山東頤養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)，也有另立門戶之勢(shì)。

一時(shí)間，除卻金融領(lǐng)域，其他幾大新興領(lǐng)域的國(guó)有資產(chǎn)整合已初步完成。

眼見(jiàn)著中央定了基調(diào)，山東也悄然拉開(kāi)金融國(guó)資改革的帷幕。按照中央精神，自去年年底開(kāi)始，涉及金融領(lǐng)域的相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)陸續(xù)從山東省國(guó)資委劃轉(zhuǎn)至山東省財(cái)政廳。

筆者梳理發(fā)現(xiàn)，山東省管國(guó)企一直在金融領(lǐng)域多有布局。除了魯信集團(tuán)、恒豐銀行、中泰證券、泰山保險(xiǎn)等直接持牌的金融企業(yè)，像山東高速集團(tuán)、兗礦集團(tuán)、山東鋼鐵集團(tuán)、山東國(guó)投、齊魯交通、山東能源、魯商集團(tuán)等，也都具有大量的金融資產(chǎn)。

比如，山東高速、兗礦、齊魯交通、山東能源、山東國(guó)投分別控股威海市商業(yè)銀行、臨商銀行、萊商銀行、棗莊銀行、德州銀行；山東鋼鐵、山東高速、山東國(guó)投還分別參股或控股中泰證券、九州證券、東興證券、華龍證券；保險(xiǎn)方面，泰山保險(xiǎn)大股東為山東高速、德華安顧大股東為山東國(guó)投。此外，魯商集團(tuán)和山東高速還擁有第三方支付牌照，另有不少山東省管企業(yè)開(kāi)設(shè)小額貸款公司和融資租賃公司。

據(jù)了解，目前第一批魯信集團(tuán)、恒豐銀行、中泰證券、齊魯股權(quán)、山東省再擔(dān)保和山東農(nóng)擔(dān)的出資人，都已經(jīng)為山東省財(cái)政廳。此外，泰山保險(xiǎn)因安顧集團(tuán)注資而暫時(shí)擱置；山東省農(nóng)信社原為山東省政府直管，目前正面臨新一輪改制，估計(jì)完成后也會(huì)一并歸至山東省財(cái)政廳。

雖然不是持牌金融企業(yè)，但業(yè)務(wù)涉及金融領(lǐng)域的兩家企業(yè)，卻仍然保留在山東省國(guó)資委。其中，國(guó)泰租賃并入山東國(guó)惠投資成為其全資子公司，山東產(chǎn)權(quán)交易中心整合省內(nèi)交易市場(chǎng)，組建山東省要素集團(tuán)，二者重組方案均已提上日程。

誰(shuí)要坐金融控股集團(tuán)“頭把交椅”？

金融國(guó)資出資人的“角色”落定后，探索“管資本”的新路，成為中央及各省市實(shí)踐金融國(guó)資改革的新動(dòng)向。目前最受認(rèn)可的一種方式，是財(cái)政部門作為實(shí)控人，再通過(guò)金控平臺(tái)或金控集團(tuán)的模式進(jìn)行管理。

從中央來(lái)看，中央?yún)R金的“匯金模式”體現(xiàn)了“管資本”的改革方向，引領(lǐng)了國(guó)資國(guó)企改革的潮流。從地方來(lái)看，上海作為中國(guó)金融改革的前沿陣地，上海國(guó)際集團(tuán)一直是當(dāng)?shù)亟鹑趪?guó)資金控平臺(tái)的存在，也是各省市多年來(lái)爭(zhēng)相模仿的對(duì)象。

在山東，誰(shuí)更具備金融控股集團(tuán)的特質(zhì)？

去年4月?lián)Q帥的魯信集團(tuán)，早已將目光鎖定金控集團(tuán)。今年3月份，魯信集團(tuán)董事長(zhǎng)李瑋公開(kāi)表示，魯信將致力于打造成為省級(jí)金融控股集團(tuán)。

魯信集團(tuán)究竟有沒(méi)有作為“種子選手”的實(shí)力？

要知道，金融和資管業(yè)務(wù)一直是魯信的核心主業(yè)，包括信托、基金、貸款、投行、交易所、典當(dāng)、融資租賃、金融不良資產(chǎn)處置（AMC）等，擁有山東國(guó)信、魯信創(chuàng)投、泰山文交所、魯信金控、山東金融資產(chǎn)管理等下屬企業(yè)。

2019年底，魯信集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更，注冊(cè)資本由30億元增至115億元，新增注冊(cè)資本全部由山東省財(cái)政廳認(rèn)繳。

2020年初，全國(guó)性股份制銀行恒豐銀行的增資擴(kuò)股方案中，山東省財(cái)政出資超百億元，也是通過(guò)魯信集團(tuán)注入山東金融資產(chǎn)管理，再由后者參與該銀行增資擴(kuò)股。這是否意味著，一直缺少銀行板塊的魯信集團(tuán)已經(jīng)補(bǔ)齊短板，向著金控平臺(tái)的目標(biāo)更近了一步。

更意味深長(zhǎng)的是，中泰證券董事長(zhǎng)仍由魯信集團(tuán)董事長(zhǎng)兼任，且中泰證券今年6月初已經(jīng)成功在A股主板上市，而有著“四板”之稱齊魯股權(quán)交易中心已公布要并入中泰證券成為其子公司。

由此可見(jiàn)，一個(gè)涉及銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、創(chuàng)投、AMC等多個(gè)領(lǐng)域的、接近全牌照的大金融集團(tuán)已現(xiàn)雛形，并將代表出資人——財(cái)政部門，來(lái)履行“管資本”的各項(xiàng)職責(zé)，而魯信集團(tuán)，極有可能就是那家持有“入場(chǎng)券”的企業(yè)。

結(jié) 語(yǔ)

不論即將橫空出世的金控集團(tuán)最終以何種面目示人，唯有與產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合，才能獲得長(zhǎng)久發(fā)展的動(dòng)力。期待它在探索“平臺(tái)+各金融業(yè)態(tài)”這種1+N模式中，走出金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加多元、更有效率的新路徑。