家族企業(yè)作為全球經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，每年貢獻(xiàn)全球GDP的70%至90%。中國家族企業(yè)經(jīng)過改革開放40年的高速發(fā)展，以蓬勃的生命力根植于各行各業(yè)，相當(dāng)數(shù)量的家族企業(yè)已經(jīng)成為行業(yè)翹楚，在民營經(jīng)濟(jì)乃至整個國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用，成為整個亞洲地區(qū)不可小覷的經(jīng)濟(jì)力量。但從國外數(shù)據(jù)看，只有30%的家族企業(yè)能傳承到第二代，富不過三代的魔咒始終糾纏著家族企業(yè)。

家族企業(yè)本身的復(fù)雜性以及情、理、法的糾結(jié)，讓家族企業(yè)的基業(yè)長青成為小概率事件。所謂“情”是指家族企業(yè)是關(guān)系型企業(yè)，“關(guān)系”是家族企業(yè)的核心。而家族企業(yè)的特殊性，也是因為家族的介入；“理”是指家族企業(yè)的企業(yè)管理；“法” 指的是公司所有權(quán)。對于家族企業(yè)而言，在家族、企業(yè)和所有權(quán)這個三環(huán)交錯的系統(tǒng)中，家族成員與非家族成員、股東和非股東、管理權(quán)與控制權(quán)的關(guān)系使得整個系統(tǒng)的“情、理、法”的關(guān)系，對于平衡家族和企業(yè)的矛盾，實現(xiàn)三者的利益統(tǒng)一具有重要的意義，對于家族企業(yè)傳承發(fā)展也是至關(guān)重要的。

我們從“情、理、法”這三個維度去談家族企業(yè)的常與變，探討中國的家族企業(yè)如何在變化的商業(yè)生態(tài)圈中生存發(fā)展。

家族企業(yè)的家族、企業(yè)、所有權(quán)三環(huán)會隨著時間的推移而發(fā)生變化，即家族的變化、企業(yè)組織的變化和所有權(quán)分配的變化。每一個子系統(tǒng)（即所有權(quán)、家族、企業(yè)）都會有一個獨立的發(fā)展維度，即家族發(fā)展維度、企業(yè)發(fā)展維度和所有權(quán)發(fā)展維度。

家族發(fā)展維度 家族發(fā)展是家族企業(yè)的基礎(chǔ)，隨著時間的推移，家族成員會經(jīng)歷進(jìn)入婚姻、為人父母等不同階段，面對兄弟姐妹關(guān)系、姻親關(guān)系、溝通模式和家族角色等方面的問題，而這些都會影響家族的結(jié)構(gòu)和人際關(guān)系的發(fā)展。根據(jù)活躍在企業(yè)中的每一代人年齡的不同，企業(yè)家族可劃分為四個階段，即“企業(yè)家族的早期階段”“進(jìn)入家族企業(yè)階段”“共事階段”和“領(lǐng)導(dǎo)權(quán)移交階段”，這也體現(xiàn)了一個家族的發(fā)展軌跡。雖然在不同的家族中，每個階段持續(xù)的時間長短會有差異，各個階段出現(xiàn)的情況也大相徑庭。但隨著時間的推移，父母、子女的年齡增大，家族的發(fā)展從根本上來說是沿著一個方向推進(jìn)的。

家族企業(yè)中，“家”這一環(huán)是其最獨特的優(yōu)勢，卻也往往是其最致命的一環(huán)。家族企業(yè)內(nèi)部存在各種關(guān)系，如夫妻關(guān)系、兄弟關(guān)系、父（母）子（女）關(guān)系等。這些關(guān)系是家族企業(yè)獨有的特質(zhì)，也是其賴以生存、發(fā)展壯大的資源之一。一旦這些關(guān)系成為企業(yè)內(nèi)的產(chǎn)權(quán)乃至雇傭關(guān)系，一切似乎都會變得復(fù)雜起來，畢竟當(dāng)妻子成為合伙人、兄弟變成部門經(jīng)理、子女變成下屬，每個人都存在兩種或多重身份，既涉及經(jīng)營領(lǐng)域也涉及情感領(lǐng)域，邊界的不明確造成了內(nèi)部治理的困難，再加上家族成員同時兼具管理者和股東的身份之后，不僅涉及家庭和管理，還要再加上產(chǎn)權(quán)持有者的身份，那就更復(fù)雜了，造成情、理、法的糾結(jié)。

隨著家族的發(fā)展，家庭關(guān)系中會出現(xiàn)拆家（夫妻離婚）、分家（代際傳承中兄弟姐妹分家）和敗家（后代無德無能）的風(fēng)險。我們從很多家族企業(yè)的失敗案例中觀察到，家庭關(guān)系的破裂是導(dǎo)致家族企業(yè)消亡的首要因素。家族價值觀的缺失是引發(fā)家族關(guān)系破裂的基礎(chǔ)。失去家族精神的財富就像是失去制約的權(quán)力，會腐蝕人心，腐蝕家族和社會。

企業(yè)發(fā)展維度 在企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，可將企業(yè)發(fā)展劃分為四個階段：“草創(chuàng)階段”“生存階段”“擴(kuò)張階段”和“成熟階段”。身處不同行業(yè)的不同企業(yè)，發(fā)展速度可能不一樣，有些企業(yè)可能發(fā)展緩慢，停滯不前，甚至倒退；有些可能發(fā)展迅速，跳過某些階段，或是同時徘徊在幾個階段。不同的因素會影響企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，比如新市場的開發(fā)、新客戶資源的獲得等都能夠推動企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展之路。另外，所有權(quán)的變化或家族關(guān)系的變化，比如大量投資資金的進(jìn)入、家族的代際傳承，都可能推動企業(yè)進(jìn)入下一個發(fā)展階段。外部不斷變化的商業(yè)圈也可能會對家族及成員產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到企業(yè)未來發(fā)展的方式，也會對家族產(chǎn)生影響，如對自主權(quán)和控制權(quán)事務(wù)產(chǎn)生影響等。

在企業(yè)發(fā)展維度，最大的變化在于企業(yè)的傳承，即企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)從上一代管理者傳承到下一代管理者的過程。企業(yè)的接班包括兩個層面，一個是承接股權(quán)，成為股東；另一個是承接企業(yè)的經(jīng)營權(quán)，成為決策者和管理者。但無論哪種層面的接班，接班的失敗或者在經(jīng)營決策管理上的失敗，都會造成家族企業(yè)的失敗。

目前科技創(chuàng)新和全球化以前所未有的速度推進(jìn)社會和商業(yè)環(huán)境的改變。面對快速變化的商業(yè)生態(tài)圈的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，在企業(yè)的經(jīng)營層面，家族企業(yè)的管理者需要不斷地改變才能生存。中國目前的大多數(shù)家族企業(yè)，領(lǐng)導(dǎo)力與企業(yè)的治理架構(gòu)大多還是集中在董事會和家族中，而家族企業(yè)最大的優(yōu)勢是能夠做到對市場的 “迅速響應(yīng)”或“敏捷應(yīng)而對”。新一代的家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者通常會比上一代更有顛覆行為，也通常表現(xiàn)得更為積極，具體表現(xiàn)在新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，新的市場戰(zhàn)略或者進(jìn)行技術(shù)革新，或者全新的工作方式等等。但是家族企業(yè)的管理架構(gòu)、目標(biāo)和權(quán)力階段的不一致，使得家族和企業(yè)層面的步伐可能不一致。這些問題如果處理不好，很容易導(dǎo)致家族企業(yè)走向衰亡。

所有權(quán)發(fā)展維度 企業(yè)的所有權(quán)發(fā)展，一般可以用四個階段展現(xiàn)：“單一股東控股階段”“兄弟姐妹合伙階段”“堂表兄妹協(xié)作”“家族事業(yè)”。所有權(quán)從一種形式向另一種形式的變化是在不斷發(fā)展的，其順序是可預(yù)見的，并且至少是由家族成員的衰老以及家族規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致的。但這并不意味著所有家族企業(yè)都按照這一順序發(fā)展，發(fā)展順序并不是一成不變的，有可能因為家族規(guī)模的變化及關(guān)系等，導(dǎo)致順序顛倒過來發(fā)展。有些家族企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)即便在所有者已經(jīng)發(fā)生變化的情況下也保持幾代不變。但大多數(shù)情況下，在家族第一代過世后，所有權(quán)的結(jié)構(gòu)和形式就會發(fā)生變化，比如由單一所有者向多名所有者不斷流轉(zhuǎn)，在更廣的范圍內(nèi)進(jìn)行分配。

家族企業(yè)的所有權(quán)帶給企業(yè)家族股權(quán)、房產(chǎn)以及各種不同的投資等物質(zhì)財富。家族財富首先面對的是股權(quán)的傳承問題。家族財富的傳承有兩個思路：分家和不分家。受歷史傳統(tǒng)影響，中國家族比較傾向于“分家”，即將家族內(nèi)部的財富和股權(quán)分配給家族不同成員。因為分家，也常常產(chǎn)生分配不公平的問題，到底應(yīng)該多勞多得還是尊卑有序，往往會造成家族內(nèi)部關(guān)系的矛盾激化。如果缺乏家族治理體系，原來相安無事的兄弟姐妹、連襟妯娌，都可能因分家的結(jié)果而關(guān)系破裂，進(jìn)而導(dǎo)致家族企業(yè)的失敗。

我們從家族發(fā)展維度、企業(yè)發(fā)展維度和所有權(quán)發(fā)展維度分析，剖析了家族企業(yè)的變化。情、理、法的失衡，這往往是家族企業(yè)“富不過三代”的原因。從情的角度看，家族代際變化，家族價值觀的缺失、家族關(guān)系的破裂會導(dǎo)致家族企業(yè)最基本的家分裂；從理的角度看，企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，接班的失敗、盲目的投資會直接導(dǎo)致家族企業(yè)的失敗；從法的角度看，家族所有權(quán)結(jié)構(gòu)和形式的變化，家族治理的缺失、股權(quán)的紛爭會造成家族企業(yè)的分崩離析。

在家族企業(yè)中，所有權(quán)、家族和企業(yè)三個維度，每一個維度都在動態(tài)發(fā)展，既相互融合影響，同時又彼此獨立，共同形成了不同家族企業(yè)各自的發(fā)展軌跡。當(dāng)家族企業(yè)發(fā)展到所有權(quán)、家族和企業(yè)發(fā)展軸的某個點上時，這三個點的集合就使企業(yè)具備了某種特征。而在家族企業(yè)的發(fā)展變化過程中，在這三個維度上也有保持不變的因素，這些因素就是家族企業(yè)傳承的關(guān)鍵點。具體表現(xiàn)在，從企業(yè)發(fā)展維度，培養(yǎng)好家族企業(yè)的接班人是不變的，不管是從家族外部培養(yǎng)還是內(nèi)部培養(yǎng)；從所有權(quán)發(fā)展維度，家族企業(yè)所有權(quán)始終歸屬家族所有，這是不變的，是家族企業(yè)存在的根源，因此必須要做好家族財富的治理；從家族發(fā)展維度，家族精神是家族的精髓，在代際之間做好家族精神的傳遞，也是保持不變的。簡而言之，做好家族財富的治理、家族企業(yè)的接班計劃和家族精神的傳承，是家族企業(yè)保持好情、理、法平衡的重要基礎(chǔ)。如圖4所示。

家族發(fā)展維度 對于家族企業(yè)而言，追求經(jīng)濟(jì)效益和情感效益綜合的最大化才是最重要的。家族企業(yè)與非家族企業(yè)迥然不同的原因，在于家族企業(yè)擁有社會情感財富，即包含家族情感、家族價值觀和家族奉獻(xiàn)精神等的家族精神效應(yīng)。而這種家族精神的傳承，需要以家規(guī)、家訓(xùn)和家族憲法等顯性內(nèi)容來構(gòu)筑家族精神和文化體系，需要家族委員會建立有效的家族治理機(jī)制來協(xié)調(diào)實現(xiàn)。

傳遞家族價值觀 家族文化是構(gòu)建家族企業(yè)的總基石。家族價值觀或家族信仰，除了起到指南針和篩子的作用，共同價值觀是家族企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源。優(yōu)良的、可傳遞的家族價值觀是家族和企業(yè)這兩個系統(tǒng)最好的潤滑劑，家族樹立良好形象推動企業(yè)發(fā)展，企業(yè)也為家族帶來更好的社會地位，從而使得家族成員對于企業(yè)的所有權(quán)更加投入和用心。擁有共同家族信仰的家族企業(yè)能夠在面臨挑戰(zhàn)和困難的決策時維持下去，更可能實現(xiàn)基業(yè)長青?？梢哉f家族的精神財富才是家族財富的靈魂。

維系開放互信的溝通 家族成員間必須保持良好的溝通，并設(shè)立清晰的溝通原則。家族需要定期舉辦家族聚會，主持家族會議，讓成員積極參與，加強(qiáng)家族成員之間的情感聯(lián)絡(luò)，這對跨世代的持續(xù)發(fā)展是十分必要的。

構(gòu)建有效的家族治理機(jī)制 家族企業(yè)需要構(gòu)建合理的家族治理機(jī)制，厘清家族成員在企業(yè)中的角色，在董事局及管理層中建立明確的權(quán)責(zé)分配機(jī)制。要制定家族成員的雇傭政策及解雇政策，公平地衡量每位成員的待遇。

企業(yè)發(fā)展維度 對于家族企業(yè)（事業(yè)）的傳承，即家族企業(yè)的接班，不管是選擇內(nèi)部培養(yǎng)人還是選擇外部職業(yè)經(jīng)理人，都需要做好前瞻性的思考和準(zhǔn)備。如果選擇家族內(nèi)部成員接班，接班人的培養(yǎng)就需要從小抓起，提前規(guī)劃清晰的未來發(fā)展路徑。

栽培下一代領(lǐng)導(dǎo)力 家族企業(yè)重視新一代領(lǐng)袖的培育和發(fā)展，鼓勵和支持家族成員實現(xiàn)個人抱負(fù)。家族需要為新一代家族成員制定清晰的培育機(jī)制，從小開始物色和培育合適的人員，并持續(xù)系統(tǒng)地訓(xùn)練他們的領(lǐng)導(dǎo)才能。實際上，并非所有成員都是繼承人，家族亦應(yīng)確保他們每個人清晰地規(guī)劃自己的事業(yè)藍(lán)圖，鼓勵個人追求自己的人生目標(biāo)。

培育創(chuàng)新精神 家族兩代人在傳承中總會面臨矛盾和沖突，因此需要正視兩代人之間的差異，鼓勵和支持新一代創(chuàng)新發(fā)展。因為不斷變化的外部環(huán)境要求家族企業(yè)創(chuàng)新。普華永道《2018年全球家族企業(yè)調(diào)研中國報告》中顯示，77%的內(nèi)陸家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為，為保持領(lǐng)先地位的創(chuàng)新需求成為他們面臨的主要挑戰(zhàn)。然而一些家族企業(yè)即使有資源能做到創(chuàng)新，但傾向于規(guī)避風(fēng)險，不愿創(chuàng)新，因為他們擔(dān)心這樣做可能產(chǎn)生負(fù)面結(jié)果并減少家族財富。但也有研究表明，與非家族企業(yè)相比，家族企業(yè)雖然通常不太熱衷于創(chuàng)新，但一旦投入創(chuàng)新，往往能取得更好的成果。

規(guī)劃企業(yè)愿景藍(lán)圖 家族為企業(yè)制定未來的拓展策略和愿景藍(lán)圖，并應(yīng)有清晰的營商理念。僅僅只是計劃將公司傳給家族下一代是不足以保證一個企業(yè)的長盛不衰的，很多成功的企業(yè)可能會淪為快速變化市場的犧牲品。

對于家族企業(yè)而言，保持競爭力意味著將其對未來的愿景轉(zhuǎn)化為切實的行動計劃，并以家族企業(yè)一貫的活力和承諾來執(zhí)行這個計劃。

所有權(quán)發(fā)展維度 所有權(quán)的結(jié)構(gòu)與分配，即家族財富的守護(hù)和傳承，關(guān)鍵在于家族財富的治理模式。無論家族財富是“聚”還是 “散”，其核心都是保證家族接班人的絕對控制權(quán)。財富傳承需要運用智慧進(jìn)行長遠(yuǎn)規(guī)劃，明確傳給誰、傳承什么、何時傳承、如何傳承，從而達(dá)到財富安全、基業(yè)長青、家族幸福的最終目的。

構(gòu)建家族財富價值觀 家族內(nèi)部形成一致的財富觀念，需厘清何為家族財富，并在家族財富的支出和投資上有清晰的原則，制定清晰的指引。家族有責(zé)任向新一代灌輸正確的理財觀念，培養(yǎng)新一代在不同年齡階段的個人財務(wù)能力，并適當(dāng)實踐。

明晰家族財富治理模式 家族財富的治理模式，可以通過建立企業(yè)董事會、家族股東委員會、家族委員，以及家族憲法、家族辦公室、家族信托、家族基金會等途徑去實現(xiàn)。家族企業(yè)需要制定清晰的財富分配協(xié)議，跨世代的財富傳承計劃。例如制定明晰的股權(quán)分配協(xié)議，并制定股東派息及股份買賣政策，并建立相關(guān)的調(diào)解機(jī)制，以便在股東間發(fā)生糾紛時，能依據(jù)機(jī)制處理有關(guān)問題。同時家族企業(yè)需提高財務(wù)信息及業(yè)務(wù)決策的透明度。參與家族企業(yè)的家族成員股東，需要清晰地理解企業(yè)決策和運營；至于沒有參與家族企業(yè)的成員，也應(yīng)該有渠道了解家族企業(yè)的決策和運作。

達(dá)成家族回饋社會共識 很多家族企業(yè)都會參與慈善事業(yè)，回饋社會。家族企業(yè)應(yīng)支持不同的慈善項目，并積極參與義務(wù)活動。家族企業(yè)亦應(yīng)設(shè)立機(jī)構(gòu)管理家族的慈善活動，使之更為有效地傳遞家族價值觀和社會責(zé)任。

當(dāng)下中國的家族企業(yè)，既面臨企業(yè)的傳承接班，又面對許多外部環(huán)境不確定因素。在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的全球經(jīng)濟(jì)背景下，中國家族企業(yè)傳承是一個不斷進(jìn)化的過程。實際上企業(yè)本身就是在不停變化的，固步自封地守業(yè)在這個時代是不能存活的，同時中國家族企業(yè)二代接班本身也是一個不斷創(chuàng)業(yè)的過程。而家族企業(yè)在所有權(quán)、企業(yè)和家族這三個維度上是“常中有變，變中有?！?。把握“?！钡脑瓌t，保持活力和競爭力，家族企業(yè)才能在 “變”的狀態(tài)中實現(xiàn)財富傳承和基業(yè)長青。

（作者李秀娟為中歐國際工商學(xué)院管理學(xué)教授，米其林領(lǐng)導(dǎo)力與人力資源管理教席教授，中歐家族傳承研究中心聯(lián)合主任；第二作者趙華為中歐家族傳承研究中心助理研究員。）

在中歐國際工商學(xué)院，有位非常特別的女教授。她曾經(jīng)是一位穿著紅舞鞋的舞者，步履輕盈曼妙；而今是頂尖商學(xué)院的知名管理學(xué)教授，桃李滿天下。值得一提的是，身為三個孩子母親的她，還被評為家族企業(yè)領(lǐng)域最優(yōu)秀的學(xué)者之一，并擔(dān)任中歐家族傳承研究中心聯(lián)合主任。她就是，李秀娟教授。

李秀娟教授對家族企業(yè)開始產(chǎn)生興趣，是在她讀博士期間。這些年來，她對華人家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和傳承、人力資源管理以及女性領(lǐng)導(dǎo)力等問題進(jìn)行深入思考、潛心研究，并著作頗豐，在多種國內(nèi)外學(xué)術(shù)期刊雜志上發(fā)表了多篇研究成果?！拔覂A向于研究家族的精神財富，我認(rèn)為這是財富的靈魂。家族企業(yè)的核心不是錢，而是家族的關(guān)系。如果家族沒有一個正確的價值觀和良好的關(guān)系，那家族所擁有的財富都會變成魔鬼。所以，我一直傾向于研究家族的和諧、關(guān)系、價值觀，這才是一個家族企業(yè)的核心?！?/p>

在李秀娟教授看來，家族財富精神并不是一個抽象的、不可捉摸的東西，它會具象在家訓(xùn)家規(guī)、家族憲法、家族會議中，體現(xiàn)在長輩的言傳身教里，它是家族企業(yè)傳承的潤滑劑，更是實現(xiàn)家業(yè)長青必不可少的要素。

根據(jù)多年的研究成果積累，李秀娟教授推出全新力作——《家族財富的靈魂》，并將在2019第六屆中國家族企業(yè)傳承主題論壇暨中歐第八屆中國家族傳承論壇上正式發(fā)布。她指出，家族企業(yè)發(fā)展至今積累了大量的財富，但“富不過三代”的古老魔咒一直是籠罩著家族企業(yè)的陰影。家族企業(yè)需要平衡三個維度的發(fā)展：家族、企業(yè)和所有權(quán)。每一個維度都是動態(tài)發(fā)展的，需要相輔相成但也需要相互獨立。有機(jī)地結(jié)合好家族企業(yè)的三個維度，平衡情、理、法的關(guān)系，對于家族傳承是至關(guān)重要的。書中李秀娟教授從三環(huán)理論解構(gòu)家族財富傳承，即從家族企業(yè)的接班、家族財富的治理、家族精神的傳承來解讀家族財富傳承。對于家族財富傳承而言，物質(zhì)財富和精神財富需要雙管齊下，避免傳承家族企業(yè)最后只剩下錢。