發(fā)現(xiàn)沒，最近價值風(fēng)格連續(xù)走強。之前說接下來，我們的基金配置可以注意增加一些均衡風(fēng)格或者偏價值風(fēng)格的基金。

介紹過基金風(fēng)格怎么看，基金有價值型、成長型、平衡型的區(qū)別。

價值型：更重視估值，個股被相對低估并在合理估值范圍內(nèi)時買入，等待價值回歸；

成長型：更重視成長性，對估值容忍度更高，高業(yè)績成長消化估值；

平衡型：綜合考慮成長和價值指標(biāo)，攻守兼?zhèn)洹?/p>

均衡策略又叫GARP策略，既要找尋具有持續(xù)增長潛力但價格合理或低估的股票，又不會一味追求成長性而忽視股票價格，從1到N的成長，而不是0到1的那種成長。

平衡風(fēng)格，也可以理解為價值成長兼顧，可以是靠選股，價值屬性和成長屬性兼?zhèn)?；也可以是靠配置，成長股和價值股搭配。

要做到兼顧價值和成長，平衡風(fēng)格還是需要極高水平的。我最近在拉平衡風(fēng)格的基金，吐血ing。

先簡單說一下吧，

1、在指數(shù)基金方面，其實腰部中證500就是最典型的平衡風(fēng)格代表了。

中證500的配置價值多次說過《配置滬深300+中證500，還是打包買入中證800？》《該不該重視“腰部”中證500投資價值？》，產(chǎn)品如圖：

2、主動基金方面，我從wind拉了數(shù)據(jù)，得到600多只平衡風(fēng)格的主動管理基金。

剔除規(guī)模10億以下的，還有154只……這是部分：

剔除投資年限少于3年的，還剩下132只。而且這些基金，目前持倉風(fēng)格偏均衡，可能是階段性調(diào)倉，不代表一直是均衡風(fēng)格，還得看基金經(jīng)理投資風(fēng)格偏好。

結(jié)合招商證券的風(fēng)格核心池子分析名單：

繼續(xù)精挑細(xì)選，列了管理以來業(yè)績最突出的：

上圖是業(yè)績靠前的部分基金經(jīng)理和對應(yīng)產(chǎn)品，這里面還有部分偏價值成長風(fēng)格的基金經(jīng)理沒有剔除。

從均衡風(fēng)格來看，業(yè)績比較突出的有興全的謝治宇、國泰程洲、中歐周蔚文、嘉實胡濤、廣發(fā)的傅友興等。

其中傅友興剛發(fā)完一個爆款，但他更多是靠股債配置，股票倉位一般在50%左右。而其他幾位基本還是保持80%以上股票倉位的配置，靠選股等實現(xiàn)平衡風(fēng)格。

再看投資年限超過10年的基金經(jīng)理，經(jīng)歷牛熊變化更考驗投資實力和風(fēng)格穩(wěn)定性?？梢缘玫蕉辔弧半p十基金經(jīng)理”即，投資年限超過10年、年化收益超過10%。

其中，國泰的程洲和嘉實的胡濤兩位年化收益最為突出，均超過20%！都是這個市場資深老將。

國泰程洲管理這只國泰聚信價值優(yōu)勢，本來從名字看應(yīng)該偏價值，我也以為他的風(fēng)格更偏價值。但配置結(jié)果還是比較均衡。沒有明顯的大小盤風(fēng)格，持倉行業(yè)也比較分散。

搜了一下胡濤是偏成長的平衡風(fēng)格，年化收益上更突出一些，目前管理嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)等基金。

幾位均衡風(fēng)格的基金經(jīng)理和產(chǎn)品我們后面再細(xì)說，我再研究研究。

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