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今天（8月8日），中國(guó)移動(dòng)發(fā)布了2019 年上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告，整體情況可以說(shuō)非常不樂(lè)觀，幾個(gè)關(guān)鍵的指標(biāo)情況“慘不忍睹”——營(yíng)運(yùn)收入同比下降 0.6%，通信服務(wù)收入同比下降 1.3%，利潤(rùn)同比下降 14.6%。針對(duì)此情況，行業(yè)內(nèi)外人士都在驚呼：中國(guó)移動(dòng)的寒冬來(lái)了！甚至有人斷定，通信行業(yè)的寒冬來(lái)了。通信行業(yè)的寒冬來(lái)了嗎？似乎真的來(lái)了，從運(yùn)營(yíng)商層面，三大運(yùn)營(yíng)商今年上半年的經(jīng)營(yíng)情況都不太理想，收入滯漲、利潤(rùn)下滑、用戶規(guī)模見頂、新業(yè)務(wù)拓展不力，這不止是中國(guó)移動(dòng)一家，中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通的情況也類似，甚至更糟糕。為了“挽救”流量?jī)r(jià)值，中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通都已部分叫停不限量套餐，試圖穩(wěn)定岌岌可危的營(yíng)收體系和利潤(rùn)數(shù)字。情況糟糕的不光是運(yùn)營(yíng)商，還有上游的設(shè)備商。我們來(lái)看看華為和中興這兩家巨頭的情況——華為上半年業(yè)績(jī)看上去很亮眼，但更多是消費(fèi)者業(yè)務(wù)帶來(lái)的提升，其運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)表現(xiàn)相當(dāng)“黯淡”，上半年運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入為1465億元人民幣，占收入比進(jìn)一步下滑至36.5%，離全年3034億元的目標(biāo)還有很大的距離，按序時(shí)進(jìn)度落后2個(gè)百分點(diǎn)。中興的情況也類似，雖然經(jīng)營(yíng)情況從同比數(shù)據(jù)上看似乎得到了改善，但要知道2018年中興可是遭遇了黑暗時(shí)刻，生產(chǎn)一度中斷。從以上通信行業(yè)的兩個(gè)大的主體參與者的情況來(lái)看，整體行業(yè)的發(fā)展確實(shí)不容樂(lè)觀，甚至在面臨下行趨勢(shì)無(wú)法逆轉(zhuǎn)時(shí)整體行業(yè)表現(xiàn)出一種充滿無(wú)力感的悲觀。行業(yè)整體環(huán)境很復(fù)雜，我們還是回歸到個(gè)體去分析全局——中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收滯漲下滑，利潤(rùn)斷崖式下滑，天要塌了嗎？事實(shí)上，我認(rèn)為情況并不是那幾組數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來(lái)那么悲觀，原因如下：第一，當(dāng)前的營(yíng)收和利潤(rùn)下滑，在一定程度上是由于“提速降費(fèi)”帶來(lái)的政策性減利，并不是自身的經(jīng)營(yíng)不善造成的。而提速降費(fèi)是國(guó)家的統(tǒng)一安排，是運(yùn)營(yíng)商落實(shí)國(guó)企責(zé)任的舉措，而這個(gè)舉措可以說(shuō)利國(guó)利民——提速降費(fèi)工作開展以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)手機(jī)上網(wǎng)單價(jià)累計(jì)降幅達(dá)91.5%，提速降費(fèi)讓利超千億，累計(jì)惠及客戶47億人次。從客戶arpu的數(shù)據(jù)上也可以看出這一點(diǎn)，今年上半年，中國(guó)移動(dòng)客戶的arpu是52.2元，相比去年同期的58.8元下降了10.1%。所以，說(shuō)白了，如果說(shuō)當(dāng)前中國(guó)移動(dòng)身處困境的話，那這種困境其實(shí)是早就預(yù)料到的，是設(shè)計(jì)好的。既然是設(shè)計(jì)好的，就證明這其中不存在發(fā)展的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，至少不會(huì)崩盤。第二，通信行業(yè)下行趨勢(shì)的消極影響未必如想象中那么大。從當(dāng)前用戶對(duì)于通信業(yè)務(wù)的需求，尤其是流量業(yè)務(wù)的需求來(lái)看，需求還是非常旺盛的。5G商用的規(guī)模不斷加大，5G業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn)，這也在繼續(xù)擴(kuò)增用戶對(duì)流量的需求。只要以中國(guó)移動(dòng)為首的運(yùn)營(yíng)商能夠穩(wěn)定流量的價(jià)值，停止“抱團(tuán)自殺式”的價(jià)格戰(zhàn)，運(yùn)營(yíng)商的飯碗還是能保住的，吃飽飯不成問(wèn)題。第三，中國(guó)移動(dòng)的盈利水平還是相當(dāng)不錯(cuò)，半年賺了561億元，其利潤(rùn)率哪怕在國(guó)際上也處于領(lǐng)先水平，再加上中國(guó)移動(dòng)還手握非常健康的現(xiàn)金流，賬面上躺著的自由現(xiàn)金流高達(dá)410億，可以非常充裕地開展投資、并購(gòu)等活動(dòng)來(lái)彌補(bǔ)短期內(nèi)的布局不足。說(shuō)白了，廋死的駱駝比馬大，哪怕中國(guó)移動(dòng)一直持續(xù)這樣的狀態(tài)活著，也“秒殺”很多掙扎在生死線上的企業(yè)了。更關(guān)鍵，從近年來(lái)政府針對(duì)通信行業(yè)出臺(tái)的一系列政策來(lái)看，政府似乎并不看重運(yùn)營(yíng)商賺多少錢，而更看重它拉動(dòng)社會(huì)數(shù)字化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了多少，所以，運(yùn)營(yíng)商、中國(guó)移動(dòng)不需要如此焦慮。第四，中國(guó)移動(dòng)一直沒(méi)有“放棄掙扎”，一直還在積極轉(zhuǎn)型，試圖培育新的發(fā)展動(dòng)能，比如近年來(lái)中國(guó)移動(dòng)依托大連接戰(zhàn)略，以融合、融通、融智為關(guān)鍵路徑，扎實(shí)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，上半年家庭市場(chǎng)、政企市場(chǎng)收入保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，收入占比進(jìn)一步提升，這也在一定程度上釋放中國(guó)移動(dòng)在收入結(jié)構(gòu)上的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為未來(lái)發(fā)展探明了道路。綜上所述，中國(guó)移動(dòng)、電信運(yùn)營(yíng)商的寒冬也許真的到了，但天沒(méi)塌！在寒冬里也有寒冬的活法，最不濟(jì)，在山洞里窩著也還不錯(cuò)，但中國(guó)移動(dòng)似乎選擇了另外的活法。冬天總會(huì)過(guò)去，我們拭目以待吧。
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