二馬持有四大金剛，貴州茅臺(tái)、五糧液、中國(guó)平安、平安銀行，這四只股占了二馬80%的倉(cāng)位。其中2019年以來(lái)，貴州茅臺(tái)漲幅最小，只有23.28%，是四大金剛中最弱的。這種情況也在二馬的預(yù)料之中，主要是因?yàn)槎R對(duì)于貴州茅臺(tái)的喜愛(ài)，加之市場(chǎng)對(duì)于茅臺(tái)的認(rèn)可，茅臺(tái)的估值一直沒(méi)有下來(lái)。二馬是在合理估值買(mǎi)入的茅臺(tái)。

二馬對(duì)于茅臺(tái)的買(mǎi)入采用了提前一年買(mǎi)入法，就是不等其低估時(shí)再去買(mǎi)，而是在合理估值買(mǎi)入。事實(shí)上在10月份高端白酒大跌時(shí)，五糧液最低PE為14.2，而此時(shí)茅臺(tái)為19.6。茅臺(tái)的PE還是遠(yuǎn)高于五糧液。沒(méi)辦法，茅臺(tái)的護(hù)城河太強(qiáng)了。

對(duì)于2019年本來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期非常悲觀，但是在茅臺(tái)公司給了大家定心丸，預(yù)計(jì)2019年銷(xiāo)量會(huì)對(duì)比2018年增長(zhǎng)10%（這里二馬要說(shuō)明一下：在二馬的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，2019年銷(xiāo)量只比2018年銷(xiāo)量增長(zhǎng)0.1萬(wàn)噸，其中2019年的3.1萬(wàn)噸是茅臺(tái)的官方給的預(yù)測(cè)，而2018年茅臺(tái)年初給的數(shù)據(jù)是2.8萬(wàn)噸，二馬根據(jù)過(guò)程數(shù)據(jù)推測(cè)，2018年時(shí)間發(fā)貨量應(yīng)該有3萬(wàn)噸。所以二馬實(shí)際預(yù)估2019年茅臺(tái)的發(fā)貨量可能在3.3萬(wàn)噸。茅臺(tái)還是有些存酒。）

整體上，2019年考慮到銷(xiāo)量增加及擴(kuò)大直銷(xiāo)、生肖酒等因素，二馬預(yù)計(jì)2019年茅臺(tái)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約20%。按理說(shuō)這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了。但是由于茅臺(tái)估值較高，這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)力就顯得略微欠一點(diǎn)了。

2019年確實(shí)是茅臺(tái)需要蟄伏的一年，茅臺(tái)沖天的日子是2020年。單看基酒產(chǎn)量就增加了22%。另外，目前的策略目前是比較明確的，經(jīng)銷(xiāo)商渠道保持目前的銷(xiāo)量不動(dòng)，新增銷(xiāo)量用于直銷(xiāo)。這樣的話，對(duì)于利潤(rùn)增加是非常明顯的。毛估估，2020年茅臺(tái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)在30%。

2019年茅臺(tái)的初步確定不提價(jià)，但是到了2020年，如果茅臺(tái)再提價(jià)10%。這將是一個(gè)什么樣的畫(huà)面。

所以，關(guān)于茅臺(tái)，2019年就死死拿著，只要股價(jià)漲的不是很離譜，就不要折騰了。我們期待2020年飛天茅臺(tái)一飛沖天的日子。

粉絲福利：一個(gè)超低傭金的賬戶

為回饋粉絲的喜愛(ài)，有朋友在券商工作，爭(zhēng)取到了萬(wàn)1開(kāi)戶福利（對(duì)于牛市做波段的人還是有意義的，像二馬這樣持倉(cāng)基本不動(dòng)的，好處就不明顯了），開(kāi)戶無(wú)資金要求。正規(guī)百?gòu)?qiáng)券商，1988年成立國(guó)有控股，低傭金的賬戶，一年省下來(lái)就很多。如有需要開(kāi)戶，請(qǐng)私信聯(lián)系。