結(jié)合貴州茅臺(tái)2018年底的經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)信息及2019年元旦貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)預(yù)告，二馬做一個(gè)貴州茅臺(tái)的SWOT分析及2019年業(yè)績(jī)預(yù)估。

S(Strengh) 優(yōu)勢(shì)： 
1、白酒第一品牌，1499的零售價(jià)消費(fèi)者買(mǎi)不到，需要搶購(gòu)，中國(guó)獨(dú)此一家。

2、公司 2019 年度茅臺(tái)酒銷(xiāo)售計(jì)劃為 3.1 萬(wàn)噸左右。對(duì)比2018年的2.8萬(wàn)噸，該銷(xiāo)售計(jì)劃增加了3000噸，大體符合往年的計(jì)劃增量情況。但增量的投放量區(qū)別以往，即將加大在直銷(xiāo)渠道的投放。銷(xiāo)量增加3000噸，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)10%，這3000噸走直銷(xiāo)，業(yè)績(jī)?cè)僭鲩L(zhǎng)6-7%。

3、公司計(jì)劃2019年收入增長(zhǎng)14%(茅臺(tái)經(jīng)常超額完成任務(wù))

3、通過(guò)加大生肖酒、省份酒銷(xiāo)售，提升茅臺(tái)酒的噸利潤(rùn)；

4、砍掉400家經(jīng)銷(xiāo)商，給加大直營(yíng)鋪路。1499-969= 530 元的渠道利潤(rùn)，茅臺(tái)要分享。

5、系列酒發(fā)力，2018年收入88億，2019年沖百億。

W(Weakness)弱點(diǎn)：
1、2015年基酒產(chǎn)量不足，導(dǎo)致2019年可供銷(xiāo)售的茅臺(tái)酒銷(xiāo)量受限；

2、政策風(fēng)險(xiǎn)，不能提價(jià)！

O(Opptunity)機(jī)會(huì)： 
1、全國(guó)每年白酒產(chǎn)量約1000萬(wàn)噸，高端白酒產(chǎn)量不足10萬(wàn)噸，占比不足1%，存在非常大的市場(chǎng)空間。

2、茅臺(tái)自2012年提價(jià)后，目前價(jià)格較低，在2018年首次提價(jià)，目前處于提價(jià)周期；

T(Threat)威脅： 

一直在傳說(shuō)中的高端白酒稅這個(gè)政策黑天鵝。

二馬點(diǎn)評(píng)：綜合茅臺(tái)自己品牌優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)空間，產(chǎn)品及銷(xiāo)售策略、產(chǎn)能情況，茅臺(tái)股票的前景都非常好。唯一的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于政策的黑天鵝。二馬的建議是堅(jiān)決持有，控制倉(cāng)位。如果把時(shí)間拉長(zhǎng)為10年，可能那點(diǎn)政策黑天鵝是微不足道的。對(duì)于2019年的業(yè)績(jī)預(yù)期，二馬保守估計(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)在20%以上。

S項(xiàng)： 茅臺(tái)的優(yōu)勢(shì)太明顯，給25分滿(mǎn)分；W項(xiàng)：2019銷(xiāo)量受限，但是通過(guò)騰挪，目前看銷(xiāo)量有基本的保證，給23分。O項(xiàng)：機(jī)會(huì)很好，給23分；T項(xiàng)：政策的黑天鵝不可預(yù)知，很多人對(duì)此有擔(dān)心，給18分。總體89分。這個(gè)分不低。期待茅臺(tái)2019年好的表現(xiàn)！