文/辰哥

之前說過了8月的行情是Hard模式，通過這段時間局面演進我們可以很清晰地看到市場分化還是很嚴(yán)重的，大體上就是有人歡喜有人憂的狀態(tài)。

如果你能夠?qū)κ袌鲇幸粋€比較清晰的感知，你會發(fā)現(xiàn)這段時間真正主導(dǎo)市場情緒萎靡的因素主要出在了兩個板塊的身上。

一個是生物醫(yī)藥，一個是除消費電子外的半導(dǎo)體板塊。

在醫(yī)藥生物這個板塊里最為領(lǐng)跌的其實是之前漲幅最大的疫苗概念。

比如說你可以看看創(chuàng)業(yè)板三個疫苗龍頭智飛生物、康泰生物、沃森生物的走勢；再看看主板里之前的靈魂中軍復(fù)星醫(yī)藥的走勢；最后再看看剛在科創(chuàng)板上市不久新冠疫苗的絕對龍頭康希諾的走勢足以讓你能夠?qū)@個板塊的慘烈有一個較為深刻的認(rèn)知。

生物醫(yī)藥的弱勢主要有兩個因素決定的：

一個是醫(yī)藥股確實是經(jīng)歷了一輪結(jié)構(gòu)性的大行情，你隨便找一家?guī)в小吧铩弊謽拥膫€股看看它的走勢就能夠明白這輪行情有多瘋狂了。

另一個是推動新冠疫苗暴漲的核心“高利潤”因素似乎并不能達成預(yù)期。

國家衛(wèi)健委、GWY聯(lián)防聯(lián)控機制科研攻關(guān)組疫苗研發(fā)專班?作組組?鄭忠偉在8?22?接?央視采訪時表示，新冠疫苗屬于公共衛(wèi)?產(chǎn)品，其定價不能以市場的供需?盾作為定價依據(jù)，只能以成本作為定價依據(jù)。

由于?層早就將新冠疫苗確定為公共衛(wèi)?品，這也就意味著新冠疫苗的定價不太可能以市場化的“超高凈利率”形式推出，考慮到更可能是政府集中采購的、接近?類苗的模式。參考現(xiàn)有?類苗的定價，很難出現(xiàn)類似樂觀測算的上百元甚?更?的?平，50%以上的超?利潤率?然也?從談起。況且對于這種千載難逢的出名機會，已經(jīng)有不少海外知名藥企主動表示，自己會按成本定價。

對于疫苗?業(yè)來講，目前正處于短期新冠疫苗炒作后的退潮階段，很多企業(yè)已經(jīng)明顯高估，不過?期來看疫苗?業(yè)良性的發(fā)展應(yīng)該還是??？善诘?，因此未來對于疫苗?業(yè)的投資機會的考量，更多也是退潮后回到長期投資邏輯的角度。

看看圖形，尤其是當(dāng)你身在局中會讓你深刻理解什么叫做“左側(cè)不言底”。

另外一方面除了消費電子外的絕大部分科技股也拖累了大盤走勢。

我們隨便找?guī)字换久娌诲e的半導(dǎo)體龍頭一起來感受一下它們這段時間以來的走勢。

作為半導(dǎo)體里面各自細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，它們的基本面是毋庸置疑的，但是在股價表現(xiàn)上卻出現(xiàn)了單邊下跌的走勢。

主要的原因還是在于之前漲幅過大，不可能有永漲不跌的股票，價格也是圍繞價值上下波動，所以當(dāng)板塊整體情緒低迷出現(xiàn)調(diào)整的時候和個股里的業(yè)績，基本面情況已經(jīng)關(guān)系不大了，只能被裹挾著跟隨向下 。

個股的情緒<板塊的情緒<市場的情緒。

層層裹挾，沒有哪家企業(yè)可以獨善其身。

看過《#S002 | 股市最穩(wěn)買入法則》的童鞋應(yīng)該知道這是明顯的下跌通道左側(cè)，在企穩(wěn)之前不建議盲目抄底。

“感知性”追高與“感覺性”抄底總是要付出代價的。

有跌得多的，自然也有漲得好的。

我們可以很清晰地看到這段時間走勢比較好的還是中報超預(yù)期的消費板塊以及部分消費電子具體來講就是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

消費板塊主要就是食品飲料里面做醬油醋榨菜調(diào)料啤酒白酒的由于業(yè)績的穩(wěn)定表現(xiàn)很好，這里我們主要來講講蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯。

據(jù)外媒報道，iPhone12將在10月正式發(fā)布。

iPhone 12全系將會采用A14 Bionic處理器、攝像頭與內(nèi)存均有不同程度上的升級，會新增一顆3D ToF鏡頭，進一步強化AR功能在現(xiàn)實生活中的使用。此外，iPhone 12系列還將支持5G，將帶來更好的信號體驗。

并且有媒體傳出，蘋果秋季發(fā)布會新品將包括AirPower，AirPower是一款無線充電板，可以同時為iPhone、Apple Watch和AirPods充電。

正是這種良好的預(yù)期，美股蘋果近來持續(xù)大漲，總市值已經(jīng)站穩(wěn)2萬億美元。

據(jù)Strategy Analytics數(shù)據(jù)，2020年第一季度全球5G智能手機出貨量共超過2400萬臺，其中三星與華為占全球5G智能手機市場總份額的68%，這一數(shù)字大幅超過2019年全年5G智能手機出貨量。

據(jù)華西證券分析稱，目前全球 5G換機熱情仍高，加上國內(nèi)5G新基建建設(shè)力度加大，iPhone 12銷量值得期待，國內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈也將直接受益，也是如此推動了這幾天消費電子相關(guān)個股的火熱。

我之前一直在強調(diào)尊重市場，順勢而為。

感受市場的情緒波動，感受行業(yè)的板塊輪動，當(dāng)你真的能夠感受到那股上漲亦或下跌的“勢能”將其傳導(dǎo)到相應(yīng)的個股上，你自然也就能夠做出最好的判斷和操作。

一個是板塊裹挾的通殺，一個是預(yù)期聚集的上楊，雖然它們時時刻刻都在變化，但是只要你能夠把握住大的方向，知道在某時某刻什么板塊是“熱錢聚集的地方”，什么板塊在進行回調(diào)，順勢而為就好了。

沒有一直上漲的個股，也沒有一直下跌的個股，只要基本面足夠好，跌下去的才會出現(xiàn)合適的機會。