字節(jié)跳動(dòng)，最近的日子可能不會(huì)太好過(guò)。

1月16日消息，據(jù)彭博社報(bào)道，知情人士透露，字節(jié)跳動(dòng)勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)其2018年的營(yíng)收目標(biāo)，原因是中國(guó)廣告市場(chǎng)增速放緩。

對(duì)廣告業(yè)務(wù)的高度依賴(lài)，意味著字節(jié)跳動(dòng)將像Facebook在早期發(fā)展階段那樣遭遇一個(gè)重大問(wèn)題：能否持續(xù)盈利。而字節(jié)跳動(dòng)能否持續(xù)保持高估值，要打上一個(gè)大問(wèn)號(hào)了。

知情人士表示，字節(jié)跳動(dòng)在最近的一次融資活動(dòng)中告訴投資者，預(yù)計(jì)2018年?duì)I收將達(dá)500億至550億元。該人士透露，該公司最終勉強(qiáng)達(dá)到營(yíng)收目標(biāo)的低端，這也是多年來(lái)首次沒(méi)有超出預(yù)期。

字節(jié)跳動(dòng)對(duì)其營(yíng)收數(shù)據(jù)不予置評(píng)。

事實(shí)上，即便字節(jié)跳動(dòng)完成了其設(shè)定的500億元營(yíng)收目標(biāo)，仍然與同梯隊(duì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)存在一定差距。

以滴滴和美團(tuán)為例，2017年，滴滴用戶(hù)數(shù)近4.5億，約為今日頭條+抖音用戶(hù)總和，GMV就達(dá)到250億-270億美元，是字節(jié)跳動(dòng)同期營(yíng)收的11倍之多；美團(tuán)用戶(hù)則超3億，營(yíng)收近340億元，是字節(jié)跳動(dòng)當(dāng)年?duì)I收的兩倍多。

但從估值來(lái)看，字節(jié)跳動(dòng)在內(nèi)涵段子因低俗內(nèi)容被下架、一二級(jí)市場(chǎng)“錢(qián)荒”的大背景下，依舊逆勢(shì)上漲。

2017年底，同梯隊(duì)的滴滴估值為560億美元，美團(tuán)422億美元，今日頭條在300億美元左右。但到2018年3月，就有媒體曝出，今日頭條開(kāi)始向各大投資機(jī)構(gòu)詢(xún)價(jià)并籌備融資，估值區(qū)間已經(jīng)達(dá)到400億-600億美元。

最近一次更新字節(jié)跳動(dòng)估值是在2018年10月，36氪消息稱(chēng)，其Pre-IPO融資已經(jīng)close，投前估值已達(dá)到750億美元。

實(shí)際上，字節(jié)跳動(dòng)在去年10月份融資時(shí)，已經(jīng)被詬病為“虛胖”式。易觀(guān)千帆數(shù)據(jù)顯示：2018年4月11日，今日頭條宣布整改當(dāng)天，今日頭條日活躍用戶(hù)人數(shù)還有1.41億。而改過(guò)后僅僅3天，就流失掉1000多萬(wàn)活躍用戶(hù)，跌破1.3億，出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

這意味著今日頭條瘋狂增長(zhǎng)的勢(shì)頭開(kāi)始有所遏制，其用戶(hù)增長(zhǎng)規(guī)模達(dá)到瓶頸，而平臺(tái)此時(shí)需要從用戶(hù)中尋求更大的變現(xiàn)能力，顯然廣告業(yè)務(wù)并不能滿(mǎn)足頭條。

雖然估值在快速增長(zhǎng)，但字節(jié)跳動(dòng)在廣告業(yè)務(wù)方面仍然承受著巨大壓力。此前，字節(jié)跳動(dòng)還曾定下2020年信息流廣告的營(yíng)收目標(biāo)則在100億美元，這意味道未來(lái)兩年還需大幅拉升營(yíng)收，壓力大增是確定的，而剛剛過(guò)去的2018年?duì)I收所展現(xiàn)出來(lái)的預(yù)期，就不那么樂(lè)觀(guān)了。

為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，頭條內(nèi)部人士爆料稱(chēng)，一個(gè)員工每天需要打400個(gè)電話(huà)，向客戶(hù)兜售今日頭條的廣告投放。而這樣做的結(jié)果是，超過(guò)50%的電話(huà)銷(xiāo)售人員會(huì)在一星期內(nèi)快速離職。另外，央視還曝光了今日頭條大量承接醫(yī)療廣告、虛假?gòu)V告的行為。

恒大研究院最新報(bào)告顯示，今日頭條App廣告主要分為信息流廣告、開(kāi)屏廣告和詳情頁(yè)廣告三種，預(yù)計(jì)2018年總收入超290億元；而抖音方面的廣告收入有望超過(guò)180億元。

去年3月份，央視財(cái)經(jīng)曝光了今日頭條在二三線(xiàn)城市，通過(guò)“二跳”的方式發(fā)布違規(guī)醫(yī)療廣告的行為。所謂“二跳”，是指用一個(gè)合規(guī)產(chǎn)品做幌子進(jìn)行審核，但用戶(hù)點(diǎn)擊之后，卻會(huì)跳轉(zhuǎn)到另外一個(gè)違規(guī)的產(chǎn)品廣告頁(yè)。

也許有人會(huì)問(wèn)，為何字節(jié)跳動(dòng)將廣告定向推送給二三線(xiàn)城市用戶(hù)，一是一線(xiàn)城市監(jiān)督力度大，二是更容易欺騙。

2018年4月，字節(jié)跳動(dòng)旗下應(yīng)用程序內(nèi)涵段子因存在導(dǎo)向不正、格調(diào)低俗等突出問(wèn)題，被國(guó)家廣電總局責(zé)令永久關(guān)停，并要求該公司舉一反三，全面清理類(lèi)似視聽(tīng)節(jié)目產(chǎn)品。

然而，內(nèi)涵段子目前以皮皮蝦App死而復(fù)生，這款應(yīng)用以“啤酒小龍蝦，來(lái)皮皮蝦住新家”作為廣告語(yǔ)，可以同步內(nèi)涵段子的賬號(hào)和數(shù)據(jù)的操作，不過(guò)換了個(gè)馬甲而已。

2018年6月，抖音在搜狗搜索引擎投放的廣告中出現(xiàn)侮辱英烈內(nèi)容問(wèn)題，北京網(wǎng)信辦約談包括抖音在內(nèi)的5家公司，要求公司即日起啟動(dòng)專(zhuān)項(xiàng)整改。

業(yè)內(nèi)人士表示，這些危機(jī)給字節(jié)跳動(dòng)上市帶來(lái)的影響是致命的，也是監(jiān)管層在審核的時(shí)候特別注意的問(wèn)題，將成為其上市之路上的“攔路虎”。

因此，字節(jié)跳動(dòng)在大力開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)活動(dòng)，以打造公司品牌，甚至把廣告做到日本地鐵和迪拜的摩天大樓上。實(shí)際上，字節(jié)跳動(dòng)真的很缺錢(qián)。消息人士透露，去年11月字節(jié)跳動(dòng)尋求5億美元的財(cái)團(tuán)貸款和綠鞋期權(quán)——使得它可以把貸款金額提高到至多10億美元，為擴(kuò)張業(yè)務(wù)提供資金。

（部分內(nèi)容來(lái)自鳳凰網(wǎng)科技、全天候科技等）

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