大家好，我是銀行螺絲釘。

咱們今天給大家?guī)淼氖牵彝ベY產(chǎn)配置中，常見的4種投資方式。

這是之前有個(gè)朋友問過螺絲釘一個(gè)問題，給了我一些靈感。

朋友問，為什么我們投資的這些品種，有的品種收益會(huì)高一些，有的品種收益就會(huì)低一些呢？

所以，我們今天給大家介紹一下，家庭投資當(dāng)中最常見到的4個(gè)資產(chǎn)大類，圍繞著這4個(gè)資產(chǎn)大類，來給大家做個(gè)介紹。

第一種方式，是朋友們都非常熟悉的現(xiàn)金。

現(xiàn)金的投資難度是最小的，拿著現(xiàn)金就行了。

但是，現(xiàn)金有一個(gè)問題，就是它不會(huì)自己增值。一年前你在家里放1萬塊錢，一年后這1萬塊錢是不變的，現(xiàn)金放在那兒它不會(huì)自己增值。

現(xiàn)金有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，流動(dòng)性非常好。

在日常生活當(dāng)中，花錢的時(shí)候，必須用現(xiàn)金，盡管我們現(xiàn)在手機(jī)里邊有了移動(dòng)支付，但是在以前大多數(shù)時(shí)候，都是用現(xiàn)金的方式進(jìn)行支付的。

現(xiàn)金的優(yōu)勢(shì)是流動(dòng)性很好，但是自己不會(huì)增值，它本身是一個(gè)用來流通的工具，投資的屬性非常的弱。

第二種方式，是儲(chǔ)蓄。

以前銀行剛出現(xiàn)的時(shí)候，很多人不敢把錢放銀行，覺得我把錢放銀行，萬一錢丟了怎么辦呢？

后來用了一二十年的時(shí)間，銀行逐漸普及開了，現(xiàn)在很多人都已經(jīng)接受了存銀行。比如一想到理財(cái)，很多人就跑到銀行，把錢存到銀行里邊。

比如，我們把1萬塊錢存到銀行，一年后能拿到200塊的利息，這個(gè)就是銀行的儲(chǔ)蓄模式。

儲(chǔ)蓄這種模式比較安全，有利息，比現(xiàn)金好，但是這個(gè)利息收益通常是比較低的。

銀行的儲(chǔ)蓄利率，大銀行和小銀行有些區(qū)別，通常來說，越小的銀行，它給的利息會(huì)高一些，對(duì)銀行來說這叫攬儲(chǔ)成本。

大行指的是中農(nóng)工建交這些大行。

再比如說像招商、浦發(fā)，這種全國性的股份行，這些銀行的利息會(huì)稍微低一些，但是比國有行要高一點(diǎn)。

再就是像北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行這種城商行，城商行給的利息，會(huì)比剛才說的這些股份行再高一點(diǎn)。

最后是全國各地有很多的農(nóng)商行，或者是以前的一些信用社，類似于這樣的一些機(jī)構(gòu)，一些特別小的銀行，全國上上下下有幾千家。

這種特別小的銀行，給出來的利息通常會(huì)高一點(diǎn)。所以不同的銀行，它們提供的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品會(huì)有區(qū)別。

這兩年市場(chǎng)上也出現(xiàn)了一些創(chuàng)新型的存款。比如，我們?nèi)ツ暌部吹绞袌?chǎng)上有一些智能存款。

智能存錢原理很簡(jiǎn)單，把一些以前3-5年的，長(zhǎng)期的定期儲(chǔ)蓄型的產(chǎn)品，變成中間可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓的。這樣投資者想用錢可以拿到錢，不想用錢就可以提供3-5年這種儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品的一個(gè)收益。

這種產(chǎn)品去年比較火，但這種產(chǎn)品規(guī)模大了也有隱患，所以我們看到今年很多銀行，已經(jīng)暫停了這種產(chǎn)品。

所以說有很多這種類型的產(chǎn)品，想要獲得更高的收益，都帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)是儲(chǔ)蓄的這種產(chǎn)品。

第三種方式跟儲(chǔ)蓄有點(diǎn)像，就是投資債券。

什么是債券呢？

債券，就是有人來借錢，我們把錢借給他，他承諾到了一定的期限，歸還本金并支付利息。

其實(shí)，我們把錢存到銀行，銀行給我們利息，銀行拿到這個(gè)錢也會(huì)借給公司，也會(huì)借給個(gè)人?？赡芩到o儲(chǔ)戶的利息是2%，它借給公司可能就是5%。這樣銀行能賺到一個(gè)利息差的收益。

但是，投資者也可以直接把錢借給公司。

我們直接去買公司的債券，中間沒有人過手，沒有中間商賺差價(jià)。這種情況下，債券的收益，通常比儲(chǔ)蓄要高一些，這個(gè)也是我們很多家庭可以投資的第三類品種。

債券和儲(chǔ)蓄表面上看起來非常像，但是它們的收益率，或者說長(zhǎng)期的收益上會(huì)有一定差別。

債券基金是國內(nèi)最常見到的，我們普通人投資債券的一種方式。因?yàn)橹苯淤I債券門檻比較高，包括很多等級(jí)不太高的債券，投資門檻是較高的。

對(duì)普通投資者來說，通過債券基金的方式投資債券，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)低一些。

國內(nèi)的長(zhǎng)期純債基金，從成立以來。有一個(gè)對(duì)應(yīng)的指數(shù)，就是長(zhǎng)期純債基金指數(shù)，這個(gè)指數(shù)從成立以來到現(xiàn)在，長(zhǎng)期純債基金年化收益率大概是6%左右。

我們看到這個(gè)指數(shù)的走勢(shì)，大多數(shù)時(shí)間里是逐漸向上的，但是純債基金也會(huì)出現(xiàn)一定的下跌，比如圖中綠色的柱子顯示出來的。

包括2020年5到6月份，我們看到純債基金，也出現(xiàn)了一定的跌幅。但是時(shí)間拉長(zhǎng)，3-5年以上，純債基金的年化收益率，通常是可以超過6%的。

這比銀行儲(chǔ)蓄要高，甚至比很多銀行理財(cái)、創(chuàng)新型存款也高。

從投資的原理上來說，債券的長(zhǎng)期收益，理論上也會(huì)比儲(chǔ)蓄高。因?yàn)樯倭算y行中間過一手，直接去投債券，賺到的整體這塊收益會(huì)多一些。

但是，債券基金的整體規(guī)模，在國內(nèi)仍然比儲(chǔ)蓄的整體規(guī)模要小很多，因?yàn)橛泻芏嗤顿Y者承擔(dān)不了短期的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

投資債券基金是會(huì)下跌的，投資儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品還是保本的，所以很多人還是選擇做儲(chǔ)蓄。

所以，現(xiàn)在還是銀行的儲(chǔ)蓄規(guī)模更大。雖然債券基金規(guī)模也很大了，但是比儲(chǔ)蓄還是小一些。

隨著投資者的投資經(jīng)驗(yàn)、投資知識(shí)越來越豐富，很多人開始接受波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這兩年我們經(jīng)常聽到一個(gè)詞叫“固收+”，“固收+”其實(shí)大部分持有的就是債券類的品種。

所以，債券基金不是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，它可能一兩年漲幅都不錯(cuò)，但是也會(huì)有波動(dòng)。比如說，2018年到2019年就是債券的牛市，最近屬于債券牛市的尾聲了。

長(zhǎng)期純債基金的投資價(jià)值，我們公眾號(hào)之前有一篇文章也給大家介紹過，感興趣的朋友也可以點(diǎn)擊閱讀這篇文章：《一句話，學(xué)會(huì)債券基金該如何投資 》（點(diǎn)擊藍(lán)色字即可閱讀）

其實(shí)債券基金的投資相對(duì)比較簡(jiǎn)單，長(zhǎng)期純債基金的年化收益率，可以用一個(gè)公式來簡(jiǎn)單的估算一下。

這個(gè)公式是約翰·博格在他的《共同基金常識(shí)》這本書中提到的：就是10年期國債收益率再加兩個(gè)點(diǎn)，就是長(zhǎng)期純債基金未來5-10年大概的年化收益率區(qū)間。

比如說：

• 如果10年期國債收益率是3%，那么未來5-10年，長(zhǎng)期純債基金的大概收益就是3-5%這樣一個(gè)區(qū)間：

• 如果10年期國債是4%，那么就是4-6%這樣的一個(gè)區(qū)間。

實(shí)際投資的時(shí)候，通常比這個(gè)收益略高一點(diǎn)點(diǎn)。

因?yàn)榛鸾?jīng)理，特別是債券基金的基金經(jīng)理，他投資債券基金的時(shí)候，會(huì)加一點(diǎn)點(diǎn)杠桿，這個(gè)杠桿會(huì)放大一部分的收益，不僅僅是普通債券的一個(gè)收益，通常會(huì)比剛才估算的高一點(diǎn)。

不過，在估算的時(shí)候，我們可以按照剛才所說的公式計(jì)算。

如果不想自己操心，其實(shí)可以直接跟投釘釘寶365組合，省心省力：

第四種方式，就是投資公司。

我們先看一個(gè)王大爺包子鋪的故事。

王大爺前期投入100萬，開了一個(gè)包子鋪，服務(wù)于周邊的社區(qū)，一年下來包子鋪刨除掉各種成本，凈賺了20萬。

這個(gè)生意挺好的，大家投100萬，干一年，一年之后能夠賺20萬。

王大爺覺得這個(gè)生意不錯(cuò)，旁邊還有一個(gè)類似的社區(qū)，可以把這套成功的商業(yè)模式復(fù)制過去。

但是復(fù)制一家新店，又得投入100萬?？墒峭醮鬆斨暗?00萬，投了第一家包子鋪了，第一年賺了20萬，想開一家新店，還有80萬的缺口。

王大爺就想，我自己再湊個(gè)50萬，然后我去找一個(gè)合伙人，比如說李大爺，他來出另外50萬，兩個(gè)50萬加起來，又可以開個(gè)二號(hào)店了，將來賺了錢按照出資額去分。

這個(gè)商業(yè)模式很容易理解。

現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中，有非常多的人，他在自己做經(jīng)營的時(shí)候，都會(huì)拉著朋友一起去這么做，到時(shí)候賺了錢大家再去分。

如果王大爺找到了我們，那我們要不要去投呢？

我們就會(huì)盤算一下，假設(shè)我給王大爺包子鋪投個(gè)50萬，雙方約定好了未來賺到的錢平分。

王大爺這邊出50萬，我們出50萬，第一年賺了20萬，我們占一半出資，就能分到10萬塊，10萬除以我們投入的本金50萬，第一年的收益率就達(dá)到20%。

這個(gè)收益率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了債券基金大概是6%的歷史平均收益率。

乍看一下，包子鋪是性價(jià)比很不錯(cuò)的一個(gè)投資。但是實(shí)際上投資一家公司，具備了獲得更高回報(bào)的可能性，往往也意味著要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

我們?nèi)ベI一只債券基金，債券基金不會(huì)只買一個(gè)債券，它會(huì)分散持有若干個(gè)不同的債券，所有債券的平均投資回報(bào)率是6%，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)太大。

但是，如果是投資一個(gè)包子鋪，50萬投進(jìn)去了，有可能遇到包子鋪經(jīng)營不善虧損了；也有可能突然吃出了食品安全問題，在周邊的小區(qū)口碑一下就崩了；再趕上像今年的這種疫情，直接就關(guān)門了。像螺絲釘平時(shí)工作周邊，之前經(jīng)常吃的兩家餐館，今年都關(guān)門了。

這種情況下，20%的回報(bào)看起來很誘人，但是我實(shí)際上也承擔(dān)了更高的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是可以看到的，比債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)要高不少的。

所以，投資這種公司的時(shí)候，特別是投資單個(gè)公司股票的時(shí)候，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。

那就會(huì)面對(duì)一個(gè)問題，我們普通投資者家庭，就是想去賺點(diǎn)穩(wěn)妥的收益，又不是說非得像專業(yè)投資者那樣，一天拿出八九個(gè)小時(shí)去做投資。投資公司有風(fēng)險(xiǎn)，需要挑好的公司來投資，但是想挑選出好公司，又是一個(gè)稀缺的能力。

如何能夠降低我們投資的風(fēng)險(xiǎn)，又能夠獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益呢？這是我們最關(guān)心的問題。

我們很容易就能想到兩種方式。

▼方式一：買下所有包子鋪

第一種方式，是把所有的包子鋪都買下來。

王大爺?shù)陌愉伩赡芙?jīng)營不善關(guān)門了，但是包子鋪這個(gè)行業(yè)是長(zhǎng)期存在的，而且長(zhǎng)期可以賺錢，我們可以買下一個(gè)地區(qū)所有的包子鋪。

每個(gè)包子鋪都有我們的股份，避免某一家包子鋪關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn)，這就是指數(shù)基金的投資思路。

指數(shù)基金之父約翰·博格說過，你不需要從一個(gè)稻草堆里挑出一根針，你可以把整個(gè)稻草堆全都買下來，這個(gè)就是指數(shù)基金的思路了。

投資指數(shù)基金，相當(dāng)于買下了所有的包子鋪，抗風(fēng)險(xiǎn)能力是非常強(qiáng)的，單個(gè)包子鋪即便經(jīng)營不善倒閉了，整個(gè)行業(yè)還在。

所以，大部分的指數(shù)基金，都具備一個(gè)潛在的優(yōu)勢(shì)，具備一個(gè)長(zhǎng)生不老的優(yōu)勢(shì)。

像寬基指數(shù)是具備這個(gè)優(yōu)勢(shì)的，大多數(shù)的行業(yè)指數(shù)也是具備這個(gè)優(yōu)勢(shì)的，偶爾有幾個(gè)細(xì)分行業(yè)的品種，指數(shù)基金有可能不具備，為啥呢?

可能整個(gè)行業(yè)沒了，特別是一些細(xì)分行業(yè)，這個(gè)是有可能出現(xiàn)的。像這種指數(shù)基金，它是不具備長(zhǎng)生不老優(yōu)勢(shì)的。

但是，大部分的指數(shù)基金，比如說寬基指數(shù)，或者優(yōu)秀的消費(fèi)、醫(yī)藥這些行業(yè)，整個(gè)行業(yè)是長(zhǎng)期存在的。

醫(yī)藥行業(yè)以前出現(xiàn)過一些醫(yī)藥股，財(cái)務(wù)上出現(xiàn)一些造假的情況，大家前幾年也看到了，但是單個(gè)公司不影響整個(gè)行業(yè)，行業(yè)是長(zhǎng)期存續(xù)，這就是第一種方式。

指數(shù)基金就是這樣一個(gè)思路。

之前學(xué)院有個(gè)朋友問，既然家電行業(yè)龍頭公司盈利能力比較強(qiáng)，我能不能只買那幾家龍頭股票呢？那我跟指數(shù)的收益比起來，是不是就會(huì)有一定優(yōu)勢(shì)呢？

理論上是可以的，但是這個(gè)行業(yè)其實(shí)一直在變化。

• 90年代的時(shí)候，家電龍頭是長(zhǎng)虹、TCL。因?yàn)?0年代的時(shí)候，大家剛開始去買彩電，黑電是非常重要的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，彩電算是黑電里面的子行業(yè)；

• 但是到了現(xiàn)在，美的、格力、海爾，成了三大家電龍頭，它們很多生產(chǎn)的是白電，白電就是空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)這些。

未來再過個(gè)十幾年二十幾年，誰是龍頭呢？說不定小米變成了家電龍頭，你看小米現(xiàn)在什么都去生產(chǎn)，對(duì)吧？

指數(shù)會(huì)通過新陳代謝的方式，去更換里面的成份股。不管誰最后跑出來了，指數(shù)都會(huì)把它作為自己的重倉股，放在前面，這就是指數(shù)自己的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。

所以，你單獨(dú)買股票和單獨(dú)去買指數(shù)，在一段時(shí)間里邊它們的收益可能是一樣的，差不太多。時(shí)間拉長(zhǎng)之后，指數(shù)自己會(huì)有一個(gè)新陳代謝，這是它跟個(gè)股投資的一個(gè)區(qū)別。

當(dāng)然如果自己投資個(gè)股的時(shí)候，給自己設(shè)定一個(gè)規(guī)則。

比如說，我現(xiàn)在要買家電行業(yè)營收最高的三家公司作為龍頭，我每隔兩年重新?lián)Q一遍，這也是一種規(guī)則。有了這個(gè)規(guī)則，它就跟指數(shù)很像了，指數(shù)的新陳代謝就是依靠規(guī)則來的。

我們自己投個(gè)股的時(shí)候，如果自己給自己建立一套規(guī)則，按照這個(gè)規(guī)則定期的去重新調(diào)換一下股票，或者說重新的去分配一下比例。

這種情況下就可以形成跟指數(shù)，差不多的效果了。

投資指數(shù)基金，目前可以直接跟投螺絲釘指數(shù)基金組合，自帶定期不定額策略，并且組合會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況來調(diào)整當(dāng)前適合投資的品種，每周二定投，適合長(zhǎng)期3-5年以上不用的資金來跟投。

▼方式二：找到會(huì)挑包子鋪的人

第二種方式，是找到會(huì)挑包子鋪的人。

同樣是包子鋪，肯定有經(jīng)營好的，像王大爺包子鋪，可能經(jīng)營的比較好，但是另外一個(gè)人的包子鋪可能經(jīng)營的比較差。

如果說長(zhǎng)期從事包子鋪這個(gè)行業(yè)的人，或者說長(zhǎng)期吃包子的人，他能挑出包子鋪。這個(gè)確實(shí)好，這個(gè)可能就不太好，服務(wù)也不好，口碑也不好，這種情況下這個(gè)人就說，我有能力挑出最好的包子鋪，我?guī)湍銈內(nèi)ネ丁?/span>

所以，我們可以找到會(huì)挑包子鋪的人，把錢給到他，讓他去挑選這些包子鋪。

主動(dòng)基金就相當(dāng)于找到會(huì)挑包子鋪的人，這個(gè)就是主動(dòng)基金的投資思路了。

這個(gè)思路就是選基金經(jīng)理，這個(gè)基金經(jīng)理有選股票的能力，我們要具備的能力，是挑選出有選股能力的基金經(jīng)理。

主動(dòng)基金，我們之前也給大家介紹過一個(gè)挺好用的篩選方式。

因?yàn)閲鴥?nèi)的主動(dòng)基金實(shí)在是太多了，主動(dòng)基金的數(shù)量，目前仍然比指數(shù)的數(shù)量要多很多，而且主動(dòng)基金每年都會(huì)新發(fā)好多只。

這么多的主動(dòng)基金，我們?nèi)ヌ舻臅r(shí)候也很辛苦，那我們需要給主動(dòng)基金做一遍篩選。篩選的規(guī)則并不是特別復(fù)雜：

• 首先，這個(gè)基金經(jīng)理至少得經(jīng)歷過一輪牛熊市。這個(gè)也很好理解，連一輪牛熊市都沒經(jīng)歷過，怎么讓投資者信任你有長(zhǎng)期投資能力；

• 第二，是收益率，基金經(jīng)理的長(zhǎng)期年化收益率超過15%；

• 第三，是基金經(jīng)理要管過大錢，至少要管過20億以上的資金。

關(guān)于如何挑選主動(dòng)基金經(jīng)理，可以點(diǎn)擊螺絲釘?shù)倪@個(gè)視頻講解查看：福利課程來啦：《主動(dòng)基金怎么挑選？》（點(diǎn)擊藍(lán)色字即可閱讀）

很多時(shí)候，基金經(jīng)理一開始的業(yè)績(jī)很好，可是他這個(gè)時(shí)候不出名，他管的錢少。但是到了他出名的時(shí)候，可能一下子市場(chǎng)上就會(huì)涌來好多的錢。他如果沒有管理過大資金，他是不知道如何去應(yīng)對(duì)這些錢的，他的心理壓力會(huì)比較大。

比如說，我們手里有1萬塊錢，你去買個(gè)股票基金，可能虧個(gè)一兩千，你也不會(huì)特別心疼，下個(gè)月工資能賺回來?？墒悄阋幌伦油读?00萬，虧掉了10萬、20萬，虧掉一兩年的工資，你這個(gè)時(shí)候的心理壓力就會(huì)非常大。

所以，管理過大資金的人，特別是在一輪牛熊市里面管理過大資金的人，他面對(duì)市場(chǎng)漲跌的時(shí)候，就有一定的經(jīng)驗(yàn)了，也會(huì)具備相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)。

其實(shí)滿足這3個(gè)條件的基金經(jīng)理，數(shù)量非常少，國內(nèi)的話加起來也就20個(gè)人，20個(gè)左右的基金經(jīng)理。

我們之前給大家介紹過，基本上每個(gè)季度我們會(huì)重新篩選一遍。因?yàn)橛械幕鸾?jīng)理，他可能之前不滿足這個(gè)條件，隨著時(shí)間的過去，他又滿足這個(gè)條件了。因?yàn)榛鸾?jīng)理，也是從年輕逐漸地變成一個(gè)老牌基金經(jīng)理的。

另外，也有一些基金經(jīng)理離職了。比如說前段時(shí)間我們看到，東方紅的林鵬，他的長(zhǎng)期收益很好，也是一位非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，他有自己的追求，他可能就離職去做私募了。

這種公奔私的情況，對(duì)于這種比較知名的基金經(jīng)理，也非常常見。當(dāng)然，有的基金公司也在做改變。

比如說易方達(dá)，他就把自己名下很多非常厲害的基金經(jīng)理提拔起來，該給股權(quán)給股權(quán)，有的會(huì)提拔成公司的管理層。

一般來說，基金經(jīng)理的晉升路徑是這樣的。

• 一開始進(jìn)去是研究員；

• 研究員做了一段時(shí)間發(fā)現(xiàn)非常好，可能就變成基金經(jīng)理；

• 基金經(jīng)理做得比較好，可能變成投資總監(jiān)；

• 投資總監(jiān)做的比較好，可能變成公司的副總。

像易方達(dá)這樣的基金公司，也在做改變。

為了留住基金經(jīng)理，可能會(huì)讓基金經(jīng)理做到公司副總這樣的位置，這也是留住基金經(jīng)理的一些路子。

所以，主動(dòng)投資基金經(jīng)理穩(wěn)定性，比指數(shù)基金要差一點(diǎn)。

在投資的時(shí)候，通常主動(dòng)基金，我們就得分散一下，不會(huì)只投一個(gè)人。

投資優(yōu)秀主動(dòng)基金，可以直接跟投螺絲釘主動(dòng)優(yōu)選組合，適合有一筆錢一次性買入，適合長(zhǎng)期3-5年以上不用的資金來投資。

這就是我們今天給大家介紹的，投資的4種方式。

首先，現(xiàn)金不會(huì)自己變多。

現(xiàn)金的優(yōu)勢(shì)是流動(dòng)性很好，但是自己不會(huì)增值，它本身是一個(gè)用來流通的工具，投資的屬性非常的弱。

其次，儲(chǔ)蓄，把錢存銀行，銀行給你利息。

儲(chǔ)蓄這種模式比較安全，有利息，比現(xiàn)金好，但是這個(gè)利息收益通常是比較低的。

但是，銀行也是拿著這個(gè)錢給公司或個(gè)人放貸。

與其說讓銀行過一手，不如說自己直接去投，我把錢直接借過去，這就是債券了。

但是自己直接投債券，風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。

第三，投資者可以通過債券基金去投資，這種方式可以獲得相對(duì)不錯(cuò)的一個(gè)收益，至少比銀行的存款和長(zhǎng)期理財(cái)要高。

國內(nèi)長(zhǎng)期純債基金的年化收益大約是6%，這個(gè)收益比銀行存款、銀行理財(cái)要高。包括有一些創(chuàng)新型的存款產(chǎn)品，它的年化收益也達(dá)不到6%的水平。

但是債券基金是看得到波動(dòng)的，它中間會(huì)有波動(dòng)。所以，在投資的時(shí)候，需要投資者認(rèn)識(shí)到它的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

你去銀行存錢，中間銀行是不會(huì)給你看它每天的凈值走勢(shì)的，所以即便有波動(dòng)，你也不知道。至少在你取錢的時(shí)候，它是給你本金和利息的，剛性兌付的。

但是投債券基金，你就看得到波動(dòng)。所以它額外承擔(dān)了波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得了一定的超額收益。

最后，股票投資，你直接去投一家公司的股票，風(fēng)險(xiǎn)就更大了，你還得承擔(dān)經(jīng)營上的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營的不確定性。

這種情況下，股票投資能夠具備獲得更高收益的潛力，但是也需要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。你也可以去選擇一些相對(duì)穩(wěn)妥的股票投資方式。

自己投股票可能比較麻煩，這種情況下可以有兩種方式。

▼第一種方式，你把所有的股票都買下來，這就是指數(shù)基金。

每只股票都買一點(diǎn)，最后配成一個(gè)指數(shù)，整體的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)小很多。單個(gè)公司經(jīng)營不善，破產(chǎn)倒閉，都不會(huì)撼動(dòng)你整體投資的穩(wěn)定性。

▼第二種方式，就是我去找那種能夠挑出好股票的人，也就是選基金經(jīng)理。我們挑出優(yōu)秀的基金經(jīng)理，基金經(jīng)理再去投股票。

雖然主動(dòng)基金數(shù)量很多，但是大多數(shù)的主動(dòng)基金投資價(jià)值不太高，市場(chǎng)也認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)。

所以，最近幾年，優(yōu)秀的基金經(jīng)理，他們的基金規(guī)模就膨脹得非常快，很多其他的小基金經(jīng)理，規(guī)模持續(xù)縮水。

市場(chǎng)是很聰明的，當(dāng)這些本身投資能力比較強(qiáng)的基金經(jīng)理，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)了他們的價(jià)值，他們的產(chǎn)品規(guī)模也會(huì)迅速變大。其實(shí)這個(gè)也不是特別好的事情。

這就是今天螺絲釘給大家分享的主題。

具體如何投資指數(shù)基金，如何投資主動(dòng)基金，大家可以看我平時(shí)分享的一些文章，包括我的兩本書《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》，里面都有詳細(xì)的介紹。

具體操作上，則可以直接跟投螺絲釘組合。