二馬由之：月度投資總結(jié)之2019年11月份總結(jié)（今年第二個回撤月份）

仇寶廷圖書館 2020-11-02

展開全文

一、11月份投資總結(jié)：

截至11月底的全年收益為74.5%，比10月份下降5.5%。

從2015年開始投入較大精力及資金進行股票投資以來，歷年收益如下：

2015年 +40%

2016年 +10%

2017年 +34%

2018年 -20%

本月中簽：中三簽浙商銀行，盈利500。出于風(fēng)險考慮，28號發(fā)行的郵儲銀行未申購。最近的四簽中簽，總體收益約700元。A股多年存在的無風(fēng)險打新紅利即將消失。

本月操作：

1、繼續(xù)進行平安銀行的高拋低吸操作，在15.8元處補倉平安銀行10%倉位（總倉位的2%），自8月份在平安銀行15元時啟動高拋低吸操作以來，已經(jīng)進行了6次高拋，4次低吸。

2、減倉占總倉位1.5%的建設(shè)銀行，調(diào)倉到招商銀行。自此建行倉位為8.5%，招行倉位為15%；

3、83元處補倉占總倉位1%的中國平安。

二、倉位分布：

目前持股比例如下：中國平安：30.5%，平安銀行：20%，貴州茅臺：24%，農(nóng)業(yè)銀行：0.5%，建設(shè)銀行：8.5%，招商銀行：15%，目前銀行股約占44%倉位。1.5%現(xiàn)金存留。

三、11月份市場分析：

11月份二馬迎來第二個回撤月份，上一次是5月份。

我的持倉主要是上證50股，所以我的分析也基于上證50指數(shù)進行。11月份，上證50下跌了約2%，二馬自身回撤了約5.5%。落后于上證50。對此我是非常坦然，因為今年以來，我的持倉股跑贏指數(shù)太多了，需要回調(diào)一下，這樣更健康。同時回調(diào)也給了我機會把之前高拋的平安銀行補回來。所以總體上我對于這次回調(diào)持欣喜態(tài)度。

至于11月份為什么會回調(diào)，熟悉我的朋友們都知道，我根本不會進行如此無聊的分析或者判斷。我只會根據(jù)市場漲跌的結(jié)果去加倉或者減倉，而不會去預(yù)測市場的漲跌。

四、持倉股梳理：

1、招商銀行：

二馬認為招行進入利潤釋放期，最近不斷擇機加倉招商銀行。期待后續(xù)市場表現(xiàn)能印證我的判斷。

2、中國平安：

截至三季報，平安的業(yè)績都是非常靚麗的。但是由于經(jīng)濟進入了下行周期，平安新業(yè)務(wù)增長乏力，只錄得個位數(shù)的增長。市場對于經(jīng)濟企穩(wěn)及平安未來發(fā)展表現(xiàn)了深深的憂慮。自11月份以來平安股價表現(xiàn)萎靡。

就二馬判斷，雖然短期平安發(fā)展承壓，但是作為成長期的中國保險業(yè)的龍頭企業(yè)，未來平安前景依舊看好。目前平安有著令人發(fā)指的低估值，截至11月29號，平安的PE-TTM為9.7。非常低估。今天在83處果斷加倉。

3、貴州茅臺：

對于茅臺，目前沒什么說的。關(guān)于茅臺最近的事情是12月份的經(jīng)銷商大會，及可能的12月31號或者1月1號的漲價通知。

4、平安銀行：

平銀目前是二馬拿的最舒服的一只股，自8月份15元啟動高拋低吸，每漲0.8元賣10%倉位，每跌0.8元進10%倉位。目前處于進可攻退可守的狀態(tài)。

二馬綜評：