“華爾街教父”的傳奇人生--價(jià)投理念開篇（一）

仇寶廷圖書館 2020-11-21

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文：沉陽古道

編輯：付小虎

作者簡(jiǎn)介：沉陽古道，一名文學(xué)小青年、佛系價(jià)投，有料、能扯。他是我的好兄弟，初來乍到，請(qǐng)多關(guān)照。

我把投資體系分成兩大塊：一是理念；二是把理念落地的工具。價(jià)投理念來自經(jīng)典書籍，我們將帶您逐一品讀，與您一起塑造超實(shí)用的投資體系。

【前記】

《教父》系列電影一度被譽(yù)為史上最偉大的黑幫片，被喻為男人的圣經(jīng)，片中馬龍·白蘭度炸天的演技，不怒自威的霸氣，成功塑造了一個(gè)優(yōu)雅又有“愛心”的黑幫教父。Godfather，在我內(nèi)心深處，他的幕幕畫面，一拳拳的，毫無保留的打在我的小心臟上。

如果說馬龍·白蘭度是黑幫電影界的標(biāo)桿，那么今天給大家介紹的主角本杰明·格雷厄姆（昵稱“格格”），就是華爾街現(xiàn)實(shí)世界里一位妥妥的大神級(jí)教父。

就知名度來講，格雷厄姆要遠(yuǎn)遜于他的'得意門生'、眾所周知的股神沃倫·巴菲特。巴菲特曾經(jīng)深情并茂的表達(dá)過他對(duì)格雷厄姆的崇拜，用現(xiàn)在網(wǎng)友熟悉的話說，“在茫茫人海中，格雷厄姆就是華爾街巷子里最靚的仔，我愿一生追隨，雖不至，心向往之?！?/section>

格格雖然沒有風(fēng)騷百變的外表，深邃莫測(cè)的眼神，但是有略顯倉促的呆萌，這并不影響他在風(fēng)云詭譎的華爾街中對(duì)氣質(zhì)的拿捏，一如天神般的存在，這就是他，華爾街教父——本杰明·格雷厄姆。

【主要作品】

本杰明·格雷厄姆，1894年5月9日出生于英國(guó)倫敦，一歲移民美國(guó)。他是價(jià)值投資的祖師爺，是巴菲特的師父，享有“華爾街教父”和證券分析大師的美譽(yù)，《證券分析》和《聰明的投資者》是每位想發(fā)財(cái)?shù)臐h子（或女漢子）必讀經(jīng)典。

【成長(zhǎng)經(jīng)歷】

格雷厄姆出生在經(jīng)商家庭，他的父親一直在英國(guó)倫敦、伯明翰做生意，后來父親在美國(guó)開了一家進(jìn)口公司，還是嬰兒時(shí)，他的父母就舉家漂洋過海移民美國(guó)，算是美國(guó)的第二代移民。

剛滿一周歲的格格在美國(guó)長(zhǎng)大，接受美國(guó)教育。5歲時(shí)小格格被送到一所公立幼兒園，但是沒過幾天就創(chuàng)造了一個(gè)吉尼斯尷尬名人記錄，原因是他去洗手間放飛自我的時(shí)候，尿濕了褲子，我想他應(yīng)該沒有拿捏好解開短褲紐扣的技巧，在他都不懂得如何書寫“輟學(xué)”二字的時(shí)候，就被開除了，隱忍到6歲半才恢復(fù)上一年級(jí)。

快樂的童年總是很短暫，9歲的格格就經(jīng)歷了人生最沉重的打擊，他的父親去世了，年僅35歲，一家人只得依靠母親相依為命。

13歲時(shí)，格格的母親又在一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，因不懂投資而去投機(jī)，結(jié)果股市狂跌，僅有的積蓄所剩無幾，投資夢(mèng)瞬間涼涼。這一次打擊，至少在零花錢上，讓少年格格對(duì)復(fù)雜的股市有了一定的認(rèn)識(shí)。

青少年時(shí)期的格雷厄姆就讀于美國(guó)馬塞諸塞州布魯克林中學(xué)。他的成績(jī)很好，表現(xiàn)優(yōu)異，對(duì)文學(xué)、歷史有濃厚的興趣，對(duì)數(shù)學(xué)也著實(shí)歡喜。數(shù)學(xué)中所展現(xiàn)的嚴(yán)密邏輯和數(shù)據(jù)推演總是讓他著迷，而這種邏輯的理智對(duì)于以投機(jī)和沖動(dòng)為特色的華爾街來說，永遠(yuǎn)都是“格格”不入的。

從布魯克林高中畢業(yè)后，格雷厄姆考入美國(guó)哥倫比亞大學(xué)，大學(xué)期間不斷搬磚的同時(shí)，埋頭苦學(xué)。1914年，格雷厄姆以榮譽(yù)畢業(yè)生和全班第二名的成績(jī)從哥倫比亞大學(xué)畢業(yè)，學(xué)校為他提供了留校任教的機(jī)會(huì)，他婉拒，因?yàn)樗麜r(shí)刻沒有忘記，曾少年時(shí)，母親絕望的背影，所以即使有一份真誠(chéng)的工作放在他面前，他還是沒有珍惜，毅然轉(zhuǎn)身消失在華爾街茫茫人海中。

現(xiàn)在看來，用一名大學(xué)教師換一位華爾街教父，也許是他投資生涯中最成功的一筆買賣。

【進(jìn)入華爾街】

1914年，在卡貝爾校長(zhǎng)的推薦下，他來到紐伯格·亨德森·勞伯證券公司應(yīng)聘?jìng)其N商，開啟了證券業(yè)大門的第一步。格雷厄姆從底層的工作做起，先在內(nèi)勤辦公室喝咖啡，看報(bào)告，隨后被調(diào)到債券部負(fù)責(zé)銷售債券。滿面靈光的格格得心應(yīng)手，迅速晉升，被提升到債券部當(dāng)助手。

在他細(xì)膩縝密的邏輯推理下，寫出了關(guān)于密蘇里鐵路公司債券的研究報(bào)告，大受客戶和老板賞識(shí)，不久，格雷厄姆就被晉升為公司首席分析師。

在日積月累的債券分析工作中，格雷厄姆對(duì)上市公司的財(cái)表進(jìn)行了系統(tǒng)的研究、謹(jǐn)慎的推理、大膽的懷疑，終于發(fā)掘到一些極具投資價(jià)值的公司，鈔票像雪花般飄來。

1920年，格雷厄姆成為公司合伙人。3年后，他成立了格蘭赫私募基金，大展宏圖。

1929年之前的美國(guó)股票市場(chǎng)一片欣欣向榮，人們沉浸在狂熱、樂觀的投機(jī)氛圍中，直到1929年9月，華爾街股市風(fēng)云突變，一直持續(xù)到10月底的強(qiáng)降雨，讓投資者瘋狂殺跌，股市在拋售浪潮的沖擊下，徹底翻船。

雖然格雷厄姆之前采取了相應(yīng)的避險(xiǎn)策略，損失比別人少，但他自信到?jīng)]朋友，沒有及時(shí)撤離，反而逆風(fēng)起錨，采取賣空等騷操作進(jìn)行自救，導(dǎo)致越陷越深，就像《老人與?！芬粫械氖サ蟻喐缫粯?，好消息是：活著回來了，還剩下一堆魚骨頭。

【教父的誕生】

面臨沉痛的打擊，格雷厄姆一度無法自拔、生無可戀，甚至想到自殺，憑借大師自我內(nèi)心的修煉，加之對(duì)近幾十年債市股市數(shù)據(jù)縝密的分析總結(jié)，格雷厄姆慢慢從失敗的陰影中走出來，到1932年年底，格雷厄姆的投資終于開始起死回生。

正是這段切骨之痛，使他充分認(rèn)識(shí)到股市的兇險(xiǎn)，同時(shí)積累了關(guān)于證券分析的理論和價(jià)值投資的操作技巧，不久格雷厄姆完成了他醞釀已久的《證券分析》著作，奠定了他“華爾街教父”的地位。

其實(shí)成功不是不會(huì)踩雷，而是踩雷之后自我調(diào)整。1942年的道瓊斯工業(yè)指數(shù)越過歷史高點(diǎn)繼續(xù)攀升，直到1946年到達(dá)新的頂峰，格雷厄姆對(duì)這一現(xiàn)象作出大膽判斷：股市即將面臨大風(fēng)險(xiǎn)！于是他將大部分的股票獲利了結(jié)，也不再購(gòu)買新的低價(jià)股，全身而退，果然躲過了1946年的大災(zāi)難。

看，這就是大神與普通人的區(qū)別之處。大神完美的詮釋了所有的彎路都不會(huì)白走的人生信條。

格雷厄姆一生致力于投資領(lǐng)域，他的思想毫無保留地展現(xiàn)在《證券分析》和《聰明的投資者》著作中，他的一些精彩投資語錄被華爾街投資客奉為圭臬，他的作品成為了華爾街的《圣經(jīng)》，影響著幾乎三代的重要投資者，使他成為美國(guó)乃至全世界最著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資思想家，沒有之一。

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來自：仇寶廷圖書館 > 《理念感悟》

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