布瑞克農業(yè)數(shù)據(jù)

作者：布瑞克咨詢——韓冬冬

2015年3月份下旬后，豬價進入了大周期上漲，截止3月份后全國多地豬價突破10元/斤，目前仍維持在10元/斤左右，生豬養(yǎng)殖處于暴利階段。2010年中年至2011年末豬價強勢上漲，大量資金涌入生豬養(yǎng)殖行業(yè)，產能快速擴張，養(yǎng)殖利潤被稀釋，隨后進入漫長的養(yǎng)殖虧損，14-15年開始了去產能化，15年后隨著更為嚴厲的環(huán)保要求，中小散戶大量退出，能繁母豬存欄和生豬存欄穩(wěn)步下降，按照農業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)折算，2016年2月能繁母豬存欄3670萬頭，較2013年2月下降800萬頭。母豬存欄量及生豬存欄量偏低，最終導致國內豬價上漲。
國內豆粕需求以豬料為主，剔除純美豆基本面因素及宏觀因素，豆粕走勢與豬價存在明顯負相關。豬價上漲表明生豬存欄偏少必定影響豆粕需求。

 一般情況下，豬價上漲將帶動養(yǎng)殖戶補欄，2015年3月份后豬價反彈，隨后的2-4季度生豬養(yǎng)殖利潤均較好，按照過往經(jīng)驗，生豬產能恢復將在2016年2季度左右，但由于2015年實施更嚴格的環(huán)保要求，加上上輪庫存更長，部分養(yǎng)殖戶已經(jīng)永久退出生豬養(yǎng)殖行業(yè)，產能恢復期有所延長。

 產能恢復期延長不表明豬周期不再存在，目前生豬養(yǎng)殖利潤達到800-900元/頭，繁育利潤更是飆升在5000元/窩以上，暴利必定導致資金流向，各大養(yǎng)殖集團正在加快產能擴張，而近期養(yǎng)殖戶壓欄意愿增加也在提升了豆粕需求。

 總的來看，豆粕需求在2季度的將逐步好轉，3-4季度明顯好轉，待美豆南美豐產利空消化價格回落好可中長期做多豆粕，另外也可以考慮戰(zhàn)略性做空油粕比。