形勢比人強。近兩年的行情越發(fā)讓投資者意識到，在對的時間買對的風(fēng)格、對的資產(chǎn)，這個是重點。

年末時點，工程機械、精細(xì)化工、汽車，甚至是淡出視野很久的銀行股輪番表現(xiàn)，有的分析將此歸為順周期，有的歸為低估值修復(fù)，其實這些行業(yè)的共性，就是都屬于價值型資產(chǎn)。

跨年布局，是時候配置價值風(fēng)格了。善于把脈市場節(jié)奏，踩點發(fā)行爆款的嘉實基金，也把年底新品的C位給了價值風(fēng)格，將本月即將發(fā)行的新基金命名為嘉實價值長青，而且是由嘉實價值投資風(fēng)格總監(jiān)譚麗親自管理。

價值投資風(fēng)格總監(jiān)親自掛帥，還是一位女將，這個新基金在眾多以價值冠名的基金中，能不能做出點兒不一樣的趕腳？

過往業(yè)績，就是基金經(jīng)理的唯一真相。

通過19年A、Ｈ股投研歷練，譚麗對價值投資方法論運用日臻成熟，并獲權(quán)威機構(gòu)認(rèn)可，在招商證券發(fā)布的《中國公募權(quán)益基金經(jīng)理風(fēng)格核心池(第二期)》中，譚麗被認(rèn)為是價值風(fēng)格基金經(jīng)理的典型代表之一。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2020年12月7日，譚麗管理超過兩年的嘉實新消費股票、嘉實價值精選股票、嘉實價值優(yōu)勢混合、嘉實豐和靈活配置混合今年來收益率均超過52%；在過去兩年上證綜指漲幅30%的背景下，譚麗管理的這四只基金凈值增長率全部翻倍；任期年化回報均超22%，其中任職時間最長的嘉實新消費任職回報超過140%，年化回報超過27%！

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2020年12月7日

所管產(chǎn)品業(yè)績都很優(yōu)秀，這說明什么？

說明譚麗知行合一，策略成熟穩(wěn)定可復(fù)制。

面對風(fēng)格漂移的選手，你永遠(yuǎn)不知道下一步的棋往哪里落；風(fēng)格穩(wěn)定的選手，提供給你的是可以預(yù)期的收益特征。

這個知識點對投資者很重要，對券商基金評級也很重要，因為風(fēng)格穩(wěn)定、業(yè)績穩(wěn)定、知行合一，代表了基金經(jīng)理的資產(chǎn)管理綜合能力。根據(jù)上海證券基金評級（截至今年三季度末），嘉實價值優(yōu)勢獲綜合管理能力、證券選擇能力三年期五星級評級；嘉實新消費獲綜合管理能力三年期、五年期五星評級。

不過，如果你因為譚麗是價值風(fēng)格，又是一位女將，就把她的人設(shè)立為簡單的一個穩(wěn)字，那就錯了。在穩(wěn)字后面，譚麗的價值投資有三大特點。

1.倉位高，出手重。任職期間平均倉位92.32%，基金經(jīng)理中的女漢子。

2.偏大盤，看得準(zhǔn)。別以為倉位高等于大力出奇跡，倉位高，凈值表現(xiàn)又穩(wěn)健，特別考驗基金經(jīng)理的眼光，譚麗的持倉集中度屬于中高水平，偏好食品飲料、家用電器、銀行行業(yè)的大盤股，選股能力出色。

看這十大重倉股，今年的多個牛股都抓住了。

3.換手低，拿得住。好股票就要拿得住。從2018年年報公布至2020年半年報公布期間，普通股票型基金產(chǎn)品半年期平均換手率為290.52%，同期嘉實價值精選半年期平均換手率只有54.44%。

回頭看，其實部分價值型股票也悄悄漲了不少，又錯過了一個億的趕腳。那站在年末看明年，繼續(xù)看好價值風(fēng)的理由是什么？作為雙料五星基金女將，譚麗總結(jié)了三個關(guān)鍵點：

1.宏觀面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)越過疫情時低點，各項關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均已呈現(xiàn)明確的復(fù)蘇態(tài)勢；

海外正逐步擺脫疫情的影響，市場預(yù)期明年全球經(jīng)濟(jì)將從低基數(shù)回歸正常。

2.中觀面，消費和出口取代投資成為三季度復(fù)蘇的主要驅(qū)動，疫情驗證中國是不可動搖的“全球制造中心”；被疫情打斷的庫存周期已在延續(xù)，制造業(yè)投資能否重啟是決定本輪周期持續(xù)性的關(guān)鍵因素。

3.資金面，貨幣政策沒有進(jìn)一步大放水，剩余流動性或已經(jīng)越過拐點，股票市場的核心矛盾或從“估值”轉(zhuǎn)向“盈利”。

估值是門講故事的藝術(shù)，盈利才是做投資的根本。譚麗表示，未來看好先進(jìn)制造、大消費、科技、金融地產(chǎn)四大行業(yè)，精選在基本面上具備核心競爭力，且市場估值水平具備相對優(yōu)勢的企業(yè)投資，力爭獲取中長期持續(xù)穩(wěn)定的超額收益?？春妹髂甑膬r值風(fēng)向，相信譚麗的價值投資可復(fù)制，12月17日發(fā)行的嘉實價值長青混合型基金（A類010273 C類010274）確實值得重點關(guān)注。

*風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容不構(gòu)成對閱讀者的投資建議。請認(rèn)真閱讀相關(guān)法律文件和風(fēng)險揭示書，基于自身的風(fēng)險承受能力進(jìn)行理性投資。