來(lái)源：零壹租賃智庫(kù)

01|近況速遞 新發(fā)行15.6億資產(chǎn)支持票據(jù)

河鋼租賃于8月1日在中國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行了2019年度第二期資產(chǎn)支持票據(jù)，發(fā)行規(guī)模為15.6億元，包括優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)14.82億元（占比95.00%），利率4.5%，以及次級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)0.78億元（占比5.00%），均于2021年5月到期。

本期資產(chǎn)支持票據(jù)入池資產(chǎn)為5筆租賃合同，發(fā)行載體為建信信托，由中國(guó)銀行擔(dān)任主承銷商，招商證券擔(dān)任主承銷商及簿記管理人。在有河鋼集團(tuán)作為信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)、提供連帶責(zé)任擔(dān)保的情況下，中誠(chéng)信國(guó)際給予優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)的信用評(píng)級(jí)為AAAsf。

本期信托計(jì)劃入池資產(chǎn)全部為河鋼租賃的正常類融資租賃資產(chǎn)，加權(quán)平均收益率為5.84%，加權(quán)剩余期限為1.99年。在集中度方面，入池資產(chǎn)全部來(lái)自于河北省，主要涉及鋼鐵及相關(guān)行業(yè)，前四名承租人未償租金本金余額占資產(chǎn)池未償本金余額的97.44%。

加上規(guī)模為12.92億元的2019年度第一期ABN，河鋼租賃在公開市場(chǎng)上融資總額為28.52億元，加權(quán)平均利率為4.63%，加權(quán)剩余期限1.8年。

02|公司簡(jiǎn)介 

河鋼融資租賃有限公司（下稱“河鋼租賃”）是河鋼集團(tuán)在金融板塊布局的其中一環(huán)，于2016年2月4日經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)注冊(cè)成立。

截至2019年3月末，河鋼租賃注冊(cè)資本為15億元，由河鋼集團(tuán)持股70%，河鋼國(guó)際控股持股30%。

河鋼集團(tuán)實(shí)際持有河鋼租賃100%股權(quán)。河鋼租賃的實(shí)際控制人為河北省國(guó)資委。

03|業(yè)務(wù)情況 ：主要服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè) 

河鋼租賃的主營(yíng)業(yè)務(wù)以售后回租為主，服務(wù)對(duì)象以河鋼集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)為主,鋼鐵行業(yè)占比較大。

截至2019年3月末，河鋼租賃與河鋼集團(tuán)下屬唐鋼、邯鋼、承鋼等18家子公司簽訂了售后租回租賃合同，資金投放額總計(jì)144.92億元。

圖：2019年3月末租賃資產(chǎn)余額行業(yè)分布情況

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從行業(yè)為分布看，河鋼租賃的資產(chǎn)分布于鋼鐵冶煉和礦山采選兩個(gè)板塊。截至2019年3月末，河鋼租賃的鋼鐵冶煉租賃合同53筆，資產(chǎn)余額為142.62億元，占總租賃資產(chǎn)余額的97.39%。

04|財(cái)務(wù)情況

1）資產(chǎn)及負(fù)債情況：不良率為0%

截至2019年3月末，河鋼租賃的總資產(chǎn)178.26億元，較2018年末增長(zhǎng)2.78%；總負(fù)債158.93億元，較2018年末增長(zhǎng)3.04%；資產(chǎn)負(fù)債率為89.16%。

資產(chǎn)方面，河鋼租賃的資產(chǎn)主要為非流動(dòng)資產(chǎn)。2016年-2018年年末，河鋼租賃總資產(chǎn)分別為147.56億元，149.30億元和173.44億元；非流動(dòng)資產(chǎn)占比分別為98.21%、97.07%和85.89%。非流動(dòng)資產(chǎn)主要由長(zhǎng)期應(yīng)收款組成，其中債務(wù)人為融資租賃業(yè)務(wù)承租人。

負(fù)債方面，2016年-2018年年末，河鋼租賃的總負(fù)債分別為131.10億元、131.08億元和154.23億元；資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.84%、87.79%和88.93%。

其中，占大部分的是2016年末河鋼集團(tuán)為河鋼租賃提供的130億貸款，利率為3.7%，期限5年，從第二年開始貸款利率將逐年上浮一個(gè)百分點(diǎn)。

2018年末，河鋼租賃負(fù)債總額較2017年末增加23.16億元，增長(zhǎng)17.67%，主要是因?yàn)槿谫Y業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、與河鋼集團(tuán)往來(lái)款增加造成其他應(yīng)付款和長(zhǎng)期借款上升。

圖：河鋼租賃資產(chǎn)及負(fù)債情況

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截至2019年3月末，河鋼租賃無(wú)不良租賃資產(chǎn)，無(wú)壞賬準(zhǔn)備，不良租賃資產(chǎn)率為0.00%。

2）盈利情況

圖：河鋼租賃營(yíng)利情況

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2016年-2019年3月，河鋼租賃分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.95億元、7.43億元、7.56億元和1.90億元；凈利潤(rùn)分別為14637.08萬(wàn)元、17592.78萬(wàn)元、9793.36萬(wàn)元、1292.93萬(wàn)；資產(chǎn)回報(bào)率分別為0.99%、1.18%、0.56%和0.07%（未年化）；凈資產(chǎn)回報(bào)率分別為8.89%、9.65%、5.10%和0.67%（未年化）。

2016年-2019年3月，河鋼租賃營(yíng)業(yè)收入逐步提升，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)自2018年以來(lái)較2017年有所下降，原因?yàn)楹愉摷瘓F(tuán)提供的130億元借款約定的利率為每年提升一個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致河鋼租賃營(yíng)業(yè)成本較往年大幅提升，因此凈利潤(rùn)有所下降。

“先鋒租賃”“比亞迪租賃”“新興租賃”“中集租賃”

“華能租賃”“昆侖租賃”“華電租賃”“農(nóng)銀租賃”

“恒馳匯通租賃”“浦銀租賃”

未完待續(xù)