這是搜狐董事長兼CEO張朝陽在近日舉辦的2020年第一季度財報媒體溝通會上說出的總結(jié)。的確，從財報來看，搜狐這個季度現(xiàn)金流健康，處于中興的狀態(tài)。

中興首先體現(xiàn)在集團虧損收窄上，非美國通用會計準則下，集團虧損從2019年第一季度的5200萬美元減少到2020年第一季度的1800萬美元，同比減虧65.38%?？鄢压饭緝衾麧?凈虧損后，歸于搜狐公司的非美國通用會計準則凈虧損為800萬美元，去年同期凈虧損為5100萬美元，同比減虧84.31%。

搜狐方面預(yù)計，2020年第二季度總收入在4.10億美元至4.45億美元之間，其中品牌廣告收入在3200萬美元至3700萬美元之間，較2020年第一季度增長25%至45%。同時，通過收入的增加及良好的成本控制，加上Q2暢游貢獻，不包括搜狗公司凈利潤/凈虧損后，搜狐預(yù)期有望實現(xiàn)持續(xù)盈利。

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搜狐正在復(fù)蘇

張朝陽認為搜狐正在重回“中興”的狀態(tài)，尤其是經(jīng)過2019年一年的喘息，搜狐已經(jīng)解決了現(xiàn)金流的風險，接下來將開始謀求發(fā)展。

“這是非常關(guān)鍵的一個季度?！睆埑栐诮张e辦的財報溝通會上反復(fù)強調(diào)。透過這個季度的表現(xiàn)，可以說搜狐已經(jīng)從一個非常危險的虧損狀態(tài)，回到安全地帶。

根據(jù)搜狐2020第一季度未經(jīng)審計的財報顯示，該季度搜狐營收4.36億美元，同比增長6%，非美國通用會計準則下，搜狐虧損從2019年第一季度的5200萬美元減少到2020年第一季度的1800萬美元，同比減虧65.38%。

數(shù)據(jù)來源：搜狐財報

分業(yè)務(wù)來看，疫情帶給廣告的沖擊在第一季度顯現(xiàn)。該季度搜狐品牌廣告收入為2600萬美元，較2019年同期下降40%。疫情期間該業(yè)務(wù)的一個挑戰(zhàn)在于：品牌廣告需要銷售團隊和廣告主坐在一起探討營銷方案，但復(fù)工后一段時間里相關(guān)團隊不能實地見面，只能線上溝通為主。此外還有一些拉動廣告的線下活動也無法進行。

第一季度搜索及搜索相關(guān)廣告業(yè)務(wù)收入為2.38億美元，較2019年同期增長1%。

游戲業(yè)務(wù)在第一季度貢獻收入1.33億美元，較2019年同期增長35%。同比增長主要源于天龍榮耀版手游的貢獻，另外由于內(nèi)容更新、促銷活動、以及較高的用戶活躍度，包括天龍八部端游和經(jīng)典版天龍手游在內(nèi)的老游戲的表現(xiàn)也有所提升。

對于視頻業(yè)務(wù)，張朝陽透露虧損在繼續(xù)降低，包括成本的降低和付費收入的提升。但他并未透露具體付費用戶數(shù)據(jù)， 并表示不能把搜狐視頻看成與“優(yōu)愛騰”那樣的長視頻陣營，而是走上直播短視頻社交加長視頻的雙引擎道路。

過去的幾個季度里，成本控制成為搜狐的“主旋律”。第一季度財報顯示，搜狐美國通用會計準則營業(yè)費用為1.86億美元，較2019年同期及上一季度均下降12%。

張朝陽表示，搜狐一方面把不太賺錢的業(yè)務(wù)進行收縮，例如砍掉了沙發(fā)視頻、收縮千帆直播業(yè)務(wù)，剎住對于網(wǎng)絡(luò)劇的高投入等；另一方面渠道花費變得更加謹慎，在營銷方面更加注重創(chuàng)造性，加上第一季度本身活動較少成本降低，因此實現(xiàn)了持續(xù)減虧。

“節(jié)省方面已經(jīng)節(jié)省到極致了，下一步要靠收入的提升把虧損降低?！睆埑栒f。

對于下個季度，張朝陽認為搜狐的廣告業(yè)務(wù)會出現(xiàn)復(fù)蘇，主要因為通過直播領(lǐng)域的布局，搜狐可以提供一些創(chuàng)造性的營銷方案，這將使廣告商尤其是一些車企愿意增加投放。

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Q2有望實現(xiàn)持續(xù)盈利

報告期內(nèi)，歸屬于搜狐公司的美國通用會計準則凈虧損為2000萬美元，美國通用會計準則每股攤薄凈虧損0.52美元，2019年同期凈虧損為5400萬美元，上一季度凈虧損為1800萬美元。2020年第一季度歸于搜狐公司的非美國通用會計準則凈虧損為1800萬美元，非美國通用會計準則每股攤薄凈虧損為0.47美元，2019年同期凈虧損為5200萬美元，上一季度凈利潤為700萬美元，同比減虧65.38%。

搜狐方面預(yù)計2020年第二季度，搜狐總收入在4.10億美元至4.45億美元之間?？鄢A(yù)計將在2020年第二季度補提的預(yù)提所得稅約8800萬美元后，歸于搜狐公司的非美國通用會計準則凈利潤/虧損在凈虧損500萬美元至凈利潤500萬美元之間。歸于搜狐公司的美國通用會計準則凈利潤/虧損在凈虧損400萬美元至凈利潤600萬美元之間?？鄢压饭緝衾麧?凈虧損后，并進一步扣除預(yù)計確認的預(yù)提所得稅影響后，歸于搜狐公司的非美國通用會計準則凈利潤在零至1000萬美元之間。

具體而言，二季度品牌廣告收入恢復(fù)速度有望加快，特別是直播等創(chuàng)新的營銷方案吸引了車企的投放，預(yù)計將有25%—45%的增長，同時加上在第二季度實現(xiàn)私有化的暢游的貢獻，預(yù)計暢游將于第二季度補提預(yù)提所得稅約8800萬美元，在不包括搜狗公司凈利潤/凈虧損的前提下，搜狐預(yù)期有望實現(xiàn)盈利。

張朝陽表示，“搜狐已經(jīng)從危險的虧損公司，回到了安全地帶，下面我們要謀求發(fā)展，而用戶規(guī)模是生存之本，”會非常充滿斗志地靠產(chǎn)品創(chuàng)新和傳統(tǒng)打法，吸引更多用戶。

另外，截至2020年3月31日，搜狐有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為15.3億美元，上年同期為15.1億美元。對于搜狐現(xiàn)金儲備高于市值的現(xiàn)狀，張朝陽解釋說，投資人擔心公司老虧損，盡管現(xiàn)金很多，但是他們對持續(xù)燒錢擔心，所以把市值打低。現(xiàn)在我們集團的現(xiàn)金流為正了，投資人應(yīng)該放心了吧。

擁有充足現(xiàn)金，也讓搜狐有足夠的空間發(fā)展新業(yè)務(wù)。如對搜狐媒體的規(guī)劃，張朝陽表示，“要想讓媒體業(yè)務(wù)真正盈利的話，必須有用戶規(guī)模才行，品牌廣告將繼續(xù)去年的活動即內(nèi)容，今年活動以線上線下的形式舉行，突出媒體屬性，大力發(fā)展直播內(nèi)容和視頻內(nèi)容，這些都是創(chuàng)新?！?/span>

在視頻方面，搜狐計劃穩(wěn)定現(xiàn)有醫(yī)生及健康知識領(lǐng)域的地位后，逐漸拓展到搜狐財經(jīng)、搜狐時尚、搜狐娛樂等多個領(lǐng)域?，F(xiàn)在，網(wǎng)紅李子柒已經(jīng)入駐搜狐視頻，今年將邀請更多明星加入。

游戲方面，暢游仍將繼續(xù)保持良好的自有游戲運營，未來計劃打造一些新的題材，包括傳統(tǒng)的《刀劍》、《鹿鼎記》等，還有“航海類”的游戲，繼續(xù)走精品路線。并加強與搜狐媒體、搜狐視頻的合作。

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暢游私有化有更多機會

一直以來，搜狐的“三駕馬車”被認為是信息流+搜索+游戲。而過去數(shù)年里，暢游一直是搜狐的現(xiàn)金奶牛，貢獻了搜狐集團營收中的絕大部分。

今年4月17日暢游已完成私有化交易，搜狐擁有其100%股權(quán)，此后暢游利潤將全部歸屬于搜狐公司。今年伊始，游戲公司在突如其來的疫情期間，因全民宅家均取得了不錯的成績。在第一季度里，得益于《天龍八部》游戲的穩(wěn)健表現(xiàn)，暢游在線游戲收入為1.33億美元，較2019年同期增長35%。

關(guān)于私有化后的暢游如何發(fā)展，張朝陽表示：游戲團隊保持它的戰(zhàn)斗力，朝這個方向繼續(xù)走下去就挺好的。從公司運營方面，私有化和不私有化對運營影響不大，可能會探索一些與搜狐平臺的協(xié)同效果，比如用搜狐平臺來推廣某些游戲，這樣成本可以降低。

不過，目前暢游也面臨著自己的挑戰(zhàn)。

目前，暢游過度依賴現(xiàn)有的《天龍八部》IP。節(jié)點財經(jīng)（ID：jiedian2018）初步統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，暢游基于《天龍八部》IP已開發(fā)出多款產(chǎn)品，包括天龍PC版、天龍經(jīng)典、天龍榮耀等，存在“吃老本”的現(xiàn)象。未來如何打造新題材，推出新產(chǎn)品是擺在暢游的最大挑戰(zhàn)。

談及暢游的未來規(guī)劃，張朝陽指出，私有化之后，給了我們一個機會，也在探討在亞洲市場重新上市的機會。

       搜狐董事長兼CEO張朝陽

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總 結(jié)

1998年2月，“搜狐”正式推出，彼時今時今日的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在那時甚至還沒出現(xiàn)。當年10月，張朝陽被美國《時代周刊》評為全球50位數(shù)字英雄之一。用張朝陽自己的話說“搜狐的歷史也是中國互聯(lián)網(wǎng)的半部歷史”，這一點都不吹牛。

時至今日，22年的歷史里，搜狐經(jīng)歷過高光，也曾被邊緣化。與此同時，張朝陽的人生經(jīng)歷也起起落落，曾因“抑郁”而閉關(guān)，也曾高調(diào)復(fù)出。

如今即將年滿56歲的張朝陽在面對媒體提問“何時退休”時，依然回答“我沒有想過退休的事情，現(xiàn)在搜狐正回到中心，我也處在戰(zhàn)斗正歡的狀態(tài)?！?/span>

在張朝陽看來，過去的2019年，不僅是搜狐的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，同時也是他個人的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點?！斑^去一年，我投入到工作的時間很長，可以說是777（早7點到晚7點，每周工作7天），而且對公司管理也更加細致，現(xiàn)在公司已經(jīng)徹底拋棄了好人文化?！?/span>

而管理層的這些努力，體現(xiàn)在財報中就變成了成本下降、虧損收窄，業(yè)務(wù)增長。第一季度財報發(fā)布后，當日搜狐股價一度漲幅超過6%，最高達到8.50美元/股。