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“聰投TOP30”基金經(jīng)理四季報陸續(xù)披露中，我們剛寫完“易方達(dá)三劍客”的四季報持倉情況，接下來繼續(xù)看TOP30中其他優(yōu)秀基金經(jīng)理四季度動作；已發(fā)布四季報的睿遠(yuǎn)傅鵬博、景順長城三駕馬車--劉彥春、余廣、楊銳文，交銀三帥--王崇、何帥和楊浩等人，四季度都做了哪些調(diào)倉動作？對于2021年，他們都有哪些明確的判斷？因?yàn)樵谌緢笾姓J(rèn)認(rèn)真真寫了4000多字介紹自己的投資理念和方法的楊銳文，被媒體譽(yù)為史上最走心基金經(jīng)理，這次他在四季報再次寫了5000字，接下來一起來看。1、傅鵬博：四季度略調(diào)低倉位，新進(jìn)福耀玻璃和新宙邦，加倉東方雨虹，其他個股保持穩(wěn)定持倉。2、劉彥春：四季度總管理規(guī)模達(dá)783.23億，相比三季度增加250億，倉位小幅變動。集中在喝酒吃藥+免稅領(lǐng)域，積極配置港股，有基金新進(jìn)騰訊，增持頤海國際、藥明生物。3、余廣：新進(jìn)長安汽車，小幅加倉順豐控股，他的新基金新進(jìn)騰訊、美團(tuán)和農(nóng)夫山泉，新進(jìn)思摩爾國際，加倉維亞生物。4、楊銳文：旗下有基金新進(jìn)紫光國微、新宙邦和星源材質(zhì)，減持石頭科技和長安汽車，港股新進(jìn)華虹半導(dǎo)體5、王崇：旗下有基金新進(jìn)榮盛石化和?？低暎瑴p持紫光國微和視源股份，增持騰訊、順豐、茅臺等；接下來將規(guī)避強(qiáng)周期成長行業(yè)給出成長股估值的周期股。6、楊浩：旗下有基金新進(jìn)榮盛石化和海康威視，增持芒果超媒和三花智控，2021年關(guān)注成本上漲因素。7、何帥：旗下有基金新進(jìn)春風(fēng)動力和三七互娛，增持三花智控、華宇軟件等；接下來將圍繞兩個方面展開投資。一、四季度，劉彥春總管理規(guī)模增加 250億，達(dá)783.23億，傅鵬博旗下睿遠(yuǎn)成長價值A(chǔ)管理規(guī)模達(dá)到271.56億，王崇管理規(guī)模小幅增加，四季度為273.12億 1，傅鵬博旗下的睿遠(yuǎn)成長價值A(chǔ)的規(guī)模是271.56億，相比三季度191.47億，四季度增加80億。劉彥春旗下6只基金，四季度總管理規(guī)模達(dá)到783.23億，相比三季度增加250億，旗下新興成長規(guī)模增幅最大，四季度規(guī)模增加127億。其他幾只基金也都有不同程度的增加。除去今年新發(fā)的景順長城核心招景，余廣四季度總管理規(guī)模為217.63億，相比三季度的112.56億，規(guī)模增加超百億，其中有79.17億是四季度新發(fā)基金中景一年帶來的，其余幾只老基金規(guī)模增幅大都在10億左右。楊銳文四季度管理規(guī)模為244.5億，相比三季度的177.71億，增加了66億多。各只基金規(guī)模增長較為均衡。 王崇四季度總管理規(guī)模達(dá)273.12億，相比三季度231.21億，也有小幅增加。旗下三只基金的規(guī)模都是小幅度增加，沒有出現(xiàn)大規(guī)模的變化情況。楊浩四季度規(guī)模為353.54億，相比三季度增加了20億左右，整體變化不大。何帥四季度總管理規(guī)模為178億左右，相比三季度略增加2億左右。二、整體以高倉位運(yùn)作 多數(shù)倉位變動在1個點(diǎn)左右 何帥倉位變化相對較大 1、傅鵬博旗下的睿遠(yuǎn)成長價值A(chǔ)的股票倉位略有調(diào)低，但整體還是保持較高倉位運(yùn)行。2、劉彥春旗下多只基金倉位增減不一。旗下新興成長、內(nèi)需增長貳號和集英成長兩年的倉位都有小幅增加；而內(nèi)需增長、績優(yōu)成長則是小幅減倉，但變化幅度都在1個點(diǎn)左右。3、余廣旗下基金以減倉為主，但幅度都很?。?/span>楊銳文旗下基金倉位變化幅度還是比較大的，比如景順長城成長領(lǐng)航，從三季度78.05%的倉位增加至四季度91.19%，從其他老基金來看，倉位變化不大，且都保持較高水平運(yùn)作。4、王崇旗下的三只基金倉位變化也不大，新成長有兩個點(diǎn)的左右的倉位提升。其他兩個基金的倉位變化都在1個點(diǎn)以內(nèi)。楊浩除了雙息平衡有倉位限制，其他都保持在較高的倉位運(yùn)行，整體也是以加倉為主，加倉幅度大概在3個點(diǎn)左右。5、何帥旗下幾只基金加減倉位不一，其中阿爾法相比三季度增加了2個多點(diǎn)，何帥也在四季報里寫了，主要是增加了新能源行業(yè)以及如精細(xì)化工類的制造業(yè)配置。 1、 睿遠(yuǎn)成長價值四季報的前十大重倉股以加倉為主。加倉東方雨虹，雖然雨虹四季度有過轉(zhuǎn)增股除權(quán)，但對比持股數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，還是有所增持，持有市值超22億。整個2020年，東方雨虹一直是傅鵬博的前5大重倉股，公司全年漲幅超122%。此外，像是光伏龍頭隆基股份、國瓷材料、立訊精密和三諾生物均有一定程度的增持。先導(dǎo)智能也基本保持穩(wěn)定持倉。2、 新進(jìn)福耀玻璃和新宙邦。四季度前十大重倉新進(jìn)了福耀玻璃和新宙邦，前面我們曾寫到蕭楠四季度也新進(jìn)了福耀玻璃，公司是一家專注于汽車玻璃生產(chǎn)的供應(yīng)商，主要從事浮法玻璃及汽車用玻璃制品的生產(chǎn)及銷售。目前市值超1300億，四季度漲幅48.55%。另外一只新宙邦，四季度睿遠(yuǎn)成長價值的總持有市值為8.64億，其實(shí)早在2020一季度的時候，睿遠(yuǎn)成長價值就已經(jīng)是新宙邦的前十大流通股東了，只不過還一直沒有買進(jìn)自己的前十大重倉，直到四季度，新宙邦才在睿遠(yuǎn)成長價值的前十大中出現(xiàn)。新宙邦目前市值不到400億，2020全年漲幅超180%。3、 傅鵬博在四季報中對2021年進(jìn)行了展望，他認(rèn)為在國內(nèi)流動性收縮背景下，估值大概率面臨回落，企業(yè)盈利將是篩選指標(biāo)中的重中之重。此外，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對國內(nèi)企業(yè)的影響也會是其重要的觀察角度。2、劉彥春：積極配置港股，新進(jìn)騰訊等，增持頤海國際、藥明生物1,劉彥春旗下5只基金的前十大重倉股以增持為主，持有頻次較多的主要集中在白酒、免稅和醫(yī)藥這些板塊。具體來看，中國中免基本是被增持的，劉彥春的5只基金，四季報顯示的總持有市值是67.87億；白酒股中，茅臺以增持為主，而五糧液、老窖，旗下幾只基金均有不同程度的減持。醫(yī)藥股方面，劉彥春持較多的是邁瑞和恒瑞，兩只股票也都在四季度有所增持。2，四季報顯示，他旗下有的基金前十大重倉新進(jìn)騰訊、信義光能、伊利、海大集團(tuán)和古井貢酒，之前三季度的海康威視、海天味業(yè)、古井貢酒等退出了前十大。3，港股方面，四季報顯示，劉彥春持有騰訊、美團(tuán)、頤海國際、信義光能和藥明生物，總體來看，基本都是增持港股的，其中景順長城績優(yōu)成長增持藥明生物的幅度為200%，持倉總市值超3.5億。3、余廣：新進(jìn)長安汽車，小幅加倉順豐控股，旗下有基金新進(jìn)騰訊、美團(tuán)和農(nóng)夫山泉，新進(jìn)思摩爾國際，加倉維亞生物1，從前十大增減持程度來看，余廣旗下的三只基金，整體對前十大個股的增減持幅度不大。持有頻次較高的幾只個股有順豐、茅臺、長安汽車和格力電器。其中，長安汽車是三只基金的四季度新進(jìn)重倉股，余廣旗下三只基金四季度的總持有市值有6.51億。除了景順長城精選藍(lán)籌增持了茅臺，其他兩只基金對茅臺的持倉不變；景順長城核心優(yōu)選還小幅加倉了順豐控股，對格力電器有減持。2，四季報顯示，除了上述的長安汽車，還新進(jìn)了邁瑞醫(yī)療和多只港股。具體來看，除了備受市場關(guān)注的騰訊、美團(tuán)、小米和農(nóng)夫山泉，景順長城核心優(yōu)選一年還新進(jìn)了思摩爾國際，最新市值超4600億港幣，2020年全年上漲超90%。此外，景順長城核心優(yōu)選一年還增持了港股維亞生物，公司為全球生物科技及制藥客戶的臨床前階段的創(chuàng)新藥物研發(fā)提供世界領(lǐng)先的基于結(jié)構(gòu)的藥物發(fā)現(xiàn)服務(wù)，最新市值160億港幣左右，2020年漲幅超100%。3，對于未來的展望，余廣認(rèn)為，2021年將是一個“穩(wěn)貨幣+緊信用”的環(huán)境，預(yù)計下一階段權(quán)益市場依然體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)行情，行業(yè)、個股之間分化明顯。4、楊銳文：新進(jìn)紫光國微、新宙邦和星源材質(zhì)，減持石頭科技和長安汽車，港股新進(jìn)華虹半導(dǎo)體1，從持有頻次較高的幾只個來看，四季度，楊銳文旗下基金重倉頻次較高的有紫光國微、視源股份、晶晨科技和欣旺達(dá)。其中，紫光國微是楊銳文旗下6只基金的四季度新進(jìn)重倉股，最新市值已經(jīng)超800億，2020全年漲幅超160%。從紫光國微的三季度前十大流通股東來看，聰投TOP30之一的王崇，旗下的交銀新成長是其第十大流通股東。此外，其他幾只重倉頻次高的個股增減持不一。除了景順長城創(chuàng)新成長略有減持，其他幾只對視源股份都是增持。2，從新進(jìn)個股來看，楊銳文新進(jìn)個股主要集中在電子和化工板塊上。比如旗下幾只基金四季度新進(jìn)了新宙邦、星源材質(zhì)等。新宙邦也是傅鵬博四季度的新進(jìn)重倉股；星源股份專業(yè)從事鋰離子電池隔膜研發(fā)，最新市值138億，2020全年漲幅超80%3，從減持角度來看，對于石頭科技和長安汽車，旗下多只基金整體呈減持狀態(tài)。4，從港股情況來看，僅景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)新進(jìn)了華虹半導(dǎo)體。公司是純晶圓代工廠，最新市值超680億，2020年漲幅為148.3%。5，三季報寫了4000多字后，楊銳文四季報再寫5000字。他認(rèn)真剖析了市場風(fēng)格和坦誠回溯在投資上犯過的錯。未來最看好以下幾個方向：電動智能汽車、半導(dǎo)體及自主可控、軍工、創(chuàng)新科技產(chǎn)品與中國品牌的崛起。5、王崇：新進(jìn)榮盛石化和?？低?，減持紫光國微和視源股份，增持騰訊、順豐、茅臺等；接下來將規(guī)避強(qiáng)周期成長行業(yè)給出成長股估值的周期股1，王崇旗下3只基金的重倉股重合度較高，比如順豐控股、東方雨虹、絕味食品、榮盛石化、茅臺、紫光國微和視源股份。其中榮盛石化是四季度新進(jìn)重倉股，公司是全國大型的直紡滌綸長絲生產(chǎn)企業(yè),是全國石化-化纖行業(yè)龍頭企業(yè)之一。最新市值接近2500億，2020年漲幅超125%。其他幾只總體來看，順豐控股、東方雨虹、茅臺是以增持為主，而紫光國微和視源股份以減持為主。2，從新進(jìn)重倉股來看，王崇旗下的交銀新成長和交銀精選新進(jìn)了?？低暎?/span>?？低暿穷I(lǐng)先的視頻產(chǎn)品和內(nèi)容服務(wù)提供商，從公司三季度前十大流通股來看，馮柳的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望20號新進(jìn)了海康威視，成為第四大流通股東。?？低曌钚率兄党?/span>6000億，2020年漲幅超50%。3，港股方面，僅旗下交銀施羅德瑞豐三年增持騰訊，截止四季度末，持有騰訊總市值4.6億。4，展望2021年一季度，王崇持謹(jǐn)慎但不悲觀的看法?；鸷罄m(xù)投資布局上盡量規(guī)避強(qiáng)周期成長行業(yè)給出成長股估值的周期股。按照內(nèi)需為先，結(jié)構(gòu)優(yōu)于總量、順周期成長優(yōu)于純成長的思路。繼續(xù)關(guān)注物流服務(wù)，建材、餐飲供應(yīng)鏈、大煉化、軍工電子，軟件以及消費(fèi)升級相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。6、楊浩：新進(jìn)榮盛石化和海康威視，增持芒果超媒和三花智控，2021年關(guān)注成本上漲1，楊浩旗下四只基金均持有的個股包括芒果超媒、絕味食品和三花智控。其中，芒果超媒和三花智控增持為主，絕味食品持股數(shù)不變。2，從新進(jìn)重倉股來看，同王崇一樣，四季度楊浩旗下基金也新進(jìn)了海康威視、榮盛石化，此外還包括欣旺達(dá)、億緯鋰能和中公教育。3，從增減持情況來看，楊浩對于中天科技、視源股份進(jìn)行了一定的增持，主要減持了美的、立訊精密和紫光國微等。4，楊浩認(rèn)為 2021年隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)先后復(fù)蘇，新興行業(yè)的融資大幅增加，行業(yè)內(nèi)部競爭應(yīng)當(dāng)加劇，各項(xiàng)成本上漲或許是2021年的主要關(guān)注點(diǎn)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)和制造升級，是承接經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，且對抗競爭成本負(fù)面因素的重要辦法。本季度增持的IT技術(shù)和制造業(yè)的代表公司，不僅是產(chǎn)業(yè)周期的因素，這些智能化，一體化的優(yōu)秀公司創(chuàng)造的新模式新產(chǎn)品也打開了全新的市場空間和估值空間。7、何帥：新進(jìn)春風(fēng)動力和三七互娛，增持三花智控、華宇軟件、中南建設(shè)，減持和紫光國微、裕同科技1，何帥旗下3只基金的重倉股重合度還是比較高的。具體來看，三只基金對三花智控、華宇軟件、中南建設(shè)進(jìn)行了增持；而紫光國微、裕同科技則進(jìn)行了減持。2，從新進(jìn)重倉股來看，何帥四季度新進(jìn)了春風(fēng)動力和三七互娛。其中，春風(fēng)動力的主營業(yè)務(wù)為全地形車，摩托車及后市場用品的研發(fā)制造，最新市值超250億，2020年上漲超3倍。3，展望2021年一季度，何帥計劃圍繞兩個方向展開：1）基本面非常強(qiáng)勁的新興行業(yè)，并且我們希望公司的估值沒有透支未來3到5年的增長預(yù)期；2）堅持要回到資產(chǎn)本身，挖掘市場“拋棄”的公司中，是否存在未來預(yù)期收益率較高并且安全邊際很足的資產(chǎn)。
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