2018-2020年全球高世代面板產(chǎn)線規(guī)劃

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可以說除了中國大陸產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢在不斷擴(kuò)大這一利好之外，2018年的產(chǎn)業(yè)氛圍以困境為主。即使已經(jīng)如此艱難，我們展望2019年時再回首，發(fā)現(xiàn)2018年似乎更像是過渡年，新的一年里舊的局面進(jìn)退維谷，新的危機(jī)蠢蠢欲動。如此來看，2019年全球TV面板產(chǎn)業(yè)將迎來怎樣的局面？是掙扎在萬丈深淵還是絕境后的鳳凰涅槃？本文將從困境和機(jī)遇兩部分進(jìn)行分析。

從需求端來看，2018年全球TV整機(jī)出貨2.6%的同比增長主要來自于世界杯對拉美市場的拉動和北美經(jīng)濟(jì)的回暖，而2019年這些刺激因素將不復(fù)存在——重要體育賽事進(jìn)入間隔年，全球范圍的市場刺激缺失；拉美短期之內(nèi)金融環(huán)境收緊、地緣政治緊張局勢以及石油進(jìn)口成本上升將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩；北美方面可以預(yù)見美聯(lián)儲將在今年停止加息，這和當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)尤其是就業(yè)數(shù)據(jù)全面向好字狀況構(gòu)成了鮮明反差，越來越多的信號表明今年美國經(jīng)濟(jì)將難以維持去年的高增長；中國彩電市場在上半年恢復(fù)性增長3.6%，但經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化已經(jīng)在2018年下半年開始逐漸顯現(xiàn)，全年預(yù)計同比增長不足1%，2019年毋庸置疑仍將面臨較大的下行風(fēng)險。以上主要市場的動力不足，決定了2019年全球TV市場難有顯著增長，預(yù)計同比增長0.9%。

從供應(yīng)端來看，2019年將有新的產(chǎn)能開出，從廠商的年度出貨BP來看規(guī)模將達(dá)到296M，同比增長1.8%，這包括了三條LCD和一條OLED新量產(chǎn)產(chǎn)線貢獻(xiàn)的新產(chǎn)能，和BOE 10.5代線以及CEC 8.6代線繼續(xù)爬坡的產(chǎn)能。從數(shù)字來看，面板的出貨量的增長就超過了整機(jī)的增長預(yù)期。但筆者認(rèn)為要從另外的角度來看，供需關(guān)系會有更大的壓力存在：首先面板市場監(jiān)測規(guī)模和整機(jī)市場監(jiān)測規(guī)模長期存在較大的gap，導(dǎo)致面板規(guī)模的基數(shù)遠(yuǎn)高于整機(jī)規(guī)模，同比增長1.8%的預(yù)期下面板供應(yīng)的增量將遠(yuǎn)大于整機(jī)供應(yīng)的增量。另外面板規(guī)模增長1.8%筆者認(rèn)為是較為保守的預(yù)計，對屏廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度和技術(shù)轉(zhuǎn)型的決心程度都有較高的要求，一旦策略的執(zhí)行遇到困難，市場對大尺寸的需求不及預(yù)期，屏廠很有可能為了消耗產(chǎn)能增加更多中小尺寸的出貨，從而使得出貨量激增，因此面板1.8%的增長是較為保守的結(jié)果，而整機(jī)規(guī)模增長0.9%則需要品牌廠商做出一些努力。

供需失衡最終體現(xiàn)在價格走向上。截止2019年1月中旬，面板價格下行的趨勢仍將持續(xù)，部分尺寸預(yù)計在3-4月份實現(xiàn)低位持平，但價格回升短期內(nèi)難以預(yù)見。

主流尺寸32英寸的價格早已沖破總成本，已經(jīng)達(dá)到現(xiàn)金成本線，降無可降，整機(jī)廠商同樣不樂見價格無序下跌，造成市場混亂和庫存壓力，預(yù)計32英寸將率先持平；

43英寸是2019年需要重點(diǎn)關(guān)注的尺寸，該尺寸的供需今年整體來看較為平衡，個別廠商甚至供應(yīng)較為緊張，但受到市場大盤的影響目前價格還在小幅下降，預(yù)計將在3月份實現(xiàn)觸底進(jìn)入平穩(wěn)期，并大概率成為價格率先回暖的一支；

55英寸的整體供需在一季度還是明顯過剩，大陸屏廠減少32英寸轉(zhuǎn)移的產(chǎn)能給55英寸的供應(yīng)造成了較大壓力，市場需求沒有增加，價格下降難以避免；

65英寸市場成為2019年主流屏廠的必爭之地，從BP數(shù)字來看規(guī)劃都較為積極，擔(dān)負(fù)著產(chǎn)能消耗和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的使命，但從需求來看除了北美和中國，其他市場快速提高65寸電視產(chǎn)品占比的難度較大，需求端的增長小于面板供應(yīng)的增長，競爭較為激烈，上半年價格還將下降。