比如，已經(jīng)成為常態(tài)的醫(yī)保目錄動態(tài)調(diào)整以及即將成為常態(tài)的集采。

其實(shí)，是我們的目光太狹窄了，總是盯著醫(yī)保，你就沒有辦法發(fā)現(xiàn)消費(fèi)醫(yī)療正在悄然興起。

2019年，國家醫(yī)?；鹨还仓С?.99萬億，而個人醫(yī)療保健消費(fèi)支出高達(dá)2.66萬億，后者已經(jīng)超越了前者，而且增速更快。

在居民可支配收入越來越高、健康意識加強(qiáng)、消費(fèi)升級總總大趨勢疊加下，消費(fèi)醫(yī)療，在快速崛起。

市場里的上市即低谷，沒上車之人看不慣系列，如，眼科服務(wù)愛爾眼科、生長激素長春高新、牙科服務(wù)通策醫(yī)療、醫(yī)美小王子愛美客，就是里面的代表，從未便宜過，腰斬都嫌貴。

如果是曇花一現(xiàn)的貴，你可以說是泡沫，但要是一直很貴，即便市場普跌，他都還能穩(wěn)住，那就一定是你錯了，你沒有理解他貴的真正邏輯。

很多東西，本來不是剛需，但當(dāng)你腰包鼓到一定程度，或者當(dāng)產(chǎn)品的價格降到一定的程度，它就成為了剛需。

因此，大家總說，人與人的差別有時候，比人和豬的差別還大，因?yàn)槟悴皇撬?，所以你不能理解他的消費(fèi)模式。

長春高新，無數(shù)人看不慣系列，認(rèn)為他過度依賴生長激素，長期成長動力一般。每次跌下來，無數(shù)人都竊喜，“終于跌了，我早就說了，這是泡沫”。然而，事實(shí)總是一次又一次的打臉，人家怎么跌下去，怎么漲回來。

原因就在于，你不知道生長激素是一個多么大的市場，你永遠(yuǎn)都無法理解，那些矮小癥患者，多么希望自己能夠長高高。

長春高新，是目前市面上唯一一家集齊三種生長激素劑型的企業(yè)，2019年市占率高達(dá)74%，即便努力這么多年，股價漲了這么多年了，這個市場，目前滲透率也才2%。

這意味著，背后還有98%的市場可以開發(fā)。各大券商一致邏輯，后續(xù)隨著滲透率提升以及產(chǎn)品升級，未來 5 年生長激素市場規(guī)模復(fù)合增速有望超過 20%，而高新作為龍頭，必定會以超過行業(yè)平均增速的速度增長。

在新冠出現(xiàn)之前，全球成熟的疫苗技術(shù)路線，為：滅活疫苗、重組蛋白疫苗，這兩種技術(shù)路線，咱也不細(xì)講了，前者成本高、產(chǎn)量上不去；后者成本高、研發(fā)慢。

這次新冠，倒逼各大藥企想盡辦法又快又好的研制出疫苗，于是，從未出現(xiàn)過的技術(shù)路線出現(xiàn)了。

比如以Moderna、BioNTech/Pfizer為代表，做的mRNA疫苗。

這種技術(shù)路線做出的疫苗，成本低還能又快又好，據(jù)目前披露出來的數(shù)據(jù)，mRNA疫苗的保護(hù)度也是最好的。

這種技術(shù)路徑研發(fā)出的疫苗成功上市，意味著以后可以用這種技術(shù)做很多其他的疫苗，整個疫苗行業(yè)將會迎來史詩級大爆發(fā)。

即便排除新技術(shù)路線的遠(yuǎn)期影響，我國的流感疫苗、HPV疫苗、23價肺炎多糖疫苗等重磅品種（有機(jī)會應(yīng)該人人都打的品種），目前滲透率也不過5%。

所以，疫苗，有大機(jī)會。你看到的智飛、康泰，高高在上，也許，只是新一輪的起點(diǎn)。

金眼銀牙，市場把話說得如此直白，只是我們視而不見。

眼科，可以說有著最龐大的患者基數(shù)，比如干眼癥，國內(nèi)發(fā)病率高達(dá)21%-30%；近視，患者群體更是高達(dá)7億，滲透率超過50%....

隨著現(xiàn)代多屏幕時代（每個人好幾塊屏幕，輪番伺候）來臨，大家和眼科的緣分才剛開始。

這個千億級賽道，國內(nèi)發(fā)展卻一片蠻荒，為啥愛爾眼科幾乎從未有大的調(diào)整？正是因?yàn)殂@石級賽道，他一個能打的對手都沒有，可以說，該他的蛋糕，一口都不會少。

為啥興齊眼藥、康弘藥業(yè)氣勢如虹？

因?yàn)槲覈劭朴盟帲m是鉆石級賽道，卻一片蠻荒，無人開采。

2019年，美國眼科用藥市場高達(dá)150億美元，而同是用藥大國的中國，只有區(qū)區(qū)28億美元，作為鉆石級賽道，2015年至今，我國僅有7個眼科用藥新藥獲批。更讓人悲傷的是，這7個新藥，全部由跨國大藥企開發(fā)，沒有一個出自本土研發(fā)。

而興齊眼藥耕耘眼科多年，覆蓋整個眼科用藥產(chǎn)品線，2020年上市一個重磅品種，接下來，還有一個重磅產(chǎn)品即將上市；康弘藥業(yè)呢，旗下康柏西普已經(jīng)成為10億級別大單品，即便一支藥好幾千，也擋不住無數(shù)人打。

牙科，作為金眼銀牙的老二，同是一個千億級賽道，然而，整個牙科醫(yī)療服務(wù)市場，龍頭市占率連2%都不到，市面上除了通策外全部虧損。

你是會選路邊隨處可見的小診所，還是杭口醫(yī)院這樣的正規(guī)軍？

通策擁有杭口這樣一家很正規(guī)的旗艦醫(yī)院，然后不斷對外輸出標(biāo)準(zhǔn)化和技術(shù)，銷售費(fèi)用連1%都不到，市場上被鋪天蓋地的廣告喚醒的消費(fèi)者，三個中有兩個會跑去杭口。

通策一直這樣，堅(jiān)持先建設(shè)旗艦總院再圍繞總院開分院戰(zhàn)略，在市面同行統(tǒng)統(tǒng)虧損時，只有通策以歸母凈利潤復(fù)合增長率 54%的增速在高速增長。

未來，牙科市場的蛋糕，該通策的，也是一口不會少。

顏值經(jīng)濟(jì)的背景下，女性消費(fèi)者可以為了美不顧一切。

但是，目前，我國每千人接受醫(yī)美不到韓國五分之一，不到漂亮國三分之一。全世界的女人，愛美程度都是一樣的。而且，醫(yī)美做了會上癮，有了一次，看到立竿見影的效果后，肯定會有二次、有三次....

券商們一致預(yù)測，未來，我國醫(yī)療行業(yè)增快最快的細(xì)分市場，就是醫(yī)美。

所以愛美客、華熙生物、華韓整形等種子選手，上市即低谷，永遠(yuǎn)不便宜...

消費(fèi)醫(yī)療市場廣闊不說，重點(diǎn)是每個細(xì)分市場都還一片藍(lán)海，滲透率極低。

而由于醫(yī)療行業(yè)天生的門檻，不似普通消費(fèi)品那樣千篇一律，容易模仿，這決定，每一個細(xì)分領(lǐng)域，都將是寡頭壟斷的市場?，F(xiàn)在的龍頭，大概率會是將來的龍頭。

消費(fèi)醫(yī)療，恰如18歲少年，屬于他的好時候，才剛剛開始。