|
2020年初，新冠疫情突然爆發(fā)，各行業(yè)受到巨大沖擊。在新冠疫情的考驗(yàn)下，一季度快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量同比增速僅為3.2%，但順豐控股卻實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)77.1%，市場(chǎng)占有率達(dá)13.7%，較上年提升6.1個(gè)百分點(diǎn)。 不得不說，疫情的發(fā)生不僅提升了消費(fèi)者對(duì)快遞重要性的認(rèn)知，也賦予了順豐更強(qiáng)的底層成長(zhǎng)邏輯，2020年不僅是眾多醫(yī)藥企業(yè)大放異彩的一年，也是順豐控股交付靚麗答卷的一年。貝殼投研（ID:Beiketouyan）今天就來研究一下在快遞行業(yè)，順豐的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)到底在哪里？ “重資產(chǎn)”運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)是 順豐控股的核心競(jìng)爭(zhēng)力 1、固定資產(chǎn)構(gòu)成了運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)快遞公司作為服務(wù)型公司不生產(chǎn)商品，所以沒有工廠，而“運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)”就相當(dāng)于快遞公司的“工廠”，運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)決定了快遞公司的“運(yùn)輸能力”，運(yùn)輸能力相當(dāng)于制造型公司的產(chǎn)能。截至2019年，順豐控股的固定資產(chǎn)達(dá)到了189.04億元，是企業(yè)賬目上最高的一筆資產(chǎn)，建成了運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施。貨幣資金為185.21億元，僅次于固定資產(chǎn)。由固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以得知，除了一般的快遞運(yùn)輸工具之外，飛機(jī)、飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)這項(xiàng)資產(chǎn)凸顯了順豐的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
飛機(jī)類資產(chǎn)與順豐控股形成的“天網(wǎng)”密切相關(guān)。在國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)中，僅順豐控股股票（002352）、EMS和圓通速遞三家公司成立了物流航空公司，其中順豐航空是我國(guó)首家民營(yíng)貨運(yùn)航空公司，也是現(xiàn)今國(guó)內(nèi)全貨機(jī)數(shù)量最多的貨運(yùn)航空公司。截至2019年，順豐航空發(fā)貨量占公司總業(yè)務(wù)量的18%、占國(guó)內(nèi)貨郵總運(yùn)輸量的24.8%，結(jié)合公司業(yè)務(wù)布局可知，順豐的航空發(fā)貨量仍有不小提升空間。一般來說，空運(yùn)比陸運(yùn)還要快，為“隔夜送達(dá)”快遞服務(wù)奠定了良好基礎(chǔ)。
2、無形資產(chǎn)是物流運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的核心除此之外，順豐還有一項(xiàng)體現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)——無形資產(chǎn)。這項(xiàng)資產(chǎn)不僅與公司的天網(wǎng)密切相關(guān)，也是構(gòu)成“地網(wǎng)”的核心，順豐控股除了擁有覆蓋全國(guó)的快遞服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)之外，還建成了覆蓋全球業(yè)務(wù)的信息網(wǎng)絡(luò)。順豐向來重視研發(fā)，而物流運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的背后就是信息數(shù)據(jù)的支持。信息網(wǎng)是順豐物流的“智慧大腦”，它引領(lǐng)物流進(jìn)入智能化、可視化、精細(xì)化、數(shù)字化的新時(shí)代，提升運(yùn)作效率，助力企業(yè)價(jià)值升級(jí)。在無形資產(chǎn)規(guī)模中，順豐自行開發(fā)的軟件達(dá)到了19.43億元，僅2019年一年便從開發(fā)支出中轉(zhuǎn)入了12.88億元。當(dāng)然，在所有的快遞企業(yè)中，土地使用權(quán)是無形資產(chǎn)占比最高的那一項(xiàng)。
業(yè)務(wù)拓展能力是維持 核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵 拿著一手好牌的順豐控股在近幾年表現(xiàn)不賴。首先，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，順豐控股于2019年突破千億元收入，2016-2019年四年間收入復(fù)合增速達(dá)到23.58%，在龐大的體量之下仍然維持了高速增長(zhǎng)。與此同時(shí)，凈利潤(rùn)復(fù)合增速達(dá)到了51.48%，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量也不斷提升。
而票件量占有率甚至比順豐控股高的快遞公司，包括韻達(dá)、圓通、申通等，它們的收入規(guī)模卻遠(yuǎn)不及順豐。順豐與眾多快遞公司之間有一個(gè)明顯的差別，就是避開低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，主打高端市場(chǎng)，2019年，順豐的單票收入大約維持為21.9元，而行業(yè)平均單票收入僅為11.8元。其中，順豐控股股票（002352）是我國(guó)的商務(wù)快遞、高端消費(fèi)領(lǐng)域的龍頭，在商務(wù)快遞這一細(xì)分領(lǐng)域，順豐的市占率達(dá)到了42%。
當(dāng)然，維持業(yè)務(wù)、收入規(guī)模快速增長(zhǎng)并不是順豐單憑自身力量就能做到的，這是整個(gè)快遞行業(yè)的大趨勢(shì)。據(jù)了解，我國(guó)快遞行業(yè)隨電商規(guī)模的增長(zhǎng)，仍然維持著快速增長(zhǎng)水平。
那么順豐做的最好的一點(diǎn)是什么呢？答案是能“屈”能伸。在這里說的這個(gè)屈并不是貶義，而是在價(jià)格方面順豐做了一定的讓步，一定程度上來說，客單價(jià)下行是推動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的重要因素。不可否認(rèn)，順豐在電商件業(yè)務(wù)上確實(shí)邁出了一大步，它不僅攻下部分淘寶天貓商家，還與蘇寧易購(gòu)進(jìn)行合作，去年更是接管了唯品會(huì)的快遞業(yè)務(wù)。而近年來“四通一達(dá)”大打價(jià)格戰(zhàn)，毛利率普遍比順豐下降的還多。
現(xiàn)如今，順豐仍在不斷拓展新的業(yè)務(wù)，這是順豐現(xiàn)在應(yīng)做的“伸”（在得志時(shí)能大干一番）。截至2020年，新業(yè)務(wù)已初具規(guī)模，包括快運(yùn)、冷運(yùn)等均維持高速增長(zhǎng)，收入占比不斷提高。
總結(jié) 總的來看，貝殼投研（ID:Beiketouyan）認(rèn)為順豐控股建筑了較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，它的資產(chǎn)規(guī)模為企業(yè)擴(kuò)張新業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而在順豐強(qiáng)大的物流網(wǎng)絡(luò)下，未來隨著企業(yè)新業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，順豐的經(jīng)營(yíng)規(guī)模效益也有望持續(xù)改善。（ty005）標(biāo)簽：順豐速運(yùn)、順豐控股股吧、順豐控股股票行情、順豐控股股票、順豐控股股票（002352）
|
