消費日報網(wǎng)財經(jīng)訊 近日，老板電器發(fā)布了2020年度業(yè)績快報。根據(jù)公告顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收81.36 億元，同比增長4.84%；實現(xiàn)歸母凈利潤16.74 億元，同比增長5.27%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤15.99 億元，同比增長5.40%。

　　（資料來源：公司業(yè)績公告）

　　值得一提的是，在廚電消費市場頗受沖擊的2020年，老板電器取得上述成績已頗為不易。

　　對比同在A股上市的廚電企業(yè)華帝股份，同期華帝股份實現(xiàn)營收46.24億元，同比下降19.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.08億元，同比下降45.50%。

　　家電行業(yè)分析師劉步塵在接受記者采訪時表示，“老板電器是一家優(yōu)秀的企業(yè)，盈利能力在家電行業(yè)一直位居前茅，在資本市場，老板電器一直是績優(yōu)股。2020年疫情嚴(yán)重，老板電器仍然實現(xiàn)營收、盈利雙升，實屬難得?！?/p>

　　不過，劉步塵也坦言，目前老板電器的股價表現(xiàn)不太理想，與國家對房地產(chǎn)的持續(xù)嚴(yán)控不無關(guān)聯(lián)。如今房地產(chǎn)市場已經(jīng)告別了瘋狂增長的時代，而這也擠壓了廚電行業(yè)的增長空間。

　　營收凈利雙增長

　　官網(wǎng)信息顯示，老板電器成立于1979年，公司專業(yè)生產(chǎn)吸油煙機、集成油煙機、蒸箱、灶具、消毒柜、電烤箱、微波爐、洗碗機、凈水器、燃?xì)鉄崴鞯燃矣脧N房電器產(chǎn)品。

　　正如前文所述，公司2020年的業(yè)績頗為穩(wěn)健。而如果分季度來看，亦不難發(fā)現(xiàn)老板電器經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)出逐季度修復(fù)的積極態(tài)勢。2020年一季度-四季度，公司收入增速分別為-23.77%、4.2%、15.13%、17.52%；凈利潤增速分別為-23.35、4.72%、22.95%、9.23%。

　　其中，老板電器在一季度業(yè)績呈現(xiàn)頹勢，與外部環(huán)境有較大關(guān)聯(lián)。據(jù)奧維線下報告數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，廚電主要品類吸油煙機、燃?xì)庠睢⑾竟窳闶垲~分別下滑28%、27.1%、31.1%。

　　不過進(jìn)入二季度后，作為行業(yè)龍頭的老板電器，緊抓疫情防控工作并積極推動高效復(fù)工復(fù)產(chǎn)，業(yè)績也隨之便強勢反彈，此后各季度公司業(yè)績呈現(xiàn)加速向好態(tài)勢。

　　就老板電器2020年的業(yè)績表現(xiàn)，天風(fēng)證券分析師在研報中指出，老板電器的良好業(yè)績表現(xiàn)，得益于其積極進(jìn)行渠道轉(zhuǎn)型，抓住線上市場快速增長的機會；與此同時，公司積極拓展洗碗機、蒸箱、嵌入式等新品，長期看有望進(jìn)一步增強公司在廚房領(lǐng)域整體競爭力，穩(wěn)固龍頭地位；同時竣工回暖跡象明顯，公司在精裝修渠道的先發(fā)優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢及后續(xù)品類拓展邏輯的逐步兌現(xiàn)。

　　券商看好后續(xù)業(yè)績

　　根據(jù)奧維報告數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，公司多款產(chǎn)品市場份額穩(wěn)居市場前列。

　　具體來看，線下市場方面，截至2020年6月末，公司吸油煙機、燃?xì)庠?、嵌入式電蒸箱、嵌入式微波爐線下市場份額分別高達(dá)28.3%、25.6%、33.7%、38.4%，均位居線下市場第一位。消毒柜、嵌入式一體機、嵌入式電烤箱線下市場份額分別為20.6%、31.3%、27.6%，分別處于線下市場第二位；嵌入式洗碗機市場份額為9.5%，位列線下市場第四位。

　　反觀線上市場，截至2020年6月30日，老板電器廚電套餐、煙灶兩件套線上市場份額分別為26.4%、27%，均處于線上市場第一位；吸油煙機、嵌入式電蒸箱市場份額為15.7%、24%，均處于線上市場第二位；嵌入式一體機、嵌入式消毒柜市場份額分別為8.2%、8.3%，處于線上市場第三位；燃?xì)庠?、嵌入式洗碗機市場份額分別為6.6%、8.1%，位居線上市場第四位。

　　（資料來源：公司業(yè)績公告）

　　觀察上述數(shù)據(jù)不難看出，老板電器在吸油煙機、燃?xì)庠畹犬a(chǎn)品上依然有較強的競爭力。

　　產(chǎn)品端表現(xiàn)優(yōu)異，渠道端亦頗為不俗。從渠道表現(xiàn)來看，老板電器積極推進(jìn)同國內(nèi)知名櫥柜及家裝公司合作的小B業(yè)務(wù)；此外，在工程渠道方面，老板電器更加著力與中小地產(chǎn)商的合作，通過客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步提升工程渠道利潤率。

　　國盛證券指出，多維度共同發(fā)力下，老板電器2021年表現(xiàn)可期，不過該分析師也提到，廚電核心原材料為不銹鋼和銅等材料，目前大宗原材料漲勢迅猛，價格增長或?qū)ζ髽I(yè)造成較大成本壓力，公司產(chǎn)品毛利率或有下滑。此外，隨著新渠道的不斷涌現(xiàn)，企業(yè)營銷費用或保持持續(xù)增長，化解成本壓力，會對老板電器2021年的經(jīng)營開展提出新挑戰(zhàn)。

　　上述國盛證券分析師預(yù)測，2021年老板電器營收增速或?qū)⑦_(dá)到9.9%，凈利潤增速或?qū)⑦_(dá)到10.6%，相比于2020年，增速將進(jìn)一步走高。