當(dāng)下，碳中和在資本市場(chǎng)正掀起一輪炒作狂潮，此前，金融界網(wǎng)在《A股牛年熱詞“碳中和”！一文看懂投資圖譜，涉及光伏、電力、銀行等十余個(gè)行業(yè)，還是ESG策略重要落腳點(diǎn)》的文章中，跟廣大投資者探討了碳中和大背景下，對(duì)于環(huán)保、電力、有色、煤炭等行業(yè)的影響及催生出的投資機(jī)會(huì)。

今天，我們來(lái)圍繞碳交易的這個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)總結(jié)下背后的市場(chǎng)前景以及享受盛宴的上市公司。

全國(guó)碳交易系統(tǒng)呼之欲出

隨著碳中和相關(guān)政策陸續(xù)展開(kāi)，國(guó)家能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，作為推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要抓手，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建設(shè)也在提速。

回顧過(guò)去，2011年10月，國(guó)家發(fā)改委辦公廳發(fā)出《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，同意在北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東、深圳等七省市開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)。福建省于2016年12月22日啟動(dòng)碳交易市場(chǎng)，作為國(guó)內(nèi)第8個(gè)碳交易試點(diǎn)。

2017年12月，我國(guó)印發(fā)了《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，明確全國(guó)碳市場(chǎng)分基礎(chǔ)建設(shè)期、模擬運(yùn)行期和深化完善期三個(gè)階段穩(wěn)步推進(jìn)，并將于 2020 年在發(fā)電行業(yè)交易主體間開(kāi)展碳配額現(xiàn)貨交易，逐步擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍，豐富交易品種和方式。

但由于沒(méi)有統(tǒng)一的碳交易平臺(tái)，我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上議價(jià)能力弱，缺失話語(yǔ)權(quán)，處于不利的地位。這一局面亟待碳市場(chǎng)統(tǒng)一來(lái)解決。

近日，生態(tài)環(huán)境部部長(zhǎng)黃潤(rùn)秋赴湖北省、上海市調(diào)研碳市場(chǎng)建設(shè)工作時(shí)表示，全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)已到了最關(guān)鍵階段，要倒排工期，全面開(kāi)展對(duì)接測(cè)試，盡早實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)運(yùn)行，確保今年6月底前啟動(dòng)上線交易。

另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，即將上線交易的全國(guó)碳交易市場(chǎng)，股權(quán)由此前試點(diǎn)省市的碳交易所分別持有。其中，湖北、上海因分別牽頭承建全國(guó)碳交易注冊(cè)登記系統(tǒng)、全國(guó)碳交易系統(tǒng)平臺(tái)，其持股比例略高，其他省市則平均分配剩余比例。

碳交易市場(chǎng)6000億規(guī)模

碳金融市場(chǎng)在碳交易市場(chǎng)中產(chǎn)生可以理解為金融化的碳市場(chǎng)。隨著碳交易市場(chǎng)的不斷發(fā)展，碳市場(chǎng)金融化特征加深。在碳配額和項(xiàng)目減排量等碳資產(chǎn)現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上，碳期貨、碳期權(quán)、碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳基金、碳債券等碳金融衍生產(chǎn)品和工具逐漸被開(kāi)發(fā)出來(lái)，用以規(guī)避碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和碳資產(chǎn)保值增值，有利于提高碳市場(chǎng)的流動(dòng)性，為企業(yè)融資拓寬了渠道。

天風(fēng)證券指出，全國(guó)性統(tǒng)一的碳市場(chǎng)即將落地，碳交易規(guī)模有望進(jìn)入倍增階段。此前碳市場(chǎng)在全國(guó) 7 個(gè)試點(diǎn)省市覆蓋鋼鐵、電力等20多個(gè)行業(yè)，3000家企業(yè)，累計(jì)成交量超過(guò)4億噸，成交額超過(guò)90億元。而今年全國(guó)首批納入到配額分配方案和重點(diǎn)排放單位名單的發(fā)電企業(yè)就達(dá)到 2225 家，下一步鋼鐵、化工、電解鋁等行業(yè)也將納入，企業(yè)覆蓋面更廣闊。

國(guó)融證券分析稱，根據(jù)目前的設(shè)計(jì)規(guī)模預(yù)測(cè)，全國(guó)碳排放權(quán)配額交易市場(chǎng)市值可能達(dá)到1500億元人民幣，如果考慮到期貨等衍生品交易額規(guī)?？蛇_(dá)6000億元人民幣。

10余家上市公司持股區(qū)域性碳排放交易所

根據(jù)金融界網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，多家進(jìn)入試點(diǎn)的交易所等均有上市公司直接或間接持股（見(jiàn)下表），其中興業(yè)證券、閩東電力持有海峽股權(quán)交易中心不同比例的股份，金融街、海油發(fā)展、中廣核技、國(guó)檢集團(tuán)、長(zhǎng)源電力、深圳能源、華銀電力、中國(guó)電建、重慶燃?xì)獾壬鲜泄疽苍诜謩e持股不同省市的交易所。其中不少上市公司近期股價(jià)都出現(xiàn)了不錯(cuò)的表現(xiàn)，其中華銀電力走出了四連板的走勢(shì)。

另外，國(guó)網(wǎng)英大控股股東國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司是上海環(huán)境能源交易所并列第一大股東，國(guó)網(wǎng)英大子公司置信碳資產(chǎn)管理公司是國(guó)網(wǎng)公司系統(tǒng)內(nèi)唯一一家專業(yè)從事碳資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的公司。恒生電子此前中標(biāo)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目。紫鑫藥業(yè)、開(kāi)爾新材、晉控電力、協(xié)鑫能科等上市公司的下屬公司相關(guān)業(yè)務(wù)涉及碳交易。