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如果將估值和業(yè)績(jī)做個(gè)組合，那么，最難的市場(chǎng)，莫過(guò)于 殺估值而業(yè)績(jī)無(wú)憂(yōu)的市場(chǎng)。因?yàn)樵跉⒐乐惦A段，你無(wú)法判斷，到底35倍PE合理，還是30倍市盈率合理，別小看這5的差距，在eps不變的情況下，35pe跌到30pe，就是15%的下跌。 當(dāng)然，這還不是最麻煩的，因?yàn)槟銦o(wú)法判斷，到底下跌，是因?yàn)闃I(yè)績(jī)預(yù)期的改變，還是僅僅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，利率預(yù)期的改變，又或者，兩者可能會(huì)相繼發(fā)生，也就是殺估值之后殺業(yè)績(jī)。 在這個(gè)市場(chǎng)上，有時(shí)候并非越勤奮，回報(bào)越高，知進(jìn)退，適當(dāng)?shù)男菹?，往往才是獲得高額回報(bào)的關(guān)鍵。 |
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來(lái)自： 新用戶(hù)41015886 > 《投資，》
