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近日，中國移動發(fā)布2020年全年業(yè)績：全年營運收入達到人民幣7681億元，同比增長3.0%，凈利潤1078億元，同比增長1.1%。

相比2019年的“深坑”，中國移動營收、利潤同時出現拐點，重回正增長軌道，引來內外部一陣歡呼。

但在歡呼之余，人們也在默默悲嘆：曾經那頭快跑的大象可能再也無法回來了！一個不容忽視的數據是：三年時間過去了，中國移動營收才逐步回到2017年的水平，而凈利潤水平甚至還沒有完全恢復！

如果把中國移動放到跟騰訊、阿里這些巨頭一起比較的話，中國移動的發(fā)展狀況更是相形見絀，騰訊、阿里就像一頭脫韁的野馬，而中國移動就像一頭負重前行的騾子。

為什么會出現這種狀況呢？為什么中國移動突然就“不行了”呢？

事實上，作為一家基礎通信運營企業(yè)，“增長乏力”這可能本身就是一種宿命，放眼全球，概莫能外——

美國

AT&T：2020全年營收為1718億美元，同比下降5%；凈虧損54億美元，去年同期錄得凈收益139億美元。

Verizon：2020年總營收1283億美元，比上年下降2.7%。

Comcast：2020全年營收1035.64億美元，比上年的1089.42億美元下降了4.9%。全年凈利潤105.34億美元，上年為130.57億美元。

T-Mobile US：2020年總營收503.95億美元，2019年為345億美元。當年凈利潤30.64億美元，上年凈利潤34.68億美元。

亞太

NTT發(fā)布截至2020年12月31日的2020財年前三財季業(yè)績。2020財年前9個月營收為87380億日元(約797億美元)，上年同期為88627億日元。運營利潤為1502億日元，上年同期為1450億日元。

KDDI電信公司發(fā)布截至2020年12月31日的2020財年前三財季業(yè)績。2020財年前9個月營收為39238億日元(約358億美元)，上年同期為39026億日元。運營利潤為8710億日元，上年同期為8439億日元。歸屬于公司股東凈利潤為5487億日元，上年同期為5309億日元。

軟銀發(fā)布截至2020年12月31日的2020財年第三財季業(yè)績，2020財年前9個月營收為3.807萬億日元，上年同期為3.618萬億日元。運營利潤為8415.83億日元，上年同期為7951.25億日元。歸屬于公司股東凈利潤為4337.70億日元，上年同期為4366.37億日元。

澳洲電信公布截至2020年12月31日的上半財年業(yè)績。當期總收入120.15億澳大利亞元(約91.6億美元)，上年同期為134.13億元。當期凈利潤10.98億元，上年同期為11.39億元。

新電信公布截至2020年12月31日第三財季業(yè)績。當季營收42.39億新加坡元(約31.5億美元)，上年同期為43.78億元。當季EBITDA利潤10.06億元，上年同期為11.64億元。

歐洲

德國電信：2020年營收1009.99億歐元，2019年為805.31億歐元。全年凈利潤41.58億歐元，上年為38.67億歐元。

Vodafone：2020年營收449.74億歐元，2019年為436.66億歐元。調整后的EBITDA利潤148.81億歐元，上年為139.18億歐元。全年凈虧損9.2億歐元，上年凈虧損為80.2億歐元。

西班牙電信：2020年營收430.76億歐元(約508億美元)，同比下降11%。全年凈利潤30.86億歐元，同比減少13.7%。

法國Orange：2020年營收422.7億歐元(約499億美元)，同比增長0.1%。全年凈利潤50.55億歐元，同比增長56.9。

其中通信服務收入達到人民幣6,957億元，同比增長3.2%。得益于家庭市場、政企市場兩個“增長極”的優(yōu)異表現，有線寬帶收入達到人民幣808億元，同比增長17.4%，應用及信息服務收入達到人民幣1,010億元，同比增長22.4%，非傳統(tǒng)通信業(yè)務的新業(yè)務收入占比進一步提升，CHBN收入結構進一步優(yōu)化，為未來可持續(xù)增長增添強勁動力。

簡單一句話小結一下：全球通信運營商都陷入了滯漲，甚至衰退的局面。

事實上，隨著通信行業(yè)蓬勃發(fā)展了三十多年，最開始的通信基礎理論帶來的技術紅利已經基本被吃透，傳統(tǒng)通信需求已經見頂，如果通信基礎理論沒有大的突破，通信需求不會有大的增長，通信行業(yè)下行通道的局面無法逆轉。

當然，我們也看到在局部地區(qū)或個別運營商在2020年取得了非常亮眼的成績，比如印度、巴西等國家的個別運營商，比如中國聯通，但這些成績背后的原因比較復雜，并不代表行業(yè)主流狀況。

當然，傳統(tǒng)通信需求見頂并不意味著運營商就失去了前途，事實上，當前全球大部分成熟地區(qū)的運營商都在“擇路出逃”，謀求其他領域的發(fā)展，比如AT&T和Verizon收購了大量的媒體內容公司、日本軟銀幾乎成為了一家投資公司，而從近期的動態(tài)來看，中國移動也在有限的空間內逐步擴展自己的經營領域。

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