毛利率在審核過程中常見問題包括：

（1）各產(chǎn)品毛利率變化的原因及合理性；

（2）報(bào)告期內(nèi)毛利率是否穩(wěn)定、可持續(xù)；

（3）不同業(yè)務(wù)毛利率差異的原因及合理性；

（4）毛利率與同行業(yè)可比公司比較情況等。

案例分析——山東力諾特種玻璃股份有限公司（獲通過）

案例背景：

發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)為特種玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，致力于硼硅玻璃的開發(fā)和應(yīng)用，主要產(chǎn)品有藥用玻璃、耐熱玻璃和電光源玻璃等系列。報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率分別為 29.56%、30.33%、30.35%和30.63%，毛利率水平較高且總體較為穩(wěn)定。但其中，2017年至2019年中硼硅藥用玻璃瓶毛利率分別為41.61%、42.4%、39.38%，2020年1-6月，受新冠疫情及原材料采購成本上升的影響，中硼硅藥用玻璃瓶毛利率較 2019年降幅較大，導(dǎo)致藥用玻璃的毛利率下降，毛利率為29.13%。

第一輪審核問詢函：

問題21、關(guān)于毛利率

申報(bào)材料顯示：

（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率分別為29.56%、30.33%和30.35%。

（3）報(bào)告期內(nèi)，中硼硅藥用玻璃瓶毛利率分別為41.61%、42.4%、39.38%。低硼硅藥用玻璃毛利率2018年下降明顯，僅14.88%，主要原因?yàn)槊瘦^低的中間產(chǎn)品低硼硅藥用玻璃管銷量增加，拉低了公司低硼硅藥用玻璃毛利率。

請(qǐng)發(fā)行人：

（2）結(jié)合中硼硅藥用玻璃管采購價(jià)格的變動(dòng)情況、中硼硅藥用玻璃瓶產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制進(jìn)一步定量分析并披露中硼硅藥用玻璃瓶毛利率先升后降的原因及合理性。（問題部分節(jié)選）

第二輪審核問詢函：

問題5、關(guān)于主要產(chǎn)品毛利率
　　首輪問詢回復(fù)顯示：

第三輪審核問詢函：

問題4、關(guān)于主要產(chǎn)品毛利率
　　審核問詢回復(fù)顯示：

請(qǐng)發(fā)行人：

（1）按供應(yīng)商提價(jià)、運(yùn)費(fèi)上漲及匯率波動(dòng)拆分報(bào)告期各期中硼硅藥用玻璃管的采購價(jià)格，并進(jìn)一步定量分析相關(guān)因素對(duì)中硼硅藥用玻璃管采購價(jià)格的影響程度，結(jié)合期后中硼硅藥用玻璃管采購價(jià)格各月變動(dòng)及構(gòu)成情況進(jìn)一步定量分析說明前述影響采購價(jià)格大幅上漲的因素是否已消除，是否存在中硼硅藥用玻璃管價(jià)格進(jìn)一步上漲的風(fēng)險(xiǎn)，模擬測算價(jià)格進(jìn)一步上漲對(duì)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績及毛利率的敏感性情況。

（2）逐月說明中硼硅藥用玻璃瓶的期后單價(jià)、對(duì)應(yīng)的中硼硅藥用玻璃管期后采購價(jià)格及變動(dòng)情況，說明毛利率在2020年7-10月進(jìn)一步大幅下降的原因；結(jié)合2020年11月、12月中硼硅客戶銷售情況，進(jìn)一步分析說明中硼硅收入及毛利率在2020年11月和12月大幅增長的原因及合理性，是否存在年末突擊確認(rèn)收入情形。（問題部分節(jié)選）

案例分析：

監(jiān)管機(jī)構(gòu)在審核階段對(duì)該企業(yè)中硼硅藥用玻璃瓶毛利率變動(dòng)的問題進(jìn)行多次問詢，公司結(jié)合自身產(chǎn)品、采購成本、銷售情況、政策變化等多個(gè)方面進(jìn)行分析，回復(fù)說明報(bào)告期內(nèi)該產(chǎn)品毛利率先升后降，主要是由市場競爭環(huán)境變化、發(fā)行人定價(jià)策略調(diào)整、原材料采購價(jià)格波動(dòng)等因素影響綜合影響的結(jié)果；毛利率在2020年7-10月進(jìn)一步大幅下降的原因主要是銷量減少導(dǎo)致單位成本上升影響；收入及毛利率在2020年11月和12月大幅增長的原因包括醫(yī)院恢復(fù)正常運(yùn)營、就診人數(shù)增多、藥品生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)銷量增大、對(duì)上游藥包材的需求也同時(shí)回升增加等原因，增長具有合理性。

每個(gè)行業(yè)都有每個(gè)行業(yè)的發(fā)展空間，毛利率也就不盡相同。企業(yè)需要結(jié)合其他財(cái)務(wù)指標(biāo)、行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)經(jīng)營管理的實(shí)際情況綜合分析毛利率，合理的解釋毛利率相關(guān)的問題，包括變動(dòng)的具體原因、對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的影響等；信息披露過程中，要保證準(zhǔn)確、完整、真實(shí)。

2021年03月29日-04月02日，監(jiān)管部門共發(fā)份25份IPO審核函件，其中，核準(zhǔn)制1份、注冊(cè)制23份、精選層1份

據(jù)易董IPO數(shù)據(jù)顯示，涉及的問題數(shù)量共計(jì)91個(gè)，其中，深主板（4個(gè)）：發(fā)審委會(huì)議詢問的主要問題（4個(gè)）；創(chuàng)業(yè)板（55個(gè)）：上市委會(huì)議的審議意見和主要問題(24個(gè))、注冊(cè)反饋意見函（31個(gè)）；科創(chuàng)板（26個(gè)）：注冊(cè)反饋意見函（11個(gè)）、上市委會(huì)議的審議意見和主要問題(15個(gè))；精選層：掛牌委會(huì)議的審議意見和主要問題(6個(gè))。

本周問詢問題涉及多個(gè)方面的關(guān)注要點(diǎn)，包括：營業(yè)收入、產(chǎn)品價(jià)格及定價(jià)政策相關(guān)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、經(jīng)營環(huán)境、內(nèi)部控制、抗風(fēng)險(xiǎn)能力及風(fēng)險(xiǎn)揭示、持續(xù)經(jīng)營能力、毛利率、研發(fā)費(fèi)用、經(jīng)營資質(zhì)等。

證監(jiān)會(huì)問盛航海運(yùn)：

4、發(fā)行人報(bào)告期收入增長較快。請(qǐng)發(fā)行人代表：

（1）結(jié)合航次、貨運(yùn)量、空載率等主要指標(biāo)，說明收入增長是否合理；

（2）說明招投標(biāo)方式收入金額占主營業(yè)務(wù)收入比例逐年降低的原因及合理性，是否與同行業(yè)可比上市公司一致：

（3）說明報(bào)告期新增客戶對(duì)收入及毛利的貢獻(xiàn)，新增客戶背景、業(yè)務(wù)獲取的方式，報(bào)告期業(yè)務(wù)三年均有業(yè)務(wù)的主要客戶合作背景，是否有持續(xù)性；

（4）結(jié)合與南京華特化工的代理服務(wù)協(xié)議內(nèi)容、實(shí)際交易情況，說明代理服務(wù)是否真實(shí)，是否存在利益輸送和商業(yè)賄賂情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

證監(jiān)會(huì)問江蘇博云：

3.關(guān)于產(chǎn)品銷售價(jià)格。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人高性能改性尼龍平均銷售價(jià)格分別為2.43萬元/噸、2.49萬元/噸和2.15萬元/噸。

請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合各月訂單價(jià)格、各月銷量及對(duì)應(yīng)銷售價(jià)格，量化分析高性能改性尼龍產(chǎn)品2019年主要客戶下調(diào)訂單價(jià)格的情況下，平均銷售價(jià)格仍高于2018年的原因及合理性。

請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

深交所問開勒環(huán)境：

2.發(fā)行人及子公司擁有專利76項(xiàng)，其中發(fā)明專利只有2項(xiàng)，發(fā)行人產(chǎn)品中的主要零部件主要為外購。請(qǐng)發(fā)行人代表說明產(chǎn)品核心技術(shù)以及持續(xù)保持創(chuàng)新性的措施與手段。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見。

上交所問同益中：

1. 請(qǐng)發(fā)行人代表分析：

（1）在行業(yè)整體供不應(yīng)求的背景下，發(fā)行人所生產(chǎn)的主要產(chǎn)品是否因內(nèi)銷應(yīng)用場景不足、外銷面臨嚴(yán)格管制、外銷終端地區(qū)受地緣政治影響而市場空間受限；

（2）上述因素是否會(huì)在國際貿(mào)易摩擦頻發(fā)、新冠疫情持續(xù)的背景下加劇，影響發(fā)行人產(chǎn)品的境外銷售，進(jìn)而對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響；

（3）2020年對(duì)主要客戶

F.M.S.ENTERPRISESMIGUNLTD銷售收入大幅下降是否與上述因素相關(guān)；

（4）就上述情況，說明發(fā)行人計(jì)劃采取的應(yīng)對(duì)措施，分析發(fā)行人計(jì)劃動(dòng)用募集資金投入的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目是否存在產(chǎn)能長期利用不足的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見。

深交所問嘉戎技術(shù)：

1.報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在員工創(chuàng)辦企業(yè)的情形。請(qǐng)發(fā)行人在招股說明書中披露公司治理和內(nèi)控制度方面的缺陷及整改措施。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見。