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康希諾董事長 宇學峰 導 讀 疫情使人們想起了蒙昧時代被瘟疫支配的恐懼，人類對抗疫情的終極解決方案，就是研制出疫苗。 康希諾生物成立于2009年，因研發(fā)我國首個埃博拉病毒病疫苗而聞名。目前建立了針對13個疾病領域的16種創(chuàng)新疫苗產品的研發(fā)管線，涵蓋了對新型冠狀肺炎、埃博拉病、結核病、腦膜炎、百白破、帶狀皰疹等一系列疾病的預防。 2019年3月，康希諾生物在香港聯(lián)交所主板H股上市，成為港交所上市的第一只疫苗股。2020年1月，公司正式遞交科創(chuàng)板上市申請并獲得受理，擬募集資金用于新型疫苗產能擴大與新疫苗產品研發(fā)。4月30日，上交所科創(chuàng)板上市委2020年第21次審議會議同意康希諾發(fā)行上市（首發(fā)）科創(chuàng)板過會，康希諾成為“港股+科創(chuàng)板”疫苗第一股。  “幾杯啤酒下肚，我們這群在國外疫苗企業(yè)從事多年研發(fā)和管理的中國人，陸續(xù)成了跨國制藥企業(yè)的高管，令人尊敬的科學家，做了這個大膽的決定。”在招股書中，康希諾的高管如此描述康希諾的創(chuàng)立。 2009年，宇學峰和他的老朋友毛慧華、朱濤、邱東旭等人組建了康希諾的核心團隊。他們或為賽諾菲巴斯德的前科學家，或在阿斯利康做了十年的高級副總裁，或為前ChinaBio LLC的總經理，以及中國第一批的生物醫(yī)藥博士，皆有多年醫(yī)療背景，且覆蓋研發(fā)、生產、管理等多個領域。 在看到全球最大的疫苗市場中國缺乏研發(fā)能力，疫苗多靠進口來實現的現狀后，宇學峰決定將疫苗的研發(fā)、生產、檢測、運營等關鍵環(huán)節(jié)串聯(lián)起來，復制創(chuàng)始團隊“5個人加起來有150年的疫苗研發(fā)經驗”，以實現更大的社會價值。 康希諾，名字寓意為健康、希望與承諾。成立11年來，康希諾一步一個腳印地推進疫苗產品開發(fā)。 成立初期，宇學峰明確了企業(yè)以中國市場的需求為導向，以仿創(chuàng)產品的研發(fā)為主，比如國外已經上市但國內沒有上市，或是國內技術遠遠落后于國際的產品。研究的重點放在生產工藝和質量把控之上。 2014年，非洲埃博拉疫情爆發(fā)。根據國家戰(zhàn)略的特殊需要，軍事醫(yī)學科學院生物工程研究所與康希諾首次合作進行研發(fā)，兩者合作順暢，一個具備疫苗前期技術，一個是當時國內唯一擁有腺病毒載體的平臺。2017年10月，重組埃博拉病毒病疫苗（Ad5-EBOV）在國內獲準上市，注冊分類為1類預防用生物制品。 該疫苗的審評上市對于完善疫苗有條件批準制度和應急類疫苗申報注冊，促使國家加大對涉及重大公共衛(wèi)生事件的相關疫苗研發(fā)投入具有重大意義。目前，該疫苗已申請作為應急使用及國家儲備，是我國第一款獲批的埃博拉病疫苗。埃博拉疫苗的成功研制后，康希諾在市場知名度和影響力與日俱增。 2018年，香港聯(lián)交所修改企業(yè)上市規(guī)則，“允許尚未盈利、無收入的生物科技發(fā)行人以及不同投票權架構的新興及創(chuàng)新產業(yè)發(fā)行人，在做出額外披露及制定保障措施后在主板上市?！?/span> 借助港交所“新政”，2019年3月，康希諾首次公開發(fā)行H股股份并在香港聯(lián)交所主板上市，成為港股“疫苗第一股”。2020年開始至今，康希諾股價一度由58.5港元暴漲至246港元,累計漲幅超320%。 然而，康希諾登陸資本市場，看似“乘風而上”，實在承擔了巨大壓力?！翱迪ＶZ在2018年7月完成香港上市申請后，恰逢長春長生疫苗事件發(fā)生，在發(fā)行期間遭遇了國內外投資人對中國疫苗行業(yè)及企業(yè)的信任危機，壓力接踵而至。”康希諾曾公開表示，因為企業(yè)管理層秉承了疫苗是對人類最有效、最經濟的預防疾病的手段的信念，最終康希諾成功叩響港交所的大門。 2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，康希諾生物受托開展天津市“新型冠狀肺炎”疫苗研發(fā)專項。公司第一時間召集員工組成項目攻關團隊，其中，部分員工曾參與埃博拉疫苗的研發(fā)，具有豐富的經驗?！八麄儬奚舜汗?jié)假期，迅速投入研發(fā)工作，以極高的專業(yè)素養(yǎng)和強大的意志力，攻堅克難，迅速推動新冠候選疫苗獲批進入臨床?！?/span> 2020年4月21日，康希諾向上交所提交了更新版招股說明書，“隨著《疫苗管理法》的頒布、中國政府對疫苗行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的大方針的落地，國民對疫苗的意識、需求都明顯回升，中國資本市場中所有疫苗上市公司的股價都有明顯的上漲。我們相信這個行業(yè)會進一步健康、快速地發(fā)展起來?！?/span> 好消息如期而至。2020年4月30日，康希諾科創(chuàng)板過會，成為“港股+科創(chuàng)板”疫苗第一股。 據公開數據顯示，2017年全球疫苗市場規(guī)模為438億美元，預估2030年該數據將增至1000億美元。國內疫苗市場規(guī)模預計將從2017年的253億元增至2030年的1009億元。從人均疫苗接種價格的角度看，目前中國人均接種價格僅為美國的6%。國內疫苗市場增速可觀。 “疫苗領域是一個巨大的藍海市場。”達晨財智醫(yī)療健康行業(yè)合伙人李江峰在多年的投資生涯中很早就開始關注疫苗領域的發(fā)展，希望能夠挖掘到國內優(yōu)質疫苗企業(yè)標的。“康希諾的創(chuàng)始人宇學峰，是我的學長，我們都畢業(yè)于南開大學生科院。我們的校友企業(yè)里有如此優(yōu)秀的企業(yè)，達晨當然不能錯過?！?/span> 醫(yī)療健康板塊是達晨近年來重點布局領域，而康希諾絕對是達晨切入疫苗領域一個繞不開的戰(zhàn)略制高點。在拜訪了康希諾之后，李江峰更加堅定了自己的判斷。2017年，達晨投資了康希諾。“當時疫苗領域還是生物醫(yī)藥領域里的一個小眾市場，并不像如今火爆。在為數不多的行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，康希諾具有絕對領先優(yōu)勢?！?/span> 疫苗領域是一個需要高投入的產業(yè)，資金和技術是重要的制約因素。而對于康希諾生物來說，技術的核心是人才。企業(yè)創(chuàng)始團隊由在制藥及疫苗行業(yè)從業(yè)多年、彼此優(yōu)勢互補的專業(yè)團隊組建，專注技術創(chuàng)新及人才的吸引。至今公司團隊已從最初的4位創(chuàng)始人擴展到了四百余人的研發(fā)、生產、質量管理和運營的完整的疫苗企業(yè)。 在專業(yè)團隊的帶領下，康希諾具有強大的研發(fā)技術，比如基于腺病毒載體疫苗技術；能夠生產各種結合疫苗的結合技術；蛋白結構設計和重組技術；以及培養(yǎng)基配方不含動物成分的制劑技術等。 在資金方面，康希諾一直注重外部的合作及與投資界的溝通。公司創(chuàng)始人之一的邱東旭博士曾在北美生物醫(yī)藥風險投資領域有多年經驗，創(chuàng)立之初即通過技術對外授權獲得前期發(fā)展資金，之后陸續(xù)完成了5輪私募股權融資，引入了一大批資本市場中的專業(yè)投資人，為企業(yè)加大研發(fā)投入、快速發(fā)展起到了關鍵作用。 除此之外，公司產品管線有一定深度和廣度。公司管線中共有15個品種。其中9個進入臨床階段，包括埃博拉疫苗已經上市；二價和四價流腦結合疫苗完成三期實驗于 2020 年上市；嬰幼兒用百白破組分苗，和百白破加強組分苗，肺結核加強苗進入臨床，13 價肺炎結合疫苗，PBPV 非血清依賴性肺炎結合疫苗，青少年和成人用百白破加強苗均已進入臨床研究階段。還有6個品種處于臨床前階段。 “康希諾的團隊堪稱'創(chuàng)業(yè)天團’，創(chuàng)始團隊背景優(yōu)秀，同時在研發(fā)、管理、質量、注冊等幾方面互補，且互相配合良好。而且他們都擁有國際化的視野和能力。這個團隊配置不僅在國內疫苗領域，在整個生物醫(yī)藥市場里都很稀缺難得?！崩罱宸Q，創(chuàng)始團隊是達晨決定對其投資的最關鍵因素。其次，投資就是要投預期。“從康希諾儲備的產品線，以及團隊經驗和能力來看，能夠支撐他們很好地進行臨床轉化，為國內相對落后的疫苗開發(fā)及接種現狀做出很大的貢獻。” 在投后賦能方面，達晨運用自身生態(tài)體系，為康希諾做了一系列資源整合工作，并以在境內資本市場的豐富經驗和背書能力，彌補了之前康希諾以外資投資人為主的資本短板。 超出達晨預期的是，康希諾以極快的速度成功登陸資本市場?！拔覀冊詾闀?023年左右實現退出。但當時國內資本市場的變化，港交所和上交所科創(chuàng)板給康希諾帶來了登上資本市場舞臺的機會?！?/span> 談起達晨的資本注入，康希諾一直心懷謝意，“達晨團隊很專業(yè)，很快識別到康希諾在疫苗領域里先進的技術實力、完整的管理團隊，看準了中國疫苗行業(yè)未來的發(fā)展趨勢。投資之后對企業(yè)一直很信任、很支持，并一直盡力為達晨生態(tài)圈中的企業(yè)進行對接，發(fā)揮企業(yè)之間的互補優(yōu)勢，增進了企業(yè)協(xié)同發(fā)展?！?/span> 這是一場雙贏的牽手。除了資本助力外，達晨給康希諾提供了本土頭部投資機構的品牌背書和生態(tài)化賦能。而康希諾登陸港交所，也給達晨帶來了可觀的回報?？苿?chuàng)板的成功過會，再次給了達晨很大的鼓舞，堅定了其優(yōu)化布局和超前的戰(zhàn)略眼光。 放眼全球疫苗產業(yè)，四大疫苗巨頭GSK、默克、輝瑞、賽諾菲已形成壟斷格局。早在2018年時，四家共“吞掉”全球總市場份額的60%。隨著集中度日益提高，2019年這一數據提高到80%，共計實現銷售額263.5億美元。 與全球疫苗市場集中度相比，國內疫苗企業(yè)格局較為分散。目前，疫苗企業(yè)有將近50家，其中，北京天壇生物、安科生物、長生生物、康泰生物、沃森生物等躋身前列。 “國內疫苗產能巨大，但創(chuàng)新力不足，缺乏該領域相匹配的人才、資金和政策支持，導致我國的疫苗在質量與技術水平上與發(fā)達國家相比有一定的差距?！庇顚W峰曾談起目前國內疫苗領域的現狀，隨著我國國民生活水平不斷提升，以及二孩政策的開放，對疫苗的質量和數量要求也會不斷增加。2020年疫情的爆發(fā)，增加了公眾對生物醫(yī)藥領域的關注度，作為疫情防控的最有效武器，國內疫苗的研發(fā)進展一度受到全球矚目。 “預期后疫情時代，國家將在人才培養(yǎng)、產業(yè)及免疫規(guī)劃政策制定、配套產業(yè)扶持等方面發(fā)生戰(zhàn)略性的變化?！?/span>宇學峰曾自謙地說，康希諾是疫苗行業(yè)的“新人”，將始終堅持以市場需求為導向，以技術優(yōu)勢為基礎，不斷加強與國內外的合作，引入行業(yè)領先技術和優(yōu)秀人才，與“先行者們”一同前進，各取所長，為中國乃至全球提供優(yōu)質疫苗，為全球公共衛(wèi)生事業(yè)做貢獻。 END 戰(zhàn)“疫”系列 湖北107家上市企業(yè)生存唯艱 | 3月上旬疫情或迎拐點 創(chuàng)業(yè)者“渡劫” | 河北小老板們戰(zhàn)“疫”實錄 戰(zhàn)疫之下，影視行業(yè)跳崖 | 教育培訓產業(yè)的蝙蝠效應 GP觀察 華興資本 | 北極光｜同創(chuàng)偉業(yè) | 洪泰基金 | CVCA 華平投資 | 高瓴資本 | 百度投資｜CMC資本 | 博裕資本 創(chuàng)璟資本| 高榕資本 | 澳銀資本 | 景林資產 | 凱聯(lián)資本 盛世投資 | 順為資本 | 一村資本 | 騰訊投資 | 毅達資本 元明資本 | 遠洋資本｜盈科資本 | 雷石投資 | 遠翼投資 啟賦資本 | 溫氏投資 | 曦域資本 | 華蓋資本 | 華興資本 達晨財智| 紅杉中國 | 同創(chuàng)偉業(yè) | 厚德前海 | 首鋼基金 寧德時代 | 三角獸 | 娛人制造 | 云從科技 | 交控科技 笑果文化 | 沃爾德 | 聲智科技 | 三只松鼠 | 車通云 | 思必馳 碧桂園 | 富時羅素 | 天風天睿 | 曠視科技 | 瑞幸咖啡 |
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