聲明：玉名只有兩個公眾號，一是“漲價信息監(jiān)測”用于應(yīng)用創(chuàng)立的“價格顯露會暴漲實戰(zhàn)系統(tǒng)”；二是“解套課堂”，提供解套方面的知識和技能。沒有任何Q群或微信群，倡導(dǎo)獨立思考，永遠別想不勞而獲，投資只能靠自己，

　　股市是在不斷發(fā)展和進化的，機構(gòu)投資者也在轉(zhuǎn)型。比如說在20年前，市場流行的是押寶重組、并購、股東變換等因素，但最近10年，這種盈利模式逐步淡出，甚至退出了市場，這也是值得股民思考的。而近期我們也能看到機構(gòu)投資者的手法改變，核心資產(chǎn)、行業(yè)賽道、指數(shù)模式等諸多因素的出現(xiàn)。其實，對股民來說看懂這些因素，有更大的視野，才能看懂更多的機會，而不會被市場淘汰。

行情真相：漲也權(quán)重，跌也權(quán)重

　　之前給大家反復(fù)強調(diào)一個事兒，與其說2021年來開門后沖高，不如說是大權(quán)重股的盛宴。從貴州-茅臺、寧德-時代、五-糧-液、金-龍-魚、牧原-股份、伊利-股份、三一-重工、長春-高新、恒瑞-醫(yī)藥、海螺-水泥等，只要是各個市值大的品種都在奮力沖高，包括愛爾-眼科利空后又是很快新高了，拉動指數(shù)。所以，我提醒大家不必過分在乎指數(shù)，而要盯緊權(quán)重這種輪動能否持續(xù)，這才是關(guān)鍵。

　　有一個數(shù)據(jù)，將市場按照市值排序，可以發(fā)現(xiàn)，最近幾個月，市場漲幅完全按照市值群體排序，即50億元以下，50-100億元，100-200億元，200-500億元，500-1000億元，1000億元以上，越是大市值，漲幅越好，相反，中小市值整體是逆勢下跌的。這就是頭部吃肉，美股化特征明顯，注冊制時代的常態(tài)化。而進入到2月底市場調(diào)整之后，3月來，我們又看到了這種交替，越是大市值，越是高價股，也是之前漲得好的，這一波下跌越厲害。

　　相反，這樣周期，越是績差股，越是低價股，甚至爆雷股反而出現(xiàn)了大漲。這樣形成了明顯的反差。美股方面，也是納斯達克下跌，道瓊斯指數(shù)新高。所以，很明顯，哪一路熱點都無法真正控制全部行情，如高低價股指數(shù)、大市值與小市值品種，形成了典型的蹺蹺板因素，也在提醒投資者，要分階段去博弈這樣的品種，否則很容易落入熱點結(jié)構(gòu)分化的困局中。

行業(yè)盈利模式的思考

　　銀行板塊也是不少穩(wěn)健投資者博弈的，而過去一年有過局部調(diào)整，每逢此時就有股民質(zhì)疑銀行股的長線因素。而這個時候，大家就要思考幾點：第一，過去二十多年，市場有過多次對銀行業(yè)的看淡，隨后銀行股走勢如何？第二，即便從2007年和2015年最高點計算，介入銀行股，收益率如何。第三，銀行股短線難賺錢，長線難虧錢的特性，是否改變。這些思考過后，答案就有了。很顯然，這并不是靠什么技術(shù)指標，而是思考其行業(yè)的盈利模式。

　　當(dāng)然，并不是所有行業(yè)都有銀行股的特性。比如說證券行業(yè)，始終只有局部行情，大波段，沒有任何長牛，慢牛股的模式，你不可能采取所謂守株待兔，或者長期持有去賺錢。你靠的是把握節(jié)奏，利用規(guī)律的博弈。軍工，環(huán)保、豬肉、種業(yè)等都是類似的。這樣的行業(yè)如果單純持股，就會非常難受，而只能在行業(yè)景氣周期中進行博弈。

　　其次，熱門行業(yè)中也有不同的類型。比如說，醫(yī)藥板塊中的魯抗-醫(yī)藥，就是箱體的典型的。還有永輝-超市，也是很知名的，但近幾年就是只有箱體的波段，你拿著就是過山車，相反跌下來，到箱體才有機會。年報金股中，也有一類就是箱體波段，有典型股，如果你選擇博弈這樣的品種，就要按照這個類型進行應(yīng)對策略，畢竟股市，只能股民去適應(yīng)市場，適應(yīng)了就有利潤，違背了規(guī)律就處處碰壁。

　　同樣地，我們博弈其他品種，慢牛，核心資產(chǎn)，激進等，都有類似的，包括大家博弈芯片，反復(fù)介紹過十余年來，其都是漲跌周期各半的，你利用也是行業(yè)這種周期切換的利潤。類似疫苗的產(chǎn)品為王等也是如此。這些就是靠模式博弈利潤，也是機構(gòu)投資者生存之道，這就是股市盈利模式演變的過程。接下來，通過具體機構(gòu)投資者重倉，解讀所謂的“賽道化”的行業(yè)利潤因素，以及他們調(diào)倉的思路。