醫(yī)藥板塊，是大富翁鐘情的一個(gè)板塊，也是我重倉(cāng)投入的領(lǐng)域，并且也在持續(xù)的、深入的跟蹤和研究。

這個(gè)領(lǐng)域中的優(yōu)質(zhì)的個(gè)股，我配置的邏輯及倉(cāng)位都是長(zhǎng)線策略，主要是針對(duì)這個(gè)行業(yè)看好。

投資人林園，其實(shí)有一個(gè)邏輯說(shuō)得非常對(duì)，“在不同的社會(huì)發(fā)展階段，需要配置相應(yīng)的景氣度高的、確定性強(qiáng)的個(gè)股?！绷謭@的投資配置，從早年的家電，到中期的白酒，以及現(xiàn)在的醫(yī)藥，都是一個(gè)方向性的指明。

同樣，在國(guó)內(nèi)的頭部基金中，重倉(cāng)在醫(yī)藥領(lǐng)域的買(mǎi)方基金，也不再少數(shù)。而且大富翁所接觸到的私募，就有一些專門(mén)只做醫(yī)藥的基金公司，用功之細(xì)致，其邏輯主要看好醫(yī)藥這個(gè)“長(zhǎng)期”的邏輯，就像白酒一樣，人們離不開(kāi)，和消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)相關(guān)性，業(yè)績(jī)持續(xù)處于慢增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)到股價(jià)上看，拉長(zhǎng)10年的K線走勢(shì)，就是一個(gè)單邊上漲的邏輯，不會(huì)出現(xiàn)大幅度的周期性回調(diào)。

但，不管哪一個(gè)行業(yè)，不管是朝陽(yáng)還是夕陽(yáng)行業(yè)，都只有20%的公司能夠沖出來(lái)，殺出重圍，穿越牛熊，剩下的都是炮灰。二八定律，是一個(gè)事物發(fā)展的結(jié)果性的預(yù)判，就好比今年，醫(yī)藥板塊就會(huì)是一個(gè)典型的“結(jié)構(gòu)性行情”，能夠配置的，只能是最優(yōu)質(zhì)的細(xì)分賽道，同時(shí)也只能在最優(yōu)質(zhì)的細(xì)分賽道中挑選最名列前茅的20%的頭部，甚至還沒(méi)有20%，10%都不到。所以大富翁凡是做股票，選股邏輯中有一天硬性軍規(guī)就是：只做龍頭，不干雜毛。

國(guó)內(nèi)好多優(yōu)質(zhì)的私募也是這樣一個(gè)理念，“如果能夠確定這個(gè)行業(yè)中的龍一和龍二，那么剩下的龍三等等都不要了。”弱水三千只取一瓢飲，就是這個(gè)意思。即使龍頭的估值較貴，股價(jià)較高，但是還能再高。而績(jī)差的中端及尾端的個(gè)股，即使有困境反轉(zhuǎn)的跡象，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的幅度也是十分有限的，最多拿來(lái)做個(gè)中期套利了不起了。

目前，對(duì)于醫(yī)藥板塊的配置中，如果要想找到“基本面優(yōu)質(zhì)且無(wú)瑕疵+預(yù)期差較大”的個(gè)股，這是非常有難度的，難度在于這類股的“估值”已經(jīng)不便宜了，已經(jīng)被眼尖的投資人早早買(mǎi)入了，拔高了個(gè)股的估值，你后知后覺(jué)，只能是幫別人抬抬轎子，這就是事實(shí)。而且你也不要期望這類股能夠史詩(shī)性的大跌，跌到低估、低到合理的價(jià)位甚至低價(jià)，這根本不可能，因?yàn)橐坏┑咏侠砉乐邓缴戏剑L(zhǎng)線配置的基金就開(kāi)始“越跌越買(mǎi)”了，“多方”的力量進(jìn)來(lái)后，會(huì)緩跌股價(jià)的下跌，而且季報(bào)業(yè)績(jī)稍微一轉(zhuǎn)好，就會(huì)掉頭反彈，即使不反彈，也會(huì)開(kāi)始橫盤(pán)整理等待后續(xù)的推動(dòng)因子影響短期多空力量的博弈。好股就這么多，誰(shuí)都不愿落到對(duì)方手里，所以長(zhǎng)線資金不會(huì)太在意短期的得失，所以會(huì)買(mǎi)了再說(shuō)。

因此，在目前醫(yī)藥股的尋找配置上，在目前這個(gè)階段，找到便宜的好股，是困難的，但是找到具備階段性配置性價(jià)比的個(gè)股，還是好找的，大富翁提供3個(gè)選股邏輯和方向，供大家思考：

第一個(gè)：尋找能夠在業(yè)績(jī)方面持續(xù)高增長(zhǎng)，來(lái)消化自身高估值的公司。可以從CXO、醫(yī)療服務(wù)、疫苗板塊去找；

第二個(gè)：尋求短期被市場(chǎng)資金關(guān)注度不高，但是存在中期發(fā)展不錯(cuò)的公司，這類公司在估值出現(xiàn)折價(jià)的時(shí)候，可以大膽中線布局?？梢詮乃幍臧鍓K去找；

第三個(gè)：尋找具備業(yè)績(jī)預(yù)期差的個(gè)股，從目前對(duì)醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的追蹤來(lái)看，未來(lái)能夠出現(xiàn)預(yù)期差的個(gè)股，大概率會(huì)出現(xiàn)在“創(chuàng)新藥企及相關(guān)領(lǐng)域”板塊，因?yàn)橹挥谐掷m(xù)的產(chǎn)品端“投研”，才能在市場(chǎng)端獲取確定性的業(yè)績(jī)收益?？梢栽趧?chuàng)新藥領(lǐng)域去找。

結(jié)合上述的三個(gè)方向，大富翁從當(dāng)前的布局思考中，各自選取了對(duì)應(yīng)的三只股票，我比較看好的。有需要的朋友可以按照如下方式獲取參考（但不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)意見(jiàn)，謹(jǐn)慎參考），獲取股池的方式如下：